Bài giảng Phân tích tài chính doanh nghiệp: Chương 3 - TS. Trần Đức Trung

Bài giảng Phân tích tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Phân tích chính sách tài chính doanh nghiệp, được biên soạn gồm các nội dung chính sau: phân tích chính sách huy động vốn; Phân tích chính sách đầu tư; phân tích chính sách phân phối kết quả kinh doanh. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích tài chính doanh nghiệp: Chương 3 - TS. Trần Đức Trung Chương 3 PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP3.1. Phân tích chính sách huy động vốn3.2. Phân tích chính sách đầu tư3.3. Phân tích chính sách phân phối kết quả kinh doanh TS. Trần Đức Trung3.1. Phân tích chính sách huy động vốn 1 Phân tích tình hình nguồn vốn 2 Phân tích hoạt động tài trợ Slide 2 of x3.1.1. Phân tích tình hình nguồn vốn của DN Tình hình nguồn vốn thể hiện qua quy mô, cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn. Mục đích: Đánh giá khả năng tự chủ, độc lập về tài chính.. Chỉ ra những khó khăn và đánh giá mức độ mạo hiểm của DN trong việc huy động vốn. Chỉ tiêu: + Các chỉ tiêu phản ánh quy mô nguồn vốn: Gồm các chỉ tiêu trên B.01-DN + Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn: Cách xác định: Tti = ( nvi / ∑NVi ). 100% Phương pháp: So sánh, phân chia... Slide 3 of xBảng phân tích cơ cấu và sự biến động NV Chỉ ST Tỷ trọng ST Tỷ trọng So So sánh So sánh tiêu cuối (%) đầu (%) sánh tỷ lệ tỷ trọng năm năm ST (%) (%) 1 2 3 4 5 6=2-4 7=6*100/4 8=3-5NV… . . . . . Slide 4 of xNội dung phân tích• Đánh giá chung: Về quy mô, cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp.• Phân tích chi tiết: Phân tích cơ cấu, sự biến động, nội dung từng nguồn và mối quan hệ, tác động lẫn nhau… Chỉ ra những nguyên nhân chủ yếu, qua đó phản ánh việc tổ chức, thực hiện chính sách có hợp lý không? Hiệu quả ra sao?• Kết luận: Đánh giá lại tổng thể, thực trạng, xu hướng biến động. Từ đó đề xuất các biện pháp quản lý tối ưu. Slide 5 of x3.1.2. Phân tích hoạt động tài trợ của DN Mục đích: Đánh giá việc sử dụng các phương tiện tài trợ, mức độ ổn định, sự an toàn và tính hiệu quả của hoạt động tài trợ. Chỉ tiêu: + Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) + Vốn lưu chuyển (VLC) + Huy động, sử dụng nguồn tài trợ + Chi phí sử dụng vốn bình quân (CPbq) Slide 6 of xLưu ý: Hoạt động tài trợ phản ánh mối quan hệ giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản trên cả 3 phương diện: Thời gian Giá trị Hiệu quả Phân tích hoạt động tài trợ cần nghiên cứu các quyết định về tài trợ vốn trên cơ sở:• Độ an toàn và ổn định của chính sách tài trợ• Việc tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn• Cấu trúc tài chính mục tiêu Slide 7 of xNguyên tắc cân bằng tài chính Đảm bảo cả về mặt giá trị và thời gian TSNH Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn TSDH Vốn chủ SH Thanh khoản giảm dần Cấp thiết giảm dần Slide 8 of x Chu trình tài chính của doanh nghiệp Th ịtrườ ng tàic hính Tạ o v ố n Đầu tư tài chính Đầu tư SXKD HĐ kinh doanhThu nhập tài chính Thu nhập từ HĐKD Tổ ng thunh ậ pc ủ aDNThực hiện các Phân chia cho Giữ lại trongnghĩa vụ chủ sở hữu doanh nghiệp Slide 9 of x* Nguyên tắc cân bằng tài chính:Khi tính đến độ an toàn trong thanh toán, sự ổn địnhtrong chu kỳ kinh doanh, nguyên tắc CBTC đòi hỏi:TS dài hạn Chỉ 1 phần TSđược tài trợ bởi ngắn hạn được tài trợ bởi1 phần NV dài hạn NV ngắn hạn Slide 10 of xVốn lưu chuyểnKhái niệm: Là phần NVDH dùng để tài trợ cho TSNH VLC = TSNH – NVNH VLC = NVDH – TSDHTrong đó: + NVDH = Nợ DH + Vốn CSH + NVNH = Nợ NH Slide 11 of x Vốn lưu chuyển Trường hợp 1: VLC >0 NVNH• Doanh nghiệp có VLC, có TSNH nguồn tài trợ đem lại sự ổn định và an toàn. VLC• Chi phí vốn thường cao vì huy NVDH động vốn dài hạn nhiều hơn• Xác định các lý do cơ bản vì sao lại có sự chênh lệch như vậy? Đề xuất biện pháp tối ưu TSDH Slide 12 of x Vốn lưu chuyển Trường hợp 2: VLC = 0 TSNH NVNH• Doanh nghiệp không có VLC ...