Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Chi phí sử dụng vốn (ThS. Nguyễn Thị Kim Anh)

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Chi phí sử dụng vốn, cung cấp cho sinh viên những nội dung về: cấu trúc vốn và các nhân tố ảnh hưởng; xác định chi phí sử dụng vốn; chi phí sử dụng vốn biên tế;... Mời các bạn cùng tham khảo chi tiết nội dung bài giảng!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Chi phí sử dụng vốn (ThS. Nguyễn Thị Kim Anh) Bài giảng môn TCDN CHƢƠNG 3 CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Th.S. Nguyễn Thị Kim Anh TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 1 NỘI DUNG I. Những vấn đề chung II. Xác định chi phí sử dụng vốn III. Chi phí sử dụng vốn biên tế TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 2 ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 1 Bài giảng môn TCDN I. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG 1.1. Khái niệm 1.2. Cấu trúc vốn 1.3. Các nhân tố ảnh hưởng TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 3 1.1. Khái niệm - Giá phải trả khi sử dụng các nguồn tài trợ - Căn cứ -> ra quyết định lựa chọn dự án đầu tư VD1.1. Công ty H&C phát hành 200.000 cổ phiếu ưu đãi với mức chi trả cổ tức 14%/năm có giá bán bằng mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 4 ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 2 Bài giảng môn TCDN 1.1. Khái niệm Nợ ngắn hạn NỢ Nợ dài hạn Nguồn tài trợ Cổ phần ƣu đãi VỐN Cổ phần thƣờng CSH Lợi nhuận giữ lại TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 5 1.2. Cơ cấu vốn - Cơ cấu vốn (capital structure) là thành phần và tỷ trọng của nợ và vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn tại một thời điểm nhất định TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 6 ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 3 Bài giảng môn TCDN 1.2. Cơ cấu vốn Cty X Cty Y Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Nợ phải trả 60% 50 50% Vốn chủ sở hữu 40 40% 50 50% Vốn CPUĐ 10 10% 10 10% Vốn CP thường 30 30% 40 40% Tổng nguồn vốn 100 100 TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 7 Nợ phải trả Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn Hệ số vốn Vốn chủ sở hữu chủ sở hữu = Tổng nguồn vốn Hệ số đảm Vốn chủ sở hữu bảo nợ vay = Nợ phải trả TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 8 ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 4 Bài giảng môn TCDN Công ty X Công ty Y Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Nợ phải trả 60 60% 50 50% Vốn chủ sở hữu 40 40% 50 50% Tổng nguồn vốn 100 100 Hệ số nợ 0,6 0,5 Hệ số vốn CSH 0,4 0,5 Hệ số đảm bảo nợ 0,67 1 TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 9 1.3. Các nhân tố ảnh hƣởng - Quy mô doanh nghiệp - Rủi ro tỷ giá - Thuế TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 10 ThS. Nguyễn Thị Kim Anh 5 Bài giảng môn TCDN II. CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 2.1. Chi phí sử dụng nợ 2.2. Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi 2.3. Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường 2.4. Chi phí sử dụng lợi nhuận giữ lại 2.5. Chi phí sử dụng vốn bình quân TCDN - C.3 - Chi phí sử dụng vốn 11 2.1. Chi phí sử dụng nợ 2.1.1. Khái niệm - Khi sử dụng vốn vay -> doanh nghiệp phải trả một lượng giá trị - chi phí lãi vay - Chi phí sử dụng vốn vay: tỷ suất lợi nhuận tối thiểu phải thu được khi sử dụng nguồn tài trợ bằng nợ vay để giữ ko đổi tỷ suất lợi nhuận của chủ sở hữu TCDN - C. ...