Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1: Chương 3 - PGS.TS Trần Thị Thái Hà

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1: Chương 3 cung cấp cho người học các kiến thức: Các phương pháp phân tích tài chính, phân loại các hệ số tài chính, phân tích các hệ số tài chính, phân tích DuPont (tích hợp các hệ số).
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1: Chương 3 - PGS.TS Trần Thị Thái Hà PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Những nội dung chính 1. Các phương pháp phân tích tài chính 2. Phân loại các hệ số tài chính 3. Phân tích các hệ số tài chính 4. Phân tích DuPont (tích hợp các hệ số) 1. Các phương pháp phân tích tài chính Tổng tài sản Tổng nợ và vốn chủ sở hữu Tài Sản ngắn hạn (Lưu động) Nợ ngắn hạn Tiền phải thu Phải trả khác Khách hàng Phải trả nhà cung cấp Tồn kho Vay ngắn hạn Tài sản dài hạn (Cố định) Nhà xưởng và thiết bị thuần Nợ dài hạn Tài sản dài hạn khác Vốn chủ sở hữu Vốn góp ban đầu Lợi nhuận giữ lại Vốn lưu động ròng = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn 1. Các phương pháp phân tích tài chính Doanh thu Trừ = Lợi nhuận gộp Hoạt động Trừ doanh = Thu nhập hoạt động (EBIT) Trừ = Thu nhập trước thuế Trừ = Thu nhập trước cổ tức ưu đãi Hoạt động tài Trừ trợ = Thu nhập ròng cho cổ đông phổ thông Chia Thu nhập trên cổ phần (EPS) Báo cáo Kết quả Kinh doanh 1. Các phương pháp phân tích tài chính Dòng tiền vào Dòng tiền ra Tạo quỹ từ các  Chi tiêu quỹ cho các  Dòng tiềền t Dòng ti n từừ ho  hoạạt t  hoạt động sxkd  hoạt động sxkd bình  đđộộng kinh doanh (1) ng kinh doanh (1) bình thường thường Bán máy móc, thiết bị + Dòng tiền từ hoạt  Dòng tiền từ hoạt  Mua máy móc thiết bị Thanh lý các khoản đầu tư  đđộộng đ ng đầầu t u tưư (2)  (2) Đầu tư dài hạn dài hạn + Thanh lý hoặc mua lại trái  Bán trái phiếu, cổ  Dòng tiềền t Dòng ti n từừ ho  hoạạt t  phiếu và các chứng  phiếu, cổ phiếu và các  đđộộng tài tr ng tài trợợ (3)  (3) chứng khoán khác. khoán khác = (1) + (2) + (3) = Tăng (giảảm) ròng ti (1) + (2) + (3) = Tăng (gi Trả cổ tức bằng tiền m) ròng tiềền n  mmặặt t Báo cáo Lưu chuyển Tiền tệ 1. Các phương pháp phân tích tài chính Một vài dạng phân tích  Phân tích xu hướng: Báo cáo tài chính có chung năm gốc. Chọn một năm làm năm gốc, các dữ liệu của năm gốc được đặt là 1, dữ liệu của các năm khác muốn so sánh với gốc sẽ được tính theo số tương đối, 1,07 hay 0,08  Xem xét diễn biến của một hệ số qua thời gian.  → tình trạng tài chính đang tốt lên hay xấu đi.  Phân tích đồng quy mô  Quy tất cả các khoản mục trên bảng CĐKT thành % của tài sản  Quy tất cả các khoản mục trên BCKQKD thành tỷ lệ % của doanh thu.  Cho phép so sánh các báo cáo tài chính giữa các công ty khác nhau về quy mô.  Kết hợp phân tích đồng quy mô và năm gốc 6 1. Các phương pháp phân tích tài chính So sánh và chọn chuẩn  Phân tích các hệ số liên quan tới những phép so sánh.  Hệ số của một công ty được so sánh với:  Hệ số đó của các công ty khác trong cùng ngành, tức so với bình quân ngành, hoặc  Hệ số đó của một tập hợp nhỏ hơn, gồm những công ty hàng đầu trong ngành (benchmarking) 7 2. Phân loại các hệ số tài chính  Hệ số tài chính là mối quan hệ được xác định dựa trên thông tin tài chính của một công ty và được sử dụng cho mục đích so sánh.  Cho phép so sánh và phát hiện các mối quan hệ giữa các mẫu thông tin tài chính khác nhau.  Có vô số số liệu kế toán nên cũng có vô số hệ số có thể được tính ra, tùy thuộc vào ý thích của người phân tích.  Cần chỉ ra cách tính mỗi hệ số và biết rõ mỗi con số được tính toán như thế nào. 2. Phân loại các hệ số tài chính Với mỗi hệ số  Cách tính?  Đo lường cái gì? Vì sao quan tâm?  Đơn vị đo?  Một giá trị cao (thấp) nói lên điều gì? Có thể gây hiểu lầm gì?  Có thể cải thiện giá trị đó không? 2. Phân loại các hệ số tài chính Các nhóm hệ số  Các hệ số về khả năng thanh toán trong ngắn hạn (hệ số thanh khoản)  Các hệ số về quản trị nợ (khả năng thanh toán dài hạn; đòn bẩy tài chính)  Các hệ số về quản trị tài sản (vòng quay)  Các hệ số về kh ...