Chương 6: Quản trị tiền mặt trong MNC

Quản trị tiền mặt được hiểu là hoạt động đầu tư của công ty đối với lượng tiền tạm thời dư thừa trong thời kỳ nhất định cùng với việc xác định quỹ tiền mặt tối ưu khi thu hẹp lượng tiền mặt một cách thận trọng để đảm bảo khả năng thanh toán của công ty.Khi duy trì số dư của một đồng tiền nào đó thì MNC thực chất đang đầu cơ loại tiền đó. Đồng tiền tương đối ổn định à phổ biến phù hợp ới Lựa chọn loại tiền • tương và biến, với đặc điểm của MNC...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chương 6: Quản trị tiền mặt trong MNC 1/4/2012 Lương Minh Hà Khoa Tài chính – Học viện Ngân hàng Mục tiêu của chương – Lý thuyết • Tại sao MNC phải quản trị tiền mặt? • Thanh toán số dư ròng đa phương? • Trung tâm lưu chuyển tiền mặt tập trung? • Kỹ thuật chuyển giá quốc tế? • Thế nào là quỹ đóng? Mục tiêu của chương – Bài tập • Mạng thanh toán số dư ròng đa phương • Xác định lượng tiền mặt dự trữ cần có • Kỹ thuật định giá chuyển nhượng 1 1/4/2012 Nội dung chính 1. Quản trị tiền mặt quốc tế 2. Hệ thống quản trị tiền mặt quốc tế 3. Chuyển giá quốc tế 3 Chuyển giá quốc tế 4. Quỹ đóng 1. Quản trị tiền mặt quốc tế • Trả lời các câu hỏi sau: 1. Quản trị tiền mặt là gì? 2. Sự cần thiết phải quản trị tiền mặt? 3. Mục tiêu của quản trị tiền mặt? 4. Nội dung của quản trị tiền mặt? 1. Quản trị tiền mặt quốc tế • Quản trị tiền mặt được hiểu là hoạt động đầu tư của công ty đối với lượng tiền tạm thời dư thừa trong thời kỳ nhất định cùng với việc xác định quỹ tiền mặt tối ưu khi thu hẹp lượng tiền mặt một cách thận trọng để đảm bảo khả năng thanh toán của công ty. ả ả ủ 2 1/4/2012 1. Quản trị tiền mặt quốc tế • Sự cần thiết phải quản trị tiền mặt:  Giao dịch:  Dự phòng:  Đầu cơ 1. Quản trị tiền mặt quốc tế • Nội dung của quản trị tiền mặt: ‒ Quy mô số dư tiền và các nhân tố ảnh hưởng ‒ Lựa chọn loại tiền dự trữ ‒ Nơi đặt quỹ tiền mặt 1. Quản trị tiền mặt quốc tế Quy mô số dư tiền tối ưu Chi phí của việc  Chi phí của việc  Mức biến động  ộ g nắm giữ quá  ắ iữ á không giữ đủ  của đồng tiền nhiều tiền mặt  tiền mặt trong tay 3 1/4/2012 1. Quản trị tiền mặt quốc tế Chi phí của việc giữ tiền mặt Tổng chi phí nắm giữ  tiền mặt g Chi phí trao đổi X Quy mô cân bằng tiền mặt 1. Quản trị tiền mặt quốc tế Lựa chọn loại tiền • Khi duy trì số dư của một đồng tiền nào đó thì MNC thực chất đang đầu cơ loại tiền đó. • Đồng tiền t ơng đối ổn định và phổ biến phù hợp với tương à biến, ới đặc điểm của MNC 1. Quản trị tiền mặt quốc tế Những số tiền này đặt ở đâu? Công ty nên quản lý tiền tập trung ở công ty mẹ (quản trị tập trung)? Hay nên để từng công ty con quản lý tại chỗ? (quản trị phân tán)? 4 1/4/2012 2. Hệ thống quản trị tiền mặt trong thực tế • Hệ thống thanh toán số dư ròng đa phương • Trung tâm chuyển tiền tập trung 2. Hệ thống quản trị tiền mặt trong thực tế • Hệ thống thanh toán số dư ròng đa phương (multilateral netting) ‐ Là cơ chế tiết kiệm và hiệu quả để xử lý các giao dịch ngoại  hối giữa các công ty con ‐ Điều kiện thực hiện: Không phải nước nào cũng cho phép  thực hiện thanh toán số dư ròng. Vai trò? 2. Hệ thống quản trị tiền mặt trong thực tế • Tình huống nghiên cứu: Công ty Teltrex Chi Thu Tổng giá trị  Tổng giá trị U.S CAN GER U.K Từ bên ngoài thanh toán nội  bộ nhận được U.S ‐ 30 35 60 140 125 265 CAN 20 ‐ 10 40 135 70 205 GER 10 25 ‐ 30 125 65 190 U.K 40 30 20 ‐ 130 90 220 Từ bên ngoài 120 165 50 155 ‐ 490 Tổng giá trị thanh  70 85 65 130 ‐ 350 toán nội bộ Tổng giá trị chi trả 190 250 115 285 530 ‐ 1370 ...