Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các yếu tố tác động đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu chính của nghiên cứu này là nghiên cứu các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp Việt Nam trong giai đoạn 2007 – 2012 (bao gồm các nhân tố nội tại doanh nghiệp và các nhân tố vĩ mô). Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các yếu tố tác động đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LÊ HOÀNG THIỆNCÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤUTRÚC VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyênngành: Tàichính -ngânhàng Mãsố: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngườihướngdẫnkhoahọc: TS HỒ THỦY TIÊN Tp.HồChí Minh – Năm2013 MỤC LỤCDanh mục các ký hiệu, chữ viết tắt.Danh mục các bảng, biểuDanh mục các hình vẽ, đồ thị CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ .............................................................................................................011.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU .......................................................................................021.3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ..............................................................................021.4. Ý NGHĨA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ...........................................................................031.5. BỐ CỤC LUẬN VĂN................................................................................................03 CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TRƯỚC ĐÂY2.1. KHUNG LÝ THUYẾT ..............................................................................................04 2.1.1. Khái niệm cấu trúc vốn và cấu trúc vốn tối ưu ...................................................04 2.1.1.1 Khái niệm và thành phần của cấu trúc vốn, cấu trúc vốn tối ưu .................04 2.1.1.2 Chi phí sử dụng vốn bình quân WACC.........................................................07 2.1.2. Các lý thuyết về cấu trúc vốn ..............................................................................07 2.1.2.1 Theo quan điểm truyền thống .......................................................................08 2.1.2.2 Lý thuyết Modigliani và Miller (M&M) .......................................................08 2.1.2.3 Lý thuyết đánh đổi trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp (trade off theory) TOT ...........................................................................................................................10 2.1.2.4 Lý thuyết trật tự phân hạng trong tài trợ doanh nghiệp (pecking order theory) .......................................................................................................................12 2.1.2.5 Lý thuyết chi phí đại diện (agency cost theory) ............................................132.2. CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CẤU TRÚC VỐN................................13 2.2.1. Tổng quan các kết quả nghiên cứu thực nghiệm trước đây ................................13 2.2.2. Các yếu tố tác động đến cấu trúc vốn .................................................................20 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP, MÔ HÌNH VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU3.1. PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN GDCKTP.HCM VÀ HÀ NỘI .......................................................................................................24 3.1.1 Cấu trúc vốn của các doanh nghiệp trong ngành thủy sản ...................................27 3.1.2 Cấu trúc vốn của các doanh nghiệp trong ngành vật liệu xây dựng ....................29 3.1.3 Cấu trúc vốn của các doanh nghiệp trong ngành chế biến cao su tự nhiên .........30 3.1.4 Cấu trúc vốn của các doanh nghiệp có vốn góp của Nhà Nước trên 50% và doanh nghiệp có vốn góp của Nhà Nước dưới 50% ................................................................333.2. NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ NỘI TẠI TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦADOANH NGHIỆP TRÊN SÀN GDCK TP.HCM VÀ HÀ NỘI .......................................34 3.2.1. Phương pháp nghiên cứu.....................................................................................34 3.2.2. Mô hình nghiên cứu ............................................................................................34 3.2.3. Mô tả dữ liệu nghiên cứu ....................................................................................35 3.2.4. Xử lý dữ liệu .......................................................................................................35 3.2.4.1. Mô tả thống kê các biến ...............................................................................35 3.2.4.2. Ma trận tương quan giữa các biến ..............................................................36 3.2.4.3. Kết quả hồi quy ............................................................................................42 3.2.4.4. Kiểm tra các giả định của mô hình đa cộng tuyến và tự tương quan .........48 3.2.4.4.1 Đa cộng tuyến........................................................................................48 3.2.4.4.2 Tự tương quan .......................................................................................483.3. NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦADOANH NGHIỆP TRÊN SÀN GDCK TP.HCM VÀ HÀ NỘI .......................................49 3.3.1. Phương pháp nghiên cứu.....................................................................................49 3.3.2. Mô hình nghiên cứu ............................................................................................49 3.3.3. Mô tả dữ liệu nghiên cứu ....................................................................................50 3.3.4. Xử lý dữ liệu .......................................................................................................52 3.3.4.1. Mô tả thống kê các biến ............................................................................... ...