Chiến lược trong sự đổ vỡ có cấu trúc

Trong suốt những thời điểm khó khăn, một sự đổ vỡ có cấu trúc trong nền kinh tế chính là một cơ hội được cải trang. Để tồn tại – và cuối cùng là để trở nên thịnh vượng – các công ty phải học cách khai thác cơ hội đó. Để sàng lọc suy nghĩ thì chẳng có gì hay hơn sự khủng hoảng. Vì vậy, bạn phải luôn có chiến lược trong những thời điểm khác nhau và biến động bất thường. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là hầu hết những điều mà mọi người...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chiến lược trong sự đổ vỡ có cấu trúc Chiến lược trong sự đổ vỡ có cấu trúc Trong suốt những thời điểm khó khăn, một sự đổ vỡ có cấu trúc trong nền kinhtế chính là một cơ hội được cải trang. Để tồn tại – và cuối cùng là để trở nên thịnhvượng – các công ty phải học cách khai thác cơ hội đó. Để sàng lọc suy nghĩ thì chẳngcó gì hay hơn sự khủng hoảng. Vì vậy, bạn phải luôn có chiến lược trong những thờiđiểm khác nhau và biến động bất thường. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là hầu hết những điều mà mọi người vẫngọi là chiến lược – những tuyên bố sứ mệnh, các mục đích táo bạo hay những kế hoạchngân sách ba đến năm năm. Điều muốn nói ở đây là một chiến lược thực sự. Đối với nhiều nhà quản lý, cụm từ này vừa trở thành những từ cửa miệng.Trong khi đó, biệt ngữ kinh doanh này từng chuyển tiếp thị thành chiến lược tiếp thị,xử lý dữ liệu thành chiến lược công nghệ thông tin, mua bán công ty thành chiến lượctăng trưởng và với cắt giảm giá thành thì chúng ta có chiến lược giá thấp. Việc đánhđồng chiến lược với sự thành công, sự táo báo hay tham vọng sẽ luôn tạo nên sự hỗnloạn hơn nữa. Nhiều người vẫn đang gán cho bất cứ điều gì liên quan tới chữ ký củaCEO thành mang tính chiến lược – một sự định nghĩa dựa trên mức lương của người raquyết định chứ không phải chính quyết định đó. Và nhờ chiến lược – điều có nghĩa rằng sự đáp trả dính liền với thách thức –người ta hiểu ra rằng: một chiến lược thực sự không phải là một tài liệu hay dự đoánmà đúng hơn là một biện pháp tổng thể dựa trên sự chẩn đoán về một thách thức. Vìvậy, thành tố quan trọng nhất của chiến lược chính là quan điểm chặt chẽ về những lựclượng thực hiện chứ không phải kế hoạch. Điều gì đang diễn ra? Những sự kiện của năm qua từng gây sửng sốt nhưng không có gì lạ thường.Theo diễn biến chung từ trước tới nay, các vụ bong bóng đất đai, tín dụng dễ dàng vàmức lãi suất cao thường tạo nên một tổ hợp nguy hiểm. Khoản nợ bất động sản đã làmbùng lên thời kỳ suy thoái đầu tiên của nước Mỹ vào năm 1819. Một quả bom thế chấpđất đai đã được giấu trực tiếp sau cuộc khủng hoảng từ 1873 đến 1877: những hìnhthái đổi mới của việc cho vay mượn thế chấp ở châu Âu và Mỹ đã tạo nên một quảbom không thể chống đỡ nổi về giá nhà đất, và tình trạng đình trệ toàn cầu suốt bốnnăm đó đã kéo theo sự sụp đổ thị trường nhà đất cũng như việc thắt chặt tín dụng bêncạnh nó. Đợt thắt chặt tín dụng khác, điều từng được châm ngòi bởi thất bại của nhữngtín phiếu đường sắt được mua bán công khai, dẫn tới Tình trạng suy thoái Dài củanhững năm từ 1893 đến 1897. Thời kỳ “thập kỷ mất mát” từ năm 1995 đến năm 2004của Nhật Bản xảy ra do giai đoạn lãi suất cao và giá trị đất đai bị thổi phồng một cáchđiên rồ trước đó đã đưa tới một kết cục phá sản tài chính. Lực đòn bẩy chính là cốt lõi của những câu chuyện như vậy. Ác-si-mét từngnói: “Hãy cho tôi một chiếc đòn bẩy đủ dài và một điểm tựa vững chắc, tôi sẽ bẩy cảtrái đất lên.” Tuy nhiên, nhà bác học đã không bổ sung rằng cần phải có một cái đònbẩy dài bằng nhiều năm ánh sáng để dịch chuyển được Trái đất dù chỉ bằng chiều rộngcủa một phân tử, và nếu Trái đất có dịch chuyển thì phản lực từ chiếc đòn bẩy cũng sẽhất ông lên nhanh nhất và văng ra xa. Tình trạng khủng hoảng hiện nay cũng chính làphản lực từ lực đòn bẩy tại hai nơi: các hộ gia đình và những dịch vụ tài chính. Và nếukhông có lực đòn bẩy, tình trạng suy sụp kinh tế sẽ là điều thất vọng, trong khi nhữngkhoản thế chấp sẽ không còn bị tịch thu thế nợ cũng như các công ty không còn phásản nữa. Chính lực đòn bẩy xoa dịu nỗi đau trong những làn sóng từng được khuyếchtrương lúc trước. Hầu như ai cũng biết đến cách mà những động lực này đã thực hiện. Khoản nợhộ gia đình Mỹ đã bắt đầu gia tăng ngay đầu những năm 1980 và sức tăng trưởng củanó đã phát triển nhanh hơn vào năm 2001. Lực đòn bẩy giữa năm nhà môi giới chứngkhoán lớn nhất Phố Wall – những lái buôn (Goldman Sachs, Merrill Lynch, LehmanBrothers, Bear Stearns và Morgan Stanley) đột nhiên tăng mạnh sau năm 2004 khi Ủyban Giao dịch và Chứng khoán Mỹ miễn thuế cho những hãng này từ giới hạn tỉ lệ nợtrên vốn (tỉ suất đòn bẩy – leverage ratio) 12 trong một thời gian dài xuống còn 1 vàcho phép tự điều chỉnh. Từ năm 1990 tới năm 2007, toàn bộ khu vực dịch vụ tài chínhđã mở rộng 2,5 lần nhanh hơn toàn bộ GDP và từ năm 1947 đến năm 1996, lợi nhuậncủa khu vực này đã tăng trung bình 0,75% GDP tới 2,5% vào năm 2007. Sau đó, việcsụt giảm giá nhà đã dẫn tới một sự gia tăng chưa từng có về tốc độ tịch thu thế nợ vàsự rớt giá trị của những chứng khoán dựa trên thế chấp. Tình trạng xuống dốc nàynhanh chóng phá hủy các hãng tài chính có lực đòn bẩy cao – những hãng mà thất bạicủa chúng gieo rắc sự thua lỗ và tình trạng không chắc chắn trong suốt hệ thống tàichính. Người tiêu dùng Mỹ vẫn tiếp tục đầu tư ở mức cao trong cả nửa đầu năm 2008nhưng tới quý ba đã giảm bớt 3,1% lãi suất hàng năm. Tình trạng s ...