Cổ phần hóa, thoái vốn tại doanh nghiệp nhà nước: Cần lựa chọn nhà đầu tư chiến lược tốt

Cổ phần hóa (CPH), thoái vốn nhà nước tại doanh nghiệp nhà nước (DNNN) là xu hướng không thể đảo ngược trong quá trình xây dựng và phát triển nền kinh tế thị trường định hướng XHCN. Hiện DNNN đang bị đánh giá là quản trị yếu kém và hiệu quả thấp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Cổ phần hóa, thoái vốn tại doanh nghiệp nhà nước: Cần lựa chọn nhà đầu tư chiến lược tốt KINH TEÁ TAØI CHÍNH COÅ PHAÀN HOÙA, THOAÙI VOÁN TAÏI Doanh Nghieäp Nhaø Nöôùc: CAÀN LÖÏA CHOÏN NHAØ ÑAÀU TÖ CHIEÁN LÖÔÏC TOÁT Ths. Ngô Trí Trung* C ổ phần hóa (CPH), thoái vốn nhà nước tại doanh nghiệp nhà nước (DNNN) là xu hướng không thể đảo ngược trong quá trình xây dựng và phát triển nền kinh tế thị trường định hướng XHCN. Hiện DNNN đang bị đánh giá là quản trị yếu kém và hiệu quả thấp. Bên cạnh mục tiêu tạo nguồn thu cho ngân sách nhà nước có hiệu quả, việc CPH, thoái vốn nhà nước còn nhắm đến những mục tiêu quan trọng và dài hạn hơn là giúp nâng cao năng lực quản trị doanh nghiệp, giữ gìn thương hiệu, ngành nghề kinh doanh chính để từ đó tạo điều kiện cho phát triển bền vững của cả nền kinh tế trong dài hạn. Để làm được điều này, một trong những điều kiện quan trọng là phải lựa chọn được nhà đầu tư chiến lược đủ năng lực tài chính cũng như quản trị. Từ khóa: Cổ phần hóa, thoái vốn, nhà đầu tư chiến lược. Equitization, divestment at state-owned enterprises: Need to choose good strategic investors Equitization, the divestment of state-owned enterprises (SOEs) is an irreversible trend in the process of building and developing a socialist-oriented market economy. SOEs are currently undergoing poor governance and low efficiency. In addition to the objective of generating revenues for the state budget, the equitization of state capital also aims at long-term and important objectives rather than enhancing the capacity of corporate governance, preserving the brand name. , the main business line from which to create conditions for the sustainable development of the whole economy in the long term. In order to do this, one of the important conditions is to select strategic investors who are financially capable and well-managed. Key words: Equitization, divestment, strategic investors. Cơ sở pháp lý và định hướng cổ phần hóa quả kinh doanh DNNN. Trên tinh thần đó, thời doanh nghiệp nhà nước gian vừa qua, Chính phủ đã liên tục có những chỉ Trong thời gian vừa qua, quá trình CPH và thoái đạo nhất quán về việc thực hiện CPH, thoái vốn vốn nhà nước đã đạt một số kết quả khá tích cực. nhà nước. Tại cuộc họp chuyên đề Kiểm toán nhà Mặc dù vậy, cũng cần thẳng thắn nhìn nhận rằng nước về công tác tái cơ cấu lại khối DN mà trọng quá trình CPH và thoái vốn nhà nước vẫn chưa đáp tâm là DNNN, ngày 18/01/2017, Phó Thủ tướng ứng được tiến độ mà Chính phủ đã đề ra, trong đó Vương Đình Huệ nhấn mạnh: “CPH không phải là có không ít các trường hợp quá trình CPH, thoái mục đích mà chỉ là phương tiện thực hiện mục tiêu vốn bị trì hoãn nhiều lần của Chính phủ. Mục đích cuối cùng là nâng cao hiệu quả quản trị DN”. Nghị định số 126/2017/NĐ-CP ngày 16/11/2017 về việc chuyển DNNN thành công ty cổ phần đã Nghị quyết 12-NQ/TW định hướng giảm tỷ lệ thể chế hóa chủ trương bằng quy định cụ thể. Nghị sở hữu nhà nước xuống mức đủ để công tác quản quyết số 12-NQ/TW ngày 03/6/2017 của Hội nghị trị được thay đổi một cách thực chất và có thể thu lần thứ Năm Ban chấp hành TW Đảng Khóa XII hút được các nhà đầu tư có năng lực thực sự. Trong về việc tiếp tục cơ cấu lại, đổi mới và nâng cao hiệu Nghị quyết này, Đảng cũng đã nhận thức về tầm *Khoa Quốc tế, Đại học QGHN NGHIÊN CỨU KHOA HỌC KIỂM TOÁN Số 128 - tháng 6/2018 41 KINH TEÁ TAØI CHÍNH quan trọng của các cổ đông lớn, các nhà đầu tư 2016, trong số 426 doanh nghiệp, nhà đầu tư chiến chiến lược và đã đặt vấn đề về hoàn thiện tiêu chí lược chỉ nắm giữ 7,3% vốn điều lệ của doanh nghiệp cổ đông lớn, cổ đông chiến lược. Nghị định 126 đã cổ phần hóa. Điều này đã dẫn đến một thực tế đáng quy định phải đảm bảo việc nhà đầu tư chiến lược quan ngại là việc tham gia vào Hội đồng quản trị cam kết hỗ trợ việc nâng cao năng lực quản trị của của nhà đầu tư chiến lược chỉ mang tính hình thức. doanh nghiệp, chuyển giao công nghệ mới, đào tạo Các ý kiến, đề xuất cải thiện sản xuất, kinh doanh, nguồn nhân lực, nâng cao năng lực tài chính, cung tiết kiệm chi phí của họ không được ghi nhận, bởi ứng nguyên vật liệu và phát triển thị trường tiêu cho dù được gọi là cổ đông chiến lược hay nhà đầu thụ sản phẩm. tư chiến lược thì họ vẫn là cổ đông thiểu số. Chính thực tế này đã hạn chế đáng kể những đóng góp Để quá trình CPH, thoái vốn nhà nước hỗ trợ của họ để giúp nâng cao năng lực quản trị, nâng tốt hơn nữa cho mục tiêu cải thiện chất lượng quản cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của trị tại doanh nghiệp, thì trước hết cần phải nhận doanh nghiệp sau cổ phần hóa. thức được vai trò quan trọng của các nhà đầu tư chiến lược và tạo môi trường để các nhà đầu tư này Các yếu tố cần thiết để tìm kiếm và lựa chọn tham gia tích cực hơn vào quá trình điều hành hoạt nhà đầu tư chiến lược tốt động của doanh nghiệp. Hơn nữa, điều này chỉ Một là, Duy trì ngành nghề kinh doanh chính của có thể phát huy tác dụng nếu Nhà nước lựa chọn DN sau khi CPH, bảo vệ thương hiệu Việt được các nhà đầu tư chiến lược có năng lực, công ...