Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 6 - Học viện Tài chính

Chương 6: Quyết định đầu tư và dòng tiền của dự án đầu tư. Những nội dung chính trong chương gồm: Đầu tư và dự án đầu tư của doanh nghiệp, các yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dài hạn, dòng tiền của dự án đầu tư, các nguyên tắc cơ bản khi xác định dòng tiền của dự án đầu tư.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 6 - Học viện Tài chính TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2 Chương 6: Quyết định đầu tư và dòng tiền của dự án đầu tư. Chương 7: Phương pháp đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư Chương 8: Đánh giá dự án đầu tư trong thực tiễn Chương 9: Đầu tư tài chính của doanh nghiệp 5/13/2021 1 5/13/2021 2 Chương 6 DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ MÔN TCDN An DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 6.1. Đầu tư và dự án đầu tư của doanh nghiệp 6.2. Các yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dài hạn. 6.3. Dòng tiền của dự án đầu tư 6.4. Các nguyên tắc cơ bản khi xác định dòng tiền của dự án đầu tư 6.5. Ảnh hưởng của khấu hao tới dòng tiền của dự án đầu tư 5/13/2021 4 6.1. Đầu tư và dự án đầu tư của doanh nghiệp Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp Xây dựng và mua sắm ban đầu Thay thế , trang bị bổ sung (1) TSCĐ: máy móc, thiết bị, nhà xưởng.. (3) TSCĐ: máy móc, (2)thiết bị, nhà xưởng.. TSLĐTXCT: dự trữ vật tư, hàng hóa … TSLĐTXCT: dự trữ vật tư hàng hóa Đầu tư: mua cổ phiếu, trái phiếu, góp vốn dài hạn -Hoạt động sử dụng vốn tiền tệ  hình thành nên các tài sản cần thiết nhằm mục đích thu lợi nhuận lâu dài trong tương lai. 5/13/2021 5 6.1.1 Đặc trưng của đầu tư dài hạn - Về nội dung: - - Về phạm vi: - - Về quy mô: - - Về tính chất: 5/13/2021 6 6.1.1 Phân loại ĐTDH của DN Theo cơ cấu vốn đầu tư: + Đầu tư XDCB (đầu tư về các TSCĐ) + Đầu tư về VLĐ thường xuyên cần thiết + Đầu tư góp vốn liên doanh dài hạn và đầu tư về các tài sản tài chính khác 5/13/2021 7 6.1.1 Phân loại ĐTDH của DN Theo mục tiêu của đầu tư: + Đầu tư hình thành doanh nghiệp + Đầu tư mở rộng quy mô kinh doanh + Đầu tư chế tạo sản phẩm mới + Đầu tư thay thế, hiện đại hóa máy móc + Đầu tư ra bên ngoài doanh nghiệp 5/13/2021 8 6.1.1 Phân loại ĐTDH của DN Theo phạm vi đầu tư: + Đầu tư bên trong doanh nghiệp + Đầu tư bên ngoài doanh nghiệp Theo quy mô đầu tư: + Dự án đầu tư quy mô lớn + Dự án đầu tư quy mô nhỏ và vừa 5/13/2021 9 6.1.2 Dự án đầu tư của DN Khái niệm: - Dự án đầu tư (DAĐT): tập hợp các hoạt động có liên quan với nhau được kế hoạch hóa, nhằm đạt được mục tiêu đã định trong một thời hạn nhất định, thông qua việc sử dụng các nguồn lực nhất định. - Theo Ngân hàng thế giới (World Bank): DAĐT là tổng thể các chính sách, hoạt động và chi phí liên quan với nhau, được kế hoạch định nhằm đạt được những mục tiêu nào đó trong một thời gian nhất định. 5/13/2021 10 6.1.2 Dự án đầu tư của DN Về hình thức: DAĐT là một tập hợp hồ sơ tài liệu trình bày một cách chi tiết và có hệ thống các hoạt động và chi phí theo kế hoạch để đạt được những kết quả và thực hiện được những mục tiêu nhất định trong tương lai. Trên góc độ kế hoạch hoá: DADT là một công cụ thể hiện kế hoạch chi tiết của một hoạt động đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xã hội, làm tiền đề cho các quyết định đầu tư và tài trợ. 5/13/2021 11 6.1.2 Dự án đầu tư của DN Trên góc độ quản lý: DADT là một công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động (các nguồn lực) để tạo ra kết quả tài chính, kinh tế - xã hội trong một thời gian dài. 5/13/2021 12 6.1.2 Dự án đầu tư của DN Những đặc trưng cơ bản của một DAĐT: 1. Tính mục tiêu: mỗi dự án luôn gắn với yêu cầu mang lại những lợi ích kinh tế - xã hội và những mục đích cụ thể cần đạt được về mặt tài chính. 2. Tính kết quả: những sản phẩm, dịch vụ được tạo ra nhằm thực hiên các mục tiêu của dự án. Ví dụ, khối lượng các sản phẩm, dịch vụ được sản xuất tiêu thụ ra thị trường hàng năm khi dự án đi vào hoạt động 5/13/2021 13 6.1.2 Dự án đầu tư của DN Những đặc trưng cơ bản của một DAĐT: 3. Tính hoạt động: những nhiệm vụ hoặc hành động được thực hiện trong dự án để tạo ra các kết quả nhất định. 4. Nguồn lực thực hiện: Phản ánh quy mô vật tư, lao động và các tài nguyên thiên nhiên khác… cần thiết để thực hiện các hoạt động của dự án. Giá trị các nguồn lực này chính là vốn đầu tư cần thiết cho dự án. 5/13/2021 14 6.1.2 Dự án đầu tư của DN • Phân loại dự án đầu tư: * Theo mục đích: - Dự án đầu tư mới TSCĐ - Dự án thay thế thiết bị, hoặc cắt giảm chi phí - Dự án mở rộng sản xuất sản phẩm hoặc thị trường. - Dự án an toàn lao động, bảo vệ môi trường - Dự án khác.. 5/13/2021 15 6.1.2 Dự án đầu tư của DN • Phân loại dự án đầu tư: * Theo tính chất: - Dự án đầu tư độc lập - Dự án loại trừ nhau (xung khắc) - Dự án phụ thuộc nhau 5/13/2021 16 6.2 Các yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến quyết định ĐTDH của DN Ý nghĩa của quyết định ĐTDH: - + Một trong những quyết định có tính chất chiến lược quan trọng bậc nhất của DN - quyết định tương lai của một DN. - + Về tài chính: Là quyết định TC dài hạn, tác động lớn đến hiệu quả SXKD và hiệu quả sử dụn ...