Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữ cung tiền, thanh khoản và giá cổ phiếu

Luận văn này tiếp cận vấn đề còn chưa được giải quyết ở Việt Nam nhận định về mối quan hệ giữa cung tiền và thanh khoản bằng cách xây dựng một mô hình kiểm định đáng tin cậy. Bài viết áp dụng một hệ phương trình để kiểm định sự tồn tại hiệu ứng tiền đến thanh khoản. Mời các bạn cùng tìm hiểu nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữ cung tiền, thanh khoản và giá cổ phiếu BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM --------------- NGUYỄN HỒNG PHÚC N G C NG T N T N O N VÀ G C Ế LUẬN VĂN T ẠC SĨ N TẾ Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM --------------- NGUYỄN HỒNG PHÚC N G C NG T N T N O N VÀ G C Ế Chuyên ngành: Tài chính - ngân hàng Mã số: 60340201NGƯỜ ƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi có sự hỗ trợ từ giáo viênhướng dẫn là PGS. TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang. Mọi số liệu phục phụ cho bài nghiêncứu này được thu thập từ nhiều nguồn khác nhau và được ghi rõ trong phần tài liệutham khảo. Mọi kết quả trong bài nghiên cứu này là trung thực và chưa từng được côngbố trước đây.Nếu có bất kỳ sai phạm nào, tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hội đồng bảo vệ. Thành phố H 10 ăm 2013. Tác giả N MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU SỬ DỤNG TRONG BÀILỜI MỞ ĐẦU ................................................................................................................... 1CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ...................................................................................... 2CHƯƠNG 2: CUNG TIỀN, THANH KHOẢN VÀ GIÁ CHỨNGKHOÁN ................................................................................................................................ 42.1 HIỆU ỨNG THANH KHOẢN .................................................................................... 42.2 GIÁ CHỨNG KHOÁN .................................................................................................. 62.3 HIỆU ỨNG CUNG TIỀN.............................................................................................. 8CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ DỮ LIỆU NGHIÊNCỨU ............................................................................................................................ 113.1 GIẢ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ......................................... 113.2 MÔ HÌNH KIỂM ĐỊNH ...................................................................................... 12 3.2.1 Kiểm định mối quan hệ nhân quả ............................................................... 12 3.2.2 Mô hình hệ phương trình cấu trúc .............................................................. 133.3 MÔ TẢ BIẾN VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU .................................................... 153.4 NHỮNG VẤN ĐỀ KINH TẾ LƯỢNG ............................................................... 16CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ...................................................... 184.1 KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG CỦA CÁC CHUỖI SỐ LIỆU ............ 184.2 THỐNG KÊ MÔ TẢ ................................................................................................... 204.3 KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH ĐỒNG LIÊN KẾT ......................................................... 204.4 KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH NHÂN QUẢ ..................................................................... 214.5 KẾT QUẢ CHẠY PHƯƠNG TRÌNH RIÊNG LẺ ............................................... 224.6 KẾT QUẢ CHẠY HỆ PHƯƠNG TRÌNH ĐỒNG THỜI ................................... 254.7 KẾT QUẢ CHẠY HỆ PHƯƠNG TRÌNH ĐỒNG THỜI VỚI BIẾN GIẢ ĐẠIDIỆN CHO CUỘC KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TOÀN CẦU ........................... 294.8 THẢO LUẬN VỀ KẾT QUẢ .................................................................................... 33 4.8.1 Về quan hệ giữa cung tiền và thanh khoản ................................................ 33 4.8.2 Về giá cổ phiếu .............................................................................................. 38CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ..................................................................................... 43DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ........................................................ 46PHỤ LỤC A: SỐ LIỆU PHỤC VỤ BÀI NGHIÊN CỨU .................... 51PHỤ LỤC B: ĐIỀU CHỈNH YẾU TỐ MÙA CHO CÁC CHUỖISỐ LIỆU ............................................................................................................................. 59 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTADYt: Giá trị của quan sát thứ t đã hiệu chỉnh yếu tố mùaCPI: Chỉ số giá tiêu dùngGFC: Khủng hoảng tài chính toàn cầuHASTC: Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà NộiHNX: Sở Giao dịch Chứng khoán Hà NộiHOSE: Sở Giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí MinhIFS: Dữ liệu thống kê tài chính quốc tếIMF: Quỹ tiền tệ quốc tếINF: Lạm phátLQ: Thanh khoảnLR: Lãi suất cho vayHSHQ: Hệ số hồi quy : Hàm cầu tiền đã loại trừ lợi suất của các tài sản thay thế : Lợi suất biên quy ra tiền của tài sản thứ JMS: Cung tiềnMt: Chỉ số thời vụ của quan sát thứ t : Trung bình chỉ số thời vụOLS: Phương pháp bình phương nhỏ nhấtP: Tỷ suất sinh lợi của chứng khoán : Tỷ lệ phần trăm thay đổi dự báo trong mức giá chungRGDP: Tổng sản phẩm trong nước thựcRM: Dự trữ tiền : Lợi suất thực quy ra tiền dự báo của chứng khoánSGDCK: Sở Giao dịch Chứng khoánSINt: Chỉ số thời vụ chungTBR: Lãi suất trái phiếu kho bạcTTCK: Thị trường chứng k ...