Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 4 - ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 4: Quan hệ giữa lạm phát, lãi suất và tỷ giá cung cấp cho người học các kiến thức: Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP), hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE), Các tranh luận - Loại trừ PPP có liên quan đến rủi ro tỷ giá kỳ hạn?
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 4 - ThS. Đoàn Thị Thu Trang Bài giảng Tài chính Quốc tế 1/4/2016 Chương 4: NỘI DUNG CHÍNH 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP) 4.2. Hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE) 4.3. Các tranh luận: Loại trừ PPP có liên quan đến rủi ro tỷ giá kỳ hạn? www.themegallery.com 2 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP) • Các hình thức của ngang giá sức mua: Ngang giá sức mua tuyệt đối Ngang giá sức mua tương đối Ths Đoàn Thị Thu Trang 1 Bài giảng Tài chính Quốc tế 1/4/2016 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP) Nguồn gốc: Quy luật một giá  Giả định  Quy luật 1 giá Kinh doanh chênh lệch giá  Không tồn tại  Giá cả của Có sự chênh chi phí giao những loại HH lệch trong mức dịch tương tự khi giá giữa hai thị  Không có các tính bằng một trường  xuất loại thuế đồng tiền chung hiện hành vi trong mậu tại mức tỷ giá KDCLG giá dich quốc tế hiện hành phải cả ở hai thị bằng nhau trường cân bằng nhau 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP) Nguồn gốc: Quy luật một giá Ví dụ minh họa: Giả sử, tỷ giá 1USD = 20.000 VNĐ là không đổi. Một chiếc tivi được sản xuất ở VN và Mỹ chất lượng như nhau. Ở Mỹ để mua một chiếc tivi người ta phải bỏ ra 250$, còn ở VN để mua một chiếc tivi người dân cũng phải trả 5.000.000 đồng. Hai mức giá này là cân bằng. Nếu giá tivi ở VN là 6.000.000đồng/chiếc, theo bạn điều gì sẽ xảy ra sau đó, diễn giải và đưa ra kết luận về quy luật một giá. 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP) Nguồn gốc: Quy luật một giá PA.VN SUSD / VND ( PPP )  PA.MY Ths Đoàn Thị Thu Trang 2 Bài giảng Tài chính Quốc tế 1/4/2016 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP)  * Ngang giá sức mua tuyệt đối • Nền tảng quy luật 1 giá 1 • Không chỉ dừng ở 1 loại HH 2 • Mà mở rộng lên toàn bộ HHDV • Tỷ giá hối đoái danh nghĩa phải ngang bằng 3 với tỷ lệ tổng mức giá giữa hai quốc gia 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP) PVN SUSD / VND ( PPP )  PMY 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP)  * Ngang giá sức mua tương đối • Thị trường không hoàn hảo 1 • Giá cả của HH tương đồng nhau tại 2 các nước khác nhau sẽ ko bằng nhau • Tỷ lệ thay đổi trong giá cả HH sẽ 3 giống nhau (chi phí mậu dịch ko đổi) Ths Đoàn Thị Thu Trang 3 Bài giảng Tài chính Quốc tế 1/4/2016 4.1. Lý thuyết ngang bằng sức mua (PPP)  * Ngang giá sức mua tương đối  Ih : là lạm phát trong nước  If : là lạm phát nước ngoài  Chỉ số giá tiêu dùng trong nước Ph  Chỉ số giá tiêu dùng nước ngoài Pf  Chỉ số giá tiêu dùng trong nước sau khi có lạm phát xảy ra sẽ là: Ph (1  I h )  Chỉ số giá tiêu dùng ...