Bài giảng Quản lý đầu tư - Lê Đạt Chí

Bài giảng Quản lý đầu tư nêu mục tiêu đầu tư, phương thức đầu tư (phân bổ), cách đánh giá sản phẩm đầu tư, chiến lược đầu tư, cách tốt nhất để xây dựng danh mục, kỹ thuật đánh giá thành quả, thiết lập mục tiêu đầu tư, thiết lập một chính sách đầu tư.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Quản lý đầu tư - Lê Đạt Chí QUẢN LÝ ĐẦU TƯ INVESTMENT MANAGEMENT Lê Đạt Chí Đại học Kinh Tế Tp.HCM Portfolio Money management management Requires: • Investment objectives 1 • Mục tiêu đầu tư • Investment vehicles (allocate fund) 2 • Phương thức đầu tư (phân bổ) • Way investment products are valued 3 • Cách đánh giá sản phẩm đầu tư • Investment strategies 4 • Chiến lược đầu tư • The best way to construct a portfilio 5 • Cách tốt nhất để xây dựng danh mục • Techniques for evaluating performance 6 • Kỹ thuật đánh giá thành quả Investment management process: Setting Establishing Selecting an Constructing Measuring investment an investment the portfolio and objectives investment strategy • Xây dựng evaluating • Thiết lập policy • Chọn lựa danh mục investment mục tiêu • Thiết lập một chiến performance đầu tư một chính lược đầu • Đo lường sách đầu tư và đánh tư giá thành quả đầu tư Setting investment objectives Individual and institutional investors Các nhà đầu tư riêng lẻ và tổ chức Nhà đầu tư tổ chức Quỹ tương Bộ phận đầu tư Quỹ hưu Công ty hỗ, quỹ của doanh nghiệp - trí – bảo hiểm – đóng – Treasury …. Pension Insurance Mutual, department of fund company closed-end corporation fund Setting investment objectives Institutional investors 2 nhóm nhà đầu tư tổ chức Meet • Những nhà đầu tư phải contractually đáp ứng nghĩa vụ xác specified định theo hợp đồng liabilities • Những nhà đầu tư KHÔNG phải đáp ứng Do not nghĩa vụ xác định theo hợp đồng Setting investment objectives Once the Investment objective is clearly defined Một khi mục tiêu đầu tư được xác định rõ • Thiết lập một danh mục Establish a chuẩn để đánh giá “benchmark” Evaluate • Đánh giá những chiến alternative lược đầu tư thay thế investment strategies Establishing an investment policy Investment policy starts with the asset allocation decision Chính sách đầu tư bắt đầu với quyết định phân bổ tài sản Common stock – cổ phần thường Bond – trái phiếu Cash equivalents – tương đương tiền Real estate – bất động sản …. Cash equivalents are defined as short-term debt obligations that have little ptice volatility - các nghĩa vụ nợ ngắn hạn có giá ít biến động Establishing an investment policy The asset allocation will take into consideration any investment constraints or restrictions Phân bổ tài sản được xem như là các ràng buộc hoặc các hạn chế của bất kỳ khoản đầu tư nào Constraints: • Client constraints – khách hàng • Regulatory constraints – quy định • Tax and accounting issues – vấn đề thuế và kế toán Selecting a portfolio strategy Portfolio strategies can be classified as either active or passive Chiến lược danh mục có thể được phân loại hoặc năng động hoặc thụ động An active portfolio strategy uses available information and forecasting techniques to seek a better performance than a portfolio that is simply diversified broadly Một chiến lược đầu tư năng động sử dụng những thông tin có sẵn và những kỹ thuật dự báo để tìm kiếm một thành quả tốt hơn so với một danh mục chỉ đơn giản là đa dạng hóa rộng rãi Selecting a portfolio strategy Portfolio strategies can be classified as either active or passive Chiến lược danh mục có thể được phân loại hoặc năng động hoặc thụ động An passive portfolio strategy involves minimal expectational input, and instead relies on diversification to match the performance of some market index. Một chiến lược đầu tư thụ động liên quan đến yếu tố đầu vào kỳ vọng tối thiểu, thay vì dựa vào việc đa dạng hóa để phù hợp với thành quả của một vài chỉ số thị trường Selecting a portfolio strategy Given the choice among active and passive strategies, which should be selected? Lựa chọn chiến lược nào? The answer depends on: 1) The client’s or money manager’s view of how “price-efficient” the market Quan điểm của người quản lý tiền, của khách hàng về tính hiệu quả của giá Selecting a portfolio strategy Given the choice among active and passive strategies, which should be selected? Lựa chọn chiến lược nào? The answer depends on: 2) The client’s risk tolerance Khẩu vị rủi ro của khách hàng 3) The nature of the client’s liabilities Bản chất của khoản nợ của khách hàng Constructing the portfolio The investor attempts to construct an efficient portfolio Nhà đầu tư nỗ lực để xây dựng một danh mục hiệu quả An efficient portfolio : 1) The greatest expected return for a given level of risk Tỷ suất sinh lợi mong đợi cao nhất với cùng một mức độ rủi ro 2) The lowest risk for a given expected return Rủi ro thấp nhất với mức tỷ suất sinh lợi cho trước Constructing the portfolio To construct an efficient portfolio Để xây dựng một danh mục hiệu quả The investor must be able to: 1) Quantify risk Định lượng rủi ro 2) Provide the necessary inputs (expected return, variance, correlation of asset returns) Cung cấp các ...