Việc nghiên cứu tác động của đòn bẩy tài chính lên khả năng sinh lời của nguồn vốn doanh nghiệp bỏ ra là rất cần thiết để đưa ra các quyết định và chính sách phù hợp. Đề tài: Ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính lên khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp sau đây nhằm nghiên cứu vai trò của đòn bẩy, và những tác động của nó lên khả năng sinh lời của nguồn vốn doanh nghiệp.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Đề tài: Ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính lên khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp MỤCLỤC LỜIMỞĐẦU Sựtồntạivàpháttriểncủamộtdoanhnghiệpphụthuộcvàonhiềuyếutố,trongđóvấnđềcựckìquatrọngđólàphântíchvàquảnlýtài 1chính.Mọidoanhnghiệp,cácnhàđầutưkhikinhdoanhmộtlĩnhvựckinhtếđềuquantâmđếnlợinhuận.Mongmuốncủacácnhàkinhdoanhđềumuốnthulạilợinhuậncaonhấttừsốvốnhọđãbỏra.Vấnđềởđâylàmsaokhinhàkinhdoanhbỏramộtsốvốnthấpnhấtnhưngthulạilợinhu ận caonhất.Muốnđượcvậytacầnmộtlựcnhỏkhuyếchđạitácđộngvàovậtthểcầndịchchuyểnchoramộtlựclớnhơn,trongvậtlýtagọiđólàđònbẩy.Trongtàichínhthuậtngữđònbẩychỉviệcsửdụngchiphícốđịnhđểgiatăngkhảnăngsinhlờicủadoanhnghiệp.Tuynhiên,đònbẩylàcondaohailưỡi.Nếuhoạtđộngcủadoanhnghiệptốt,đònbẩysẽkhuyếchđạicáitốtlêngấpbộilầnvàngượclại.Chínhvìvậyviệcnghiêncứutácđộngcủađònbẩytàichínhlênkhảnăngsinhlờicủanguồnvốndoanhnghiệpbỏralàrấtcầnthiếtđểđưaracácquyếtđịnhvàchínhsáchphùhợp. Chínhvìvậytôimuốnchọnđềtài“Ảnhhưởngcủadònbẩytàichính 2lênkhảnăngsinhlờicủavốnchủsởhữucủadoanhnghiệp:chođềáncủamình.I. Đònbẩytàichính 1. Kháiniệm Theokháiniệmcơhọctrongvậtlýđònbẩylàmộtcôngcụkhuếchđạilực,từmộtlựcnhỏthànhmộtlựclớnhơntácđộngvàovậtthểcầndịchchuyển,nhờvàocánhtayđònvàđiểmtựa.NhàvậtlýÁcsiméttừngnói:ChotôimộtđiểmtựatôisẽnângbổngTráiĐất.Từđócácnhàkinh 3tếhọcápdụngđiểmđặcbiệtcủađònbẩyvàokinhdoanh,ámchỉviệcsửdụngchiphícốđịnhđểlàmtăngkhảnăngsinhlợicủadoanhnghiệp. Tacóthểhiểuđònbẩynhưlàmứcđộsửdụngcácnguồntàitrợcóchiphícốđịnh(nợvàcổphiếuưuđãi)đểgiatănglợinhuậntrênvốnchủsởhữuhaygiatănglợinhuậnròngtrênmỗicổphiếu. Hay:đònbẩytàichínhlàhệsốbiểuthịviệcsửdụngnợphảitrả(chủyếulàvốnvay)trongtổngnguồnvốncủadoanhnghiệpnhằmmụcđíchgiatằngtỷsuấtlợinhuậntrênvốnchủsởhữuhaygiatănglợinhuậnròngtrênmỗicổphiếucủacôngty. 2. Tầmquantrọngcủađònbẩytrongkinhdoanh Cácchiphícốđịnhđượcsửdụngtạorấtnhiềuthuậnlợitrongquản lýtàichính.Nghiêncứuđònbẩytàichínhgiúpcácnhàquảntrịtàichínhcóthêmcôngcụgiatănglợinhuậntrêncổphầnthường,giúpcóthêmcácthôngtinđểhỗtrợchoquảnlýnợ,vốnchủsởhữu...củadoanhnhiệp. 4 Doanhnghiệpsửdụngđònbẩyvớihyvọngđạtlợinhuậncaohơncácđịnhphícủanợvàcổphầnưuđãi,tănglợinhuậnchocổđôngthường.Tuynhiênđònbẩytàichínhlàcondaohailưỡivìnócũnglàmtăngtínhkhảbiếnhayrủirotronglợinhuậnchocổđôngthường.Đốivớicácgiámđốctàichínhviệcnghiêncứuđònbẩytàichínhlàmsángtỏnguyêntắcđánhđổilợinhuậnvàrủirocủanhiềuquyếtđịnhtàichínhkhácnhau Bấtcứkhinàomộtdoanhnghiệpdùngcácchiphítàichínhcốđịnhthìdoanhnghiệpnàyđượcgọilàdangsửdụngđònbẩytàichính.Đònbẩytàichínhdùngchiphícốđịnhlàmđiểmtựa,dùngsựthayđổicủathunhậptrướcthuếvàlãivaylàlựcbẩyvàdĩnhiêncáicầnđượcbẩychínhlàthunhậptrêncổphiếuthường.Tácđộngsốnhâncủaviệcsửdụngcácchiphítàichínhcốđịnhđượcgọilàđộnghiêngcủađònbẩytàichính. Đònbẩytàichínhgiúpcácdoanhnghiệpcóthêmcôngcụđểdựkiếnnhanhthunhậptrêncổphầnthườngđểđạtđượctrongkìứngvớikếtcấu 5nguồnvốnhiệntạicủadoanhnghiệp.Điềunàyrấtquantrọngđổivớidoanhnghiệptrongviệclựachọncácquyếtđịnhtàichínhsaochocóhệuquảnhất. 3. Độbẩytàichính(DFL) DFLdùngđểđolườngmứcđộbiếnđộngcủathunhậptrướcthuếvàlãiđượcxácđịnhnhưphầntrămthayđổicủathunhậptrêncổphiếuthườngkhithunhậptrướcthuếvàlãivaythayđổi1%,độbẩycủađònbẩytàichínhthểhiệnsứcmạnhcủađònbẩytàichínhđó,hayđóchínhlàkhảnăngkhuyếchđạithunhậptrướcthuếvàlãivaythayđổi. Côngthức: Kíhiệu: I:chiphílãivay EPS(Earningpershare):thunhậptrênmỗicổphầnthưởng 6 EBIT:Thunhậptrướcth ...
