Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa rủi ro và hệ số Tobin Q, cơ hội tăng trưởng trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 -2013

Đề tài tìm mối quan hệ giữa hệ số Tobin Q và tổng rủi ro và các thành phần của nó gồm rủi ro hệ thống, rủi ro phi hệ thống; xem xét tính bền vững của mối quan hệ giữa hệ số Tobin Q và tổng rủi ro, rủi ro hệ thống, rủi ro phi hệ thống.... Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa rủi ro và hệ số Tobin Q, cơ hội tăng trưởng trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2008 -2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH -------------------- VĂN MINH HẢI MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO VÀ HỆ SỐTOBIN Q, CƠ HỘI TĂNG TRƯỞNG TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 - 2013 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp. Hồ Chí Minh - Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH -------------------- VĂN MINH HẢI MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO VÀ HỆ SỐTOBIN Q, CƠ HỘI TĂNG TRƯỞNG TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008 - 2013 Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Tp. Hồ Chí Minh - Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng Tôi với sự giúp đỡcủa Giảng viên hướng dẫn trên cơ sở tham khảo các tài liệu trong và ngoài nướcđược liệt kê đầy đủ trong luận văn. Các số liệu thống kê là trung thực được lấy từcác nguồn đáng tin cậy, nội dung và kết quả nghiên cứu được nêu trong luận vănnày chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nào cho tới thời điểm hiện nay. Tp.HCM, ngày….tháng…. năm 2015 Tác giả Văn Minh Hải MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các từ viết tắtDanh mục các bảng, biểuDanh mục các hình vẽ, đồ thị1. PHẦN MỞ ĐẦU .................................................................................................1 1.1. Lý do nghiên cứu .........................................................................................1 1.2. Vấn đề và phạm vi nghiên cứu: ..................................................................2 1.3. Mục đích nghiên cứu ...................................................................................2 1.4. Phương pháp nghiên cứu ............................................................................2 1.5. Nội dung nghiên cứu....................................................................................32. LÝ THUYẾT TỔNG QUAN VÀ NHỮNG NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY ....4 2.1 Những nghiên cứu trước đây ......................................................................4 2.2 Nền tảng cơ sở lý thuyết ..............................................................................9 2.2.1 Cơ hội tăng trưởng và mối quan hệ giữa Q và rủi ro .....................10 2.2.2 Lý thuyết về đa dạng hóa chiết khấu (Diversification discount): ..12 2.2.3 Lý thuyết về quản trị rủi ro ...............................................................13 2.2.4 Vốn cổ phần với vai trò là một quyền chọn và mối quan hệ giữa Q và rủi ro. ............................................................................................................17 2.2.5. Kiểm định giả thuyết ..........................................................................203. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: ..............................................................23 3.1 Mô hình nghiên cứu: .................................................................................23 3.2. Dữ liệu nghiên cứu. ....................................................................................29 3.2.1. Mẫu nghiên cứu: .................................................................................29 3.2.2. Nguồn thu thập dữ liệu nghiên cứu. .................................................29 3.3. Phương pháp nghiên cứu ..........................................................................31 3.3.1. Lựa chọn mô hình phù hợp ...............................................................32 3.3.2 Kiểm định các vi phạm giả thiết của mô hình OLS ........................37 3.3.3 Kiểm tra tính bền vững của kết quả hồi quy ...................................37 4.1. Thống kê mô tả dữ liệu..............................................................................38 4.2. Kết quả nghiên cứu chính. ........................................................................38 4.2.1 Mối quan hệ giữa rủi ro và Tobin Q.................................................38 4.2.2 Yếu tố ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa rủi ro và Q .....................51 4.2.3 Tóm tắt các kết quả nghiên cứu chính .............................................625. KẾT LUẬN ....................................................................................................62Tài liệu tham khảo DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTTừ viết tắt Tiếng việtHOSE Sở giao dịch TP. Hồ Chí MinhHNX Sở giao dịch TP. Hà NộiQ Hệ số Tobin’s QCQ Thay đổi trong hệ số Tobin’s QA Asset Giá trị của tài sảnD Debt Giá trị của nợE Equity Giá trị của vốn chủ sở hữuR&D Nghiên cứu và phát triểnTR Total risk Tổng rủi roSR Systematic Risk Rủi ro hệ thốngNR Nonsystematic Risk Rủi ro phi hệ thốngCTR Thay đổi trong tổng rủi roCSR ...