Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ, tỷ giá hối đoán và giá chứng khoán ở Việt Nam

Đề tài nghiên cứu nhằm trả lời các câu hỏi: Tác động của lãi suất liên ngân hàng đến thị trường chứng khoán Việt Nam như thế nào? Tác động của lãi suất liên ngân hàng đến tỷ giá hối đoái như thế nào? Phản ứng của giá chứng khoán khi có cú sốc từ tỷ giá như thế nào? Phản ứng của lãi suất liên ngân hàng, giá chứng khoán và tỷ giá khi có cú sốc từ sản lượng và lạm phát như thế nào?
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Chính sách tiền tệ, tỷ giá hối đoán và giá chứng khoán ở Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ NGUYỆT CHÂUCHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHÓA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG Tp.Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Chính sách tiền tệ, tỷ giá hối đoán và giá chứngkhoán ở Việt Nam” là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn khóahọc của PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang. Các số liệu và nội dung trong bài nghiêncứu là hoàn toàn trung thực và chưa từng được công bố trong bất kỳ phương trìnhnào khác. Tác giả luận văn Trần Thị Nguyệt Châu MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ, HÌNH VẼCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI ............................................................. 1 1.1 Đặt vấn đề nghiên cứu .......................................................................... 1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................. 2 1.3 Phạm vi nghiên cứu .............................................................................. 2 1.4 Phương pháp nghiên cứu ...................................................................... 2 1.5 Kết cấu đề tài ........................................................................................ 3CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚCĐÂY .................................................................................................................. 4 2.1 Các nghiên cứu trước đây về mối quan hệ tỷ giá hối đoái, giá chứng khoán và CSTT. ............................................................................................ 4 2.1.1 CSTT tác động lên giá chứng khoán: ......................................... 4 2.1.2 Chính sách tiền tệ và tỷ giá hối đoái........................................... 7 2.1.3 Giá chứng khoán và tỷ giá hối đoái .......................................... 10 2.2 Những biến động về tỷ giá, lãi suất và chỉ số VN-Index tại Việt Nam trong thời gian nghiên cứu từ năm 2004 đến nay. ...................................... 14 2.2.1 Lãi suất: .................................................................................... 14 2.2.2 Tỷ giá VND/USD ....................................................................... 17 2.2.3 Chỉ số VN-Index ........................................................................ 19 2.2.4 Biến động của tỷ giá và chỉ số VN-Index .................................. 21 2.2.5 Biến động của lãi suất và chỉ số VN-Index ............................... 22 2.2.6 Biến động của lãi suất và tỷ giá ................................................ 24CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU ............... 25 3.1 Dữ liệu và các biến ............................................................................. 25 3.2 Mô hình nghiên cứu............................................................................ 26CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ 31 4.1 Thống kê mô tả dữ liệu:...................................................................... 31 4.2 Một số kiểm định mô hình: ................................................................ 32 4.2.1 Kiểm định tính dừng: ................................................................ 32 4.2.2 Kiểm định độ trễ cho mô hình ................................................... 32 4.2.3 Kiểm định tính ổn định của mô hình:........................................ 34 4.2.4 Kiểm định tự tương quan .......................................................... 36 4.2.5 Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi của mô hình .......... 36 4.2.6 Kiểm định Granger ................................................................... 37 4.3 Ước lượng mô hình SVAR ................................................................. 38 4.4 Phân tích hàm phản ứng xung ............................................................ 39 4.4.1 Phản ứng của giá chứng khoán khi có cú sốc chính sách tiền tệ: 39 4.4.2 Phản ứng của giá chứng khoán khi bị tác động bởi tỷ giá:...... 40 4.4.3 Phản ứng của tỷ giá khi bị tác động bởi CSTT: ....................... 43 4.4.4 Phản ứng của tỷ giá, giá chứng khoán, CSTT khi bị tác động bởi sản lượng và lạm phát. ............................................................................ 44 4.5 Phân rã phương sai biến tỷ giá, giá chứng khoán, lãi suất liên ngân hàng 47CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ............................................................................ 52 5.1 Kết luận............................................................................................... 52 5.2 Hạn chế của đề tài............................................................................... 54 5.3 Hướng nghiên cứu điếp theo: ............................................................. 54DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTCSTT: Chính sách tiền tệCPI: Chỉ số giá tiêu dùngNĐT Nhà đầu tưNHNN: Ngân hàng Nhà nướcNHTM Ngân hàng thương mạiNHTW: Ngân hàng Trung ươngTCTD: Tổ chức tín dụngTTCK: Thị trường chứng khoánSVAR: Mô hình vector tự ...