Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng sở hữu của quản lý đến giá trị công ty thông qua cấu trúc vốn - Bằng chứng các Công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam (2007 – 2015)

Nghiên cứu này xem xét sự ảnh hưởng sở hữu của quản lý lên giá trị công ty thông qua lựa chọn cấu trúc vốn, sử dụng mẫu từ các công ty phi tài chính Việt Nam đã niêm yết trên thị trường chứng khoán từ năm 2007 đến 2015. Kết quả nghiên cứu cho thấy mối quan hệ phi tuyến giữa sở hữu của quản lý và giá trị công ty cho đến khi đưa thêm cấu trúc vốn vào mô hình nghiên cứu thì sở hữu của quản lý có tác động lên cấu trúc vốn và cấu trúc vốn ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị công ty.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ảnh hưởng sở hữu của quản lý đến giá trị công ty thông qua cấu trúc vốn - Bằng chứng các Công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam (2007 – 2015) BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH & NGUYỄN VĂN HUYNH ẢNH HƯỞNG SỞ HỮU CỦA QUẢN LÝ ĐẾN GIÁ TRỊCÔNG TY THÔNG QUA CẤU TRÚC VỐN: BẰNG CHỨNG CÁC CÔNG TY PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM (2007 – 2015) LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH & NGUYỄN VĂN HUYNH ẢNH HƯỞNG SỞ HỮU CỦA QUẢN LÝ ĐẾN GIÁ TRỊCÔNG TY THÔNG QUA CẤU TRÚC VỐN: BẰNG CHỨNG CÁC CÔNG TY PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM (2007 – 2015) Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh (Thạc sĩ Điều hành cao cấp) Mã số : 60340102 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS. HỒ VIẾT TIẾN TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2016 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn củaPGS.TS.Hồ Viết Tiến. Các số liệu và kết quả được nêu trong luận văn là trung thựcvà chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Tác giả luận văn Nguyễn Văn Huynh MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ CÁI VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒTÓM TẮT ĐỀ TÀI................................................................................................. 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ..................................................................................... 21.1. Đặt vấn đề nghiên cứu...................................................................................... 21.2. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu........................................................................ 31.3. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu ................................................................. 41.4. Nội dung nghiên cứu ........................................................................................ 51.5. Kết quả và ý nghĩa của đề tài nghiên cứu ......................................................... 5CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ......................... 72.1. Lý thuyết về cấu trúc vốn và giá trị công ty ...................................................... 7 2.1.1. Lý thuyết đánh đổi tĩnh và lý thuyết đánh đổi động ................................ 7 2.1.2. Lý thuyết trật tự phân hạng ..................................................................... 9 2.1.3. Lý thuyết trật tự phân hạng và lý thuyết đánh đổi tĩnh .......................... 102.2. Lý thuyết quản trị công ty .............................................................................. 12 2.2.1. Các nguyên tắc quản trị công ty của OECD .......................................... 13 2.2.2. Các nhân tố quản trị công ty tác động giá trị công ty ............................ 142.3. Các nghiên cứu trước đầy về sở hữu của quản lý, cấu trúc vốn và giá trị công ty ................................................................................................................. 26 2.3.1. Khái quát về sở hữu quản lý, cấu trúc vốn và giá trị công ty ................. 26 2.3.2. Các nghiên cứu thực nghiệm trước đây ................................................. 28CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH, PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU ......... 343.1. Mô hình ......................................................................................................... 343.2. Định nghĩa các biến nghiên cứu ..................................................................... 363.3. Mô tả dữ liệu nghiên cứu ............................................................................... 38CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU.............................................................. 42KẾT LUẬN .......................................................................................................... 51HÀM Ý QUẢN TRỊ CHO CÔNG TY CP TẬP ĐOÀN THÁI TUẤN. ................. 531. Sơ lược về Công ty Cổ phần Tập đoàn Thái Tuấn............................................ 532. Hàm ý quản trị của Công ty Cổ phần Tập đoàn Thái Tuấn............................... 55TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮTKý hiệu/Viết tắt Giải thích ý nghĩa BQL Ban quản lý CEO Tổng giám đốc CR5 Tỷ lệ sở hữu của 5 cổ đông lớn nhất CS Cấu trúc vốn D/A Tổng nợ trên tổng tài sản D/E Tổng nợ trên vốn chủ sở hữu DNNN Doanh nghiệp nhà nước EBIT Lợi nhuận trước thuế và lãi vay EBITDA Lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao GICS Tiêu chuẩn phân loại mã ngành công nghiệp toàn cầu HĐQT Hội đồng quản trị HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh MANA Sở hữu của quản lý OLS Phương pháp bình phương nhỏ nhất PV Hiện giá thuần Q Tobin’s Q R2 Hệ số xác định REM Mô hình ảnh hưởng yếu tố ngẫu nhiên ROA Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản ROE Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROI Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư ROS Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu S&P 500 Standard & Poor”s 500 Size Qu ...