Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa tỉ giá hối đoái và giá cổ phiếu ở Việt Nam

Kết quả nghiên cứu của đề tài cho thấy không tồn tại mối quan hệ cân bằng dài hạn giữa giá cổ phiếu và tỉ giá hối đoái thực. Trong mối quan hệ tuyến tính, kết quả nghiên cứu cho thấy không tồn tại sự lan tỏa biến động trung bình từ tỉ giá hối đoái sang giá cổ phiếu và cũng không tồn tại sự lan tỏa biến động trung bình từ chiều cổ phiếu sang tỉ giá hối đoái.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa tỉ giá hối đoái và giá cổ phiếu ở Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ∞-0-∞ VÕ HỒNG BẢO NGỌCMỐI QUAN HỆ GIỮA TỈ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CỔ PHIẾU Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ∞-0-∞ VÕ HỒNG BẢO NGỌCMỐI QUAN HỆ GIỮA TỈ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CỔ PHIẾU Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Kinh tế Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang TP. HỒ CHÍ MINH NĂM 2013 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ côhướng dẫn là PGS. TS Nguyễn Thị Ngọc Trang. Các nội dung nghiên cứu và kếtquả trong đề tài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ côngtrình nào. Những số liệu trong các bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét,đánh giá được chính tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần tàiliệu tham khảo. Ngoài ra, trong luận văn còn sử dụng một số nhận xét, đánh giácũng những số liệu của các tác giả khác, cơ quan tổ chức khác, và đều có chú thíchnguồn gốc sau mỗi trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng.Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian lận nào tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trướcHội đồng, cũng như kết quả luận văn của mình. TP.HCM, ngày tháng năm 2013 Tác giả Võ Hồng Bảo Ngọc. LỜI CẢM ƠNTrước tiên, tôi xin chân thành cảm ơn cô PGS-TS Nguyễn Thị Ngọc Trang đã tậntình hướng dẫn tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn tốt nghiệp này, cũngnhư gửi lời cám ơn đến các Quý thầy cô đặc biệt là các thầy cô trong khoa TàiChính Doanh nghiệp- Trường Đại học Kinh Tế TP.HCM những người đã truyềnđạt kiến thức cho tôi trong cả khóa học.Nhân đây, tôi cũng xin gửi lời cảm ơn đến các bạn trong khóa K19 đã giúp đỡ,chia sẽ những kiến thức mới mẻ cũng như những thông tin bổ ích để tôi có thểhoàn thành luận văn này.Những lời cảm ơn sau cùng tôi xin dành cho gia đình, cha mẹ và bạn bè đã hếtlòng quan tâm và tạo điều kiện tốt nhất để tôi hoàn thành được luận văn tốt nghiệpnày.Trân Trọng,Võ Hồng Bảo Ngọc. MỤC LỤCTÓM TẮT.........................................................................................................11. GIỚI THIỆU.................................................................................................22. NỀN TẢNG LÍ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA TỈ GIÁ HỐI ĐOÁIVÀ GIÁ CỔ PHIẾU........................................................................................ 42.1 Theo cách tiếp cận thương mại hàng hóa……………………………….. 42.2 Theo cách tiếp cận danh mục…………………………………………….53. CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA TỈGIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CỔ PHIẾU………………………………………..7*Một số nước trong cộng đồng kinh tế Châu Âu (EU)………………………7*Các nước G7………………………………………………………………. 8*Úc…………………………………………………………………………... 8*Các nước Đông Á bao gồm Hong Kong, Nhật Hàn Quốc, Malaysia,Singapore, Đài Loan và Thái Lan ……………………………………………9*Brazil………………………………………………………………………..10*Thổ Nhỉ Kì…………………………………………………………………. 11*Bangladesh, Ấn Độ, Pakistan……………………………………………… 11*Ba nước Đông Âu (Ba Lan, Séc, Hungary) và Nga…………………….......12*Trung Quốc………………………………………………………………… 134. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU ……… 164.1 Phương Pháp Nghiên Cứu………………………………………………. 164.2 Dữ Liệu Nghiên Cứu……………………………………………………. 185. KẾT QUẢ TỪ MÔ HÌNH………………………………………………... 235.1 Kiểm định nghiệm đơn vị……………………………………………….. 235.2 Xác định độ trễ tối ưu sử dụng trong mô hình…………………………... 245.3 Kiểm định đồng liên kết………………………………………………….255.4 Kết quả của mô hình hồi qui Vector (VAR)…………………………….. 265.5 Kiểm định nhân quả Granger……………………………………………. 285.6 Phân tích hàm phản ứng đẩy…………………………………………….. 295.7 Phân tích phân rã phương sai……………………………………………. 31KẾT LUẬN…………………………………………………………………. 33DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ADF- Augmented Dickey-Fuller – Phương pháp Dickey-Fuller bổ sung AIC (Akaike information Criteria)- Tiêu chuẩn thông tin Akaike REER- Tỉ giá hối đoái thực SBIC (Schwartz Bayesian Criteria)- Tiêu chuẩn thông tin theo Schwartz Bayesian Criteria). TGHĐ – Tỷ giá hối đoái VN-Index- Chỉ số giá cổ phiếu Việt Nam VAR (Vector Autoregession) – Tự hồi quy vector DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUBảng 3.1: Bảng tóm tắt kết quả của các nghiên cứu trước……………………….. 14Bảng 4.1: Thống kê mô tả dữ liệu...……………………………………………....... 21Bảng ...