Bài giảng tài chính doanh nghiệp (TS. Đào Thanh Bình) - Chương 6

Chương 6: Lập ngân sách vốn cho dự án đầu tư dài hạn trong doanh nghiệp - Khái niệm “Đầu tư dài hạn”: là Quá trình sử dụng vốn tiền tệ hình thành tài sản cần thiết (TSCĐ và TSLĐ) phục vụ lâu dài các hoạt động KD . Nhằm mục đích thu được lợi nhuận trong thời gian dài.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng tài chính doanh nghiệp (TS. Đào Thanh Bình) - Chương 6 Mareven Food CentralCHƯƠNG 6: LẬP NGÂN SÁCH VỐN CHO DỰ ÁN ĐẦU TƯ DÀI HẠN TRONG DOANH NGHIỆP Hà Nội 2011 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central CHƯƠNG 6: LẬP NGÂN SÁCH VỐN CHO DỰ ÁN ĐẦU TƯ DÀI HẠN 6.1. Tổng quan về đầu tư dài hạn của DN 6.2. Đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư 6.2.1. Phương pháp tỷ suất lợi nhuận bình quân vốn đầu tư (ROI) 6.2.2. Phương pháp thời gian hoàn vốn (PB) 6.2.3. Phương pháp giá trị hiện tại ròng (NPV) 6.2.4. Phương pháp tỷ suất thu hồi nội tại (IRR) 6.3. Xác định dòng tiền của dự án 6.3.1. Các nguyên tắc cơ bản khi xác định dòng tiền 6.3.2. Xác định dòng tiền của dự án2 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.1.Tổng quan về đầu tư dài hạn của DN Khái niệm “Đầu tư dài hạn” + Quá trình sử dụng vốn tiền tệ hình thành tài sản cần thiết (TSCĐ và TSLĐ) phục vụ lâu dài các hoạt động KD + Nhằm mục đích thu được lợi nhuận trong thời gian dài. Trong hoạt động đầu tư luôn diễn ra hai giai đoạn cơ bản + Giai đoạn bỏ vốn đầu tư + Giai đoạn thu hồi vốn và có lãi3 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.1.Tổng quan về đầu tư dài hạn của DN Phân loại đầu tư * Theo cơ cấu vốn đầu tư - Đầu tư xây dựng cơ bản + Đầu tư về tài sản dài hạn hữu hình + Đầu tư về tài sản dài hạn vô hình - Đầu tư về tài sản ngắn hạn thường xuyên cần thiết - Đầu tư góp vốn liên doanh dài hạn - Đầu tư vào tài sản tài chính4 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.1.Tổng quan về đầu tư dài hạn của DN Phân loại đầu tư * Theo mục tiêu đầu tư - Đầu tư hình thành doanh nghiệp - Đầu tư mở rộng quy mô kinh doanh - Đầu tư chế tạo sản phẩm mới - Đầu tư thay thế, hiện đại hóa máy móc - Đầu tư ra bên ngoài5 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.1.Tổng quan về đầu tư dài hạn của DN Phân loại đầu tư * Theo mối quan hệ giữa các dự án - Dự án độc lập: Hai dự án độc lập là hai dự án mà việc quyết định chấp nhận hoặc loại bỏ dự án này không ảnh hưởng hoặc phụ thuộc vào việc quyết định chấp nhận hoặc loại bỏ dự án kia. - Dự án loại trừ: Hai dự án loại trừ lẫn nhau là hai dự án mà việc quyết định chấp nhận hoặc loại bỏ dự án này sẽ ảnh hưởng hoặc phụ thuộc vào việc quyết định chấp nhận hoặc loại bỏ dự án kia.6 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.1.Tổng quan về đầu tư dài hạn của DN Các yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến quyết định đầu tư - Chính sách quản lý kinh tế vĩ mô của Nhà nước - Thị trường và sự cạnh tranh - Lãi suất và thuế trong kinh doanh - Sự tiến bộ của khoa học và công nghệ - Mức độ rủi ro của đầu tư - Khả năng tài chính của doanh nghiệp7 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.1.Tổng quan về đầu tư dài hạn của DN Trình tự ra quyết định đầu tư 1. Phân tích tình hình, xác định cơ hội đầu tư hay định hướng đầu tư. 2. Xác định mục tiêu đầu tư 3. Lập dự án đầu tư 4. Đánh giá, thẩm định dự án và lựa chọn dự án đầu tư 5. Ra quyết định đầu tư8 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.2. Đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư 6.2.1. Phương pháp tỷ suất lợi nhuận bình quân vốn đầu tư (ROI) Nội dung: Xác định Tỷ suất LNbq của từng dự án, sau đó so sánh giữa chúng với nhau. Cách xác định: Pr ROI  100 V n n  Pr i 1 i V i Pr  V  i 1 T T9 TS Đào Thanh Bình – BM QLTC ĐH BK Hà Nội Mareven Food Central 6.2. Đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư 6.2.1. Phương pháp tỷ suất lợi nhuận bình quân vốn đầu tư (ROI) Trong đó: +Pri : Lợi nhuận sau thuế bình quân hàng năm dự kiến do đầu tư mang lại ở năm thứ i +Vi : Vốn đầu tư ở năm thứ i +T : Thời gian đầu tư ( Vòng đời của dự án đầu tư) T = Thời gian thi công + Thời gi ...