Cung và cầu

Nguyên tắc cơ bản để xác định giá của một cổ phiếu trong dài hạn tương đối đơn giản, bao gồm hai thành phần chính là: lợi nhuận và cổ tức. Hai yếu tố này là cơ sở chủ đạo để xác định giá của một cổ phiếu trong dài hạn.Lợi nhuận của công ty (hoặc lỗ) và cổ tức xác định giá của một cổ phiếu. Nhưng những kỳ vọng đối với lợi nhuận và cổ tức thay lại đổi theo từng ngày giao dịch. Những thay đổi trong kỳ vọng đã làm biến đổi tính “liều mạng” và...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Cung và cầu Cung và cầuNguyên tắc cơ bản để xác định giá của một cổ phiếu trong dài hạn tương đối đơngiản, bao gồm hai thành phần chính là: lợi nhuận và cổ tức. Hai yếu tố này là cơ sởchủ đạo để xác định giá của một cổ phiếu trong dài hạn.Lợi nhuận của công ty (hoặc lỗ) và cổ tức xác định giá của một cổ phiếu. Nhưngnhững kỳ vọng đối với lợi nhuận và cổ tức thay lại đổi theo từng ngày giao dịch.Những thay đổi trong kỳ vọng đã làm biến đổi tính “liều mạng” và có tiềm năngmang lại lợi nhuận trong sự chênh lệch giá chứng khoán.Những thay đổi tính “liều mạng” thường xuyên xảy ra trong giá cổ phiếu là do cácyếu tố khác hơn là so với lợi nhuận của công ty và cổ tức. Những yếu tố khác cóảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu trong các chu kỳ thời gian ngắn hơn. Các yếu tốnhư chu kỳ kinh doanh, chính trị, khủng hoảng tài chính, các hậu quả của chiếntranh, công nghệ mới, sự thiếu hụt nguồn tài nguyên thiên nhiên hoặc thừa, chínhsách thuế, và vô số những yếu tố khác về cảm tính của con người… chúng thườngxuyên gây ra những thay đổi về tính tự nhiên của mức giá chứng khoán. Các yếutố này có ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu, vì họ mong đợi sự ảnh hưởng đó sẽ đếnvới lợi nhuận và cổ tức.Những kỳ vọng luôn thay đổi đối với lợi nhuận và cổ tức ảnh hưởng đến cán cânnhu cầu và nguồn cung cổ phiếu. Kỳ vọng cho tương lai mang lại lợi nhuận và cổtức có thể thay đổi tức thì, hoặc họ có thể mắc phải sai sót ngay trong lần đầu tiên.Đó là vì những quyết định trong quá trình khi mua hoặc bán cổ phiếu phải chịuảnh hưởng cảm xúc của con người. May mắn là cảm xúc của con người khônghoàn hảo và không hiệu quả, nên có thể tạo ra những cơ hội tiềm năng sinh lợi chonhà đầu tư có tay nghề trong việc xác định các mẫu hình.Cách suy nghĩ về cung và cầu trên thị trường là trong điều kiện tương ứng giữangười bán và người mua. Những người bán là nguồn cung cấp hàng và người mualà người có nhu cầu. Hành động tập thể của họ được thể hiện qua những hoạt độngtheo những hình mẫu của giá cổ phiếu qua các chu kỳ thời gian ngắn như giờ,ngày, tuần, hoặc tháng.Có hai loại người mua và người bán cũng có hai loại. Hiểu biết về các loại nhà đầutư khác nhau và các động lực của họ sẽ đặt nền tảng kinh doanh cho các mô hìnhgiá hiệu quả.Người mua dài hạnNgười mua dài hạn mua cổ phiếu kỳ vọng rằng chứng khoán sẽ cao hơn theo thờigian. Hiểu một cách khác, người mua dài hạn mua cổ phiếu để kiếm tiền. Ngườimua dài hạn có thể biết những thuận lợi về tương lai của nền kinh tế hoặc nghĩrằng công ty sẽ báo cáo tăng lợi nhuận, để nêu ra vài lý do cho sự tăng giá chứngkhoán.Người mua dài hạn có thể lên kế hoạch để giữ cổ phần trong một vài ngày hoặcvài năm, và khung thời gian ở giữa.Người mua dài hạn có định hướng rõ ràng trong cung cách làm việc của họ. Họ ítkhi bị cuốn theo sự lên giá chứng khoán trong ngắn hạn. Họ quan niệm rằng cổphiếu đều có xu hướng đi lên theo thời gian, và đó là lý do tại sao nó làm cho họcó cảm giác hướng tới một xu hướng lâu dài tổng thể hơn.Người mua dài hạn có thể tận dụng những lợi ích bổ sung trong các rủi ro vànhững kỳ kinh doanh ngắn hạn. Người mua dài hạn được hưởng lợi nhuận tiềmnăng không giới hạn, vì ở đó, họ không có một giới hạn nào trong việc giá cổphiếu có thể tăng cao đến đâu. Việc mất tối đa mà một người mua lâu dài có thểchịu đựng được xác định bởi vị trí mà họ bắt đầu tham gia đầu tư.Người bán dài hạnHọ bán để thu lợi nhuận hoặc chấp nhận thua lỗ. Cảm xúc của con người đóng vaitrò quyết định trong hành động bán hoặc do dự, thiếu quả quyết nhiều hơn so vớiquyết định mua.Người bán dài hạn có thể xuất phát từ động cơ sợ mất lợi nhuận. Hoặc họ có thểbán sau khi họ đã mất tất cả hy vọng về sự phục hồi của cổ phiếu đã suy giảm thêthảm trước đó.Người bán ngắn hạnNgười bán ngắn hạn là bán cổ phiếu mà không phải của họ nhưng họ lại kỳ vọngrằng chứng khoán sẽ thấp hơn. Người bán ngắn hạn như vậy sẽ vay chứng khoánvà họ bảo đảm là sẽ trả lại cho chủ sở hữu cổ phần của mình vào một ngày sau đó.Người bán ngắn hạn hy vọng sẽ mua lại ở một mức giá thấp hơn nhiều, và hưởnglợi nhuận do sự chênh lệch giá.Người bán ngắn hạn thường có một khung thời gian kinh doanh ngắn hơn. Ngườibán ngắn được cho là nhóm nhà đầu tư thông minh. Người bán ngắn hạn có thểchống lại những làn sóng lên giá chứng khoán ngắn hạn.Người bán ngắn hạn có thể là động lực để bán một cổ phiếu ngắn hạn dựa trên sựcạnh tranh ngày càng tăng trong cùng ngành hàng, gian lận thương mại, điều kiệnkinh tế xấu đi, hay sự biến động lãi suất ngân hàng.Lợi nhuận tối đa một người bán ngắn hạn có thể thực hiện được nếu cổ phiếu trởvề giá trị bằng không. Việc mất tối đa của người bán ngắn hạn có thể gánh chịu làkhông giới hạn.Người mua ngắn hạnCuối cùng người bán ngắn hạn phải mua lại, hoặc mua trả lại hàng trong trạng tháingắn hạn. Điều này làm hoán đổi qua lại trong trạng thái ngắn hạn giữa người bánngắn hạn thành một người ...