Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Quản trị vốn luân chuyển và hiệu quả hoạt động với điều kiện hạn chế tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam

Bài nghiên cứu tìm ra mối quan hệ phi tuyến (lõm) hình chữ U ngược giữa vốn luân chuyển và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong điều kiện hạn chế tài chính, đồng thời chứng minh tồn tại mức ngưỡng tối ưu giúp doanh nghiệp có thể kiểm soát việc đầu tư vốn luân chuyển làm tăng giá trị doanh nghiệp và thoát khỏi rủi ro khi đầu tư quá mức.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Quản trị vốn luân chuyển và hiệu quả hoạt động với điều kiện hạn chế tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN HOÀNG THỌ QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN VÀHIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VỚI ĐIỀU KIỆNHẠN CHẾ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh - Tháng 04/2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN HOÀNG THỌ QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN VÀHIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VỚI ĐIỀU KIỆNHẠN CHẾ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾNGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS. TS. NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP. Hồ Chí Minh - Tháng 04/2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN VÀ HIỆUQUẢ HOẠT ĐỘNG VỚI ĐIỀU KIỆN HẠN CHẾ TÀI CHÍNH CỦA CÁCDOANH NGHIỆP VIỆT NAM” là do bản thân tôi nghiên cứu và thực hiện dưới sựhướng dẫn khoa học của PGS.TS. Nguyễn Thị Liên Hoa. Các số liệu, kết quả nghiên cứu trong luận văn hoàn toàn trung thực. Nội dungcủa luận văn chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào. Các tàiliệu tham khảo và trích dẫn cũng như dữ liệu thu thập và xử lý đều có ghi rõ nguồngốc. Tôi hoàn toàn chịu trách nghiệm về tính pháp lý trong quá trình nghiên cứu khoahọc của luận văn này. TP. Hồ Chí Minh, tháng năm 2018. Người thực hiện luận văn Nguyễn Hoàng Thọ MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG BIỂUTÓM TẮT ................................................................................................................... 1CHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU TỔNG QUAN BÀI NGHIÊN CỨU ............................ 2 1.1 Lý do chọn đề tài ..............................................................................................2 1.2 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu ......................................................................4 1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu ..................................................................5 1.4 Phương pháp nghiên cứu ................................................................................6 1.5 Kết cấu của bài nghiên cứu .............................................................................7CHƯƠNG 2. TỔNG QUÁT CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ..................................... 8 2.1 Lý thuyết và nghiên cứu trước về vốn luân chuyển, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp ...................................................................................................8 2.1.1 Lý thuyết về quản trị vốn luân chuyển của doanh nghiệp ....................8 2.1.2 Các nghiên cứu trước về vốn luân chuyển và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp .....................................................................................................11 2.2 Các nghiên cứu trước về thước đo hạn chế tài chính .................................18CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .................................................... 24 3.1 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu...................................................................24 3.2 Phương trình nghiên cứu tổng quát .............................................................24 3.3 Dữ liệu và thống kê tổng quát .......................................................................32 3.3.1 Chọn lọc mẫu dữ liệu ..............................................................................32 3.3.2 Thống kê tổng quát các biến...................................................................32 3.4 Phương pháp hồi quy ....................................................................................34CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ................................................................ 36 4.1 Ảnh hưởng của quản lý vốn luân chuyển đối với hiệu quả hoạt động của các công ty.............................................................................................................36 4.2 Kết quả ước lượng mối tương quan giữa điều kiện hạn chế tài chính và chu kỳ thương mại ròng - hiệu quả hoạt động ..................................................39CHƯƠNG 5. KẾT LUẬN VÀ HẠN CHẾ CỦA BÀI NGHIÊN CỨU ................... 47 5.1 Kết Luận .........................................................................................................47 5.2 Đóng góp của đề tài........................................................................................47 5.3 Hạn chế của bài nghiên cứu ..........................................................................49 5.4 Hướng nghiên cứu trong tương lai ...............................................................49DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮTHOSE: Sàn giao dịch chứng khoán Hồ Chí MinhHNX: Sàn giao dịch chứng khoán Hà NộiOLS: Phương pháp bình phương nhỏ nhấtGMM: Phương pháp hồi quy moment tổng quátTTCK: Thị trường chứng khoánDN: Doanh nghiệpVIF: hệ số khuyếch đại phương sai DANH MỤC BẢNG BIỂUBảng 2.1 Tóm tắt tác động của các yếu tố đối với hiệu quả hoạt độngBảng 3.1 Tóm tắt các thước đo hạn chế tài chính sử dụng trong bài nghiên cứuBảng 3.2 Thống kê mô tả tổng hợp các biếnBảng 3.3 Ma trận tương quanBảng 3.4 Kết quả tính hệ số khuyếch đại phương sai VIFBảng 4.1 Kết quả chạy hồi quy OLSBảng 4.2 Kết quả chạy hồi quy GMMBảng 4.3 Kết quả ước lượng mối tương quan giữa điều kiện hạn chế tài chính và chuk ...