Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 4 - Trường ĐH Kinh tế Đà Nẵng

Bài giảng Tài chính quốc tế - Chương 4: Rủi ro trong kinh doanh quốc tế, cung cấp cho người học những kiến thức như: Khái niệm và phân loại rủi ro hối đoái; Quản trị rủi ro hối đoái. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 4 - Trường ĐH Kinh tế Đà Nẵng Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 1CHƯƠNG IVRỦI RO TRONG KINH DOANH QUỐC TẾ 2Tài liệu tham khảo• Chương 4, Giáo trình Tài chính quốc tế; PGS.TS. Nguyễn Ngọc Vũ và cộng sự• Chương 9, 10 và 14, Multinational Financial Management; 11th Edition, Alan C. Shapiro 3NỘI DUNG CHƯƠNG IV Rủi ro hối đoái Khái niệm và phân loại rủi ro hối đoái Quản trị rủi ro hối đoái Rủi ro quốc gia 44.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI • Sự biến động của tỷ giá hối đoái làm ảnh hưởng đến hoạt động của các cá nhân, tổ chức có hoạt động tài chính quốc tế được gọi là rủi ro hối đoái. 54.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI ü Rủi ro ghi sổ ü Rủi ro giao dịch ü Rủi ro hoạt động üRủi ro kinh tế 64.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI• Rủi ro ghi sổ (rủi ro kế toán): • Rủi ro ghi sổ xuất phát từ nhu cầu chuyển đổi báo cáo tài chính từ đồng địa phương (local currencies) sang đồng bản tệ (home currency) đối với các khoản mục gắn với hoạt động nước ngoài. • Việc chuyển đổi báo cáo này nhằm phục vụ cho mục đích thống nhất thông tin tài chính đứng ở góc độ của công ty mẹ (sử dụng đồng bản tệ); hoặc từ nhu cầu thống nhất các thông tin tài chính của các công ty có hoạt động tài chính quốc tế (sử dụng đồng địa phương) 7 Headquaters SubsidiariesConvert Result from £ to dong Report in dong Trade in £ Report in £ 84.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁIRủi ro ghi sổ• Tỷ giá thay đổi làm giá trị của tài sản, nợ, thu nhập, chi phí và các khoản mục khác được định giá bằng đồng tiền địa phương sẽ thay đổi khi quy đổi sang đồng bản tệ.• Tài sản/Nợ không thay đổi nhưng giá trị ghi sổ thay đổi khi tỷ giá thay đổi à khoản lời/lỗ ghi sổ.• Khoản lời/lỗ ghi sổ có thể được xác định trên giá trị tài sản/nợ rủi ro ròng. • Giá trị Tài sản rủi ro > Nợ rủi ro à Rủi ro ghi sổ trên Tài sản ròng • Giá trị Nợ rủi ro > Tài sản rủi ro à Rủi ro ghi sổ trên Nợ ròng 94.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁIVí dụ rủi ro ghi sổ• Vietnam Airline có khoản vay bằng USD trị giá 100.000 USD và chuyển đổi sang tiền Việt Nam để ghi sổ theo tỷ giá hiện hành. Vào thời điểm hạch toán vào sổ sách, giá của USD là 20.870 VND. Giá trị khoản vay tương ứng là 2,087 tỷ VND.• Vào thời điểm lập báo cáo tài chính, giá USD tăng lên 21.000 VND, nếu hạch toán theo tỷ giá hối đoái hiện hành, giá trị khoản nợ của Vietnam Airline lúc này tăng lên 2,1 tỷ VND à Khoản lỗ ghi sổ. Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 104.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁIVí dụ rủi ro ghi sổ• Cùng thời điểm, Vietnam Airline ghi nhận khoản phải thu trị giá 120.000 USD từ hợp đồng cung ứng dịch vụ. Như vậy, Vietnam Airline có rủi ro ghi sổ trên tài sản ròng 20.000 USD.• Vào thời điểm ghi nhận giá USD là 20.870 VND, vào thời điểm lập báo cáo tài chính, tỷ giá USD là 21.000 VND. Nếu hạch toán theo tỷ giá hối đoái hiện hành. Vietnam Airline sẽ ghi nhận khoản lời ghi sổ. Khoa Tài chính - ĐH Kinh tế Đà Nẵng 114.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI Ví dụ rủi ro ghi sổ Giá trị Tài sản/Nợ Lời/Lỗ ghi sổ Theo USD Theo VND Theo VND (TGHĐ thời điểm ghi (TGHĐ thời điểm lập nhận khoản mục kế toán BCTC 1USD = 21.000 1USD = 20.870 USD) USD)Nợ ngắn hạn 100.000 2.087.000.000 2.100.000.000 (13.000.000)Khoản phải thu 120.000 2.504.400.000 2.520.000.000 15.600.000Tài sản/ Nợ ròng 20.000 2.600.000 124.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI• Rủi ro giao dịch xảy ra khi có sự thay đổi giá trị của dòng ngoại tệ được ràng buộc bằng hợp đồng. 134.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI• Đo lường rủi ro giao dịch:- Theo từng loại đồng tiền- Bằng sự chênh lệch giữa số tiền được cố định theo hợp đồng và số tiền thanh toán cuối cùng theo tỷ giá hiện hành của một đồng tiền cụ thể 144.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI• Ví dụ: Vietnam Airline kí kết hợp đồng nhập khẩu thiết bị trị giá 1 triệu USD vào ngày 1/4. Thời hạn thanh toán: 1/7. Tỷ giá VND 23.000/USD• Rủi ro giao dịch xảy ra từ khi kí kết hợp đồng mua bán thiết bị cho đến thời điểm thanh toán hợp đồng. 154.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI• Giá trị hợp đồng vào thời điểm kí kết hợp đồng: 23 tỷ đồng Vào thời điểm thanh toán ngày 1/7• VND23.080/USD o Giá trị hợp đồng: 23,08 tỷ đồng o Rủi ro giao dịch: 23 – 23,08 = - 0,08 tỷ đồng• VND22.900/USD o Giá trị hợp đồng: 22,9 tỷ đồng o Rủi ro giao dịch: 23 – 22,9 = 0,1 tỷ đồng 164.1.1. KHÁI NIỆM & PHÂN LOẠI RỦI RO HỐI ĐOÁI• ...