Luận văn thạc sĩ Kinh tế: Tác động của định thời điểm thị trường đến cấu trúc vốn của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận văn nghiên cứu nhằm 2 mục tiêu: Xem xét tác động ngắn hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn; xem xét tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn thạc sĩ Kinh tế: Tác động của định thời điểm thị trường đến cấu trúc vốn của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------------------------- Ngô Thanh Trà TÁC ĐỘNG CỦA ĐỊNH THỜI ĐIỂM THỊ TRƢỜNGĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------------------------- Ngô Thanh Trà TÁC ĐỘNG CỦA ĐỊNH THỜI ĐIỂM THỊ TRƢỜNGĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. Lê Đạt Chí TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Đề tài “Tác động của định thời điểm thị trường đến cấu trúc vốn củacác công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” là đề tài dochính tác giả thực hiện. Tác giả dựa trên việc tận dụng các kiến thức đã được học, các tài liệutham khảo thông qua việc tìm hiểu, trao đổi với Giáo viên hướng dẫn khoahọc để hoàn thành luận văn này, số liệu thống kê là trung thực, nội dung vàkết quả nghiên cứu của luận văn chưa từng được công bố trong bất cứ côngtrình nào cho tới thời điểm hiện tại. Tác giả xin cam đoan những lời nêu trên là hoàn toàn đúng sự thật. Tác giả NGÔ THANH TRÀMỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUDANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊTÓM TẮT........................................................................................... 1CHƢƠNG 1 GIỚI THIỆU.................................................................. 2 1.1 Lý do chọn đề tài ........................................................................2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ...................................................................2 1.3 Bố cục luận văn ..........................................................................2CHƢƠNG 2 TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƢỚCĐÂY .................................................................................... 4 2.1 Lý thuyết đánh đổi ......................................................................4 2.2 Lý thuyết trật tự phân hạng .........................................................6 2.3 Lý thuyết định thời điểm thị trường .............................................9 2.3.1 Bằng chứng thực nghiệm đầu tiên của định thời điểm thị trường ............................................................................ 11 2.3.2 Các bằng chứng thực nghiệm gần đây của lý thuyết định thời điểm thị trường................................................................ 13CHƢƠNG 3 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ................................. 29 3.1 Mô hình hồi quy .......................................................................30 3.2 Cách thức đo lường các biến ....................................................32 3.2.1 Biến phụ thuộc .................................................................32 3.2.2 Biến độc lập .....................................................................32 3.3 Dữ liệu .....................................................................................38CHƢƠNG 4 NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU......... 41 4.1 Mô tả dữ liệu ............................................................................41 4.2 Kết quả thực nghiệm của tác động ngắn hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn..................................................................... 47 4.3 Kết quả kiểm định tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn................................................................................ 50CHƢƠNG 5 KẾT LUẬN ................................................................... 61 5.1 Kết quả nghiên cứu chính...........................................................61 5.2 Hạn chế của bài nghiên cứu........................................................61 5.3 Hướng nghiên cứu tiếp theo .......................................................62TÀI LIỆU THAM KHẢOPHỤ LỤCDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUBảng 2.1: Tổng hợp các kết quả thực nghiệm về lý thuyết định thời điểm thị trườngBảng 3.1: Tóm tắt kỳ vọng mối tương quan giữa biến phụ thuộc và biến độc lậpBảng 3.2: Tổng hợp các đợt IPO của các công ty niêm yết được nghiên cứu trong mẫu trong khoảng thời gian 2006-2012Bảng 4.1: Kết quả thống kê mô tả của các quan sát trong mẫuBảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến quan sátBảng 4.3: Kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quanBảng 4.4: Kết quả kiểm định hiện tượng phương sai thay đổiBảng 4.5: Kết quả kiểm định tác động ngắn hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn tại năm IPOBảng 4.6: Kết quả hồi quy tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn tại năm IPO+1Bảng 4.7: Kết quả hồi quy tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn tại năm IPO+2Bảng 4.8: Kết quả hồi quy tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn tại năm IPO+3Bảng 4.9: Kết quả hồi quy tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn tại năm IPO+4Bảng 4.10: Kết quả hồi quy tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn tại năm IPO+5Bảng 4.11: Kết quả hồi quy tác động dài hạn của định thời điểm thị trường lên cấu trúc vốn tại năm IPO+6DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊHình 4.1: Khối lượng IPO hàng tháng của các công ...