Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tiếp cận tài chính, quản trị vốn luân chuyển và giá trị công ty

Bài nghiên cứu của tác giả góp phần bổ sung một phương pháp tiếp cận mới trong các nghiên cứu về mối quan hệ giữa quản trị vốn luân chuyển và giá trị công ty cũng như tác động của hạn chế tài chính và tài trợ đến mối quan hệ này tại Việt Nam. Việc làm sáng tỏ các vấn đề và phân tích các kết quả nghiên cứu của tác giả cung cấp một bằng chứng thực nghiệm hỗ trợ và bổ sung cho công tác quản trị vốn luân chuyển trong trường hợp có sự giới hạn trong tiếp cận các nguồn tài chính dài hạn tại Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Tiếp cận tài chính, quản trị vốn luân chuyển và giá trị công ty BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------o0o-------- NGUYỄN THỊ KIM DUYÊNTIẾP CẬN TÀI CHÍNH, QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN VÀ GIÁ TRỊ CÔNG TY LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------o0o-------- NGUYỄN THỊ KIM DUYÊNTIẾP CẬN TÀI CHÍNH, QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN VÀ GIÁ TRỊ CÔNG TY Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG TP. Hồ Chí Minh – Năm 2016 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan luận văn “TIẾP CẬN TÀI CHÍNH, QUẢN TRỊ VỐN LUÂNCHUYỂN VÀ GIÁ TRỊ CÔNG TY” là công trình nghiên cứu của chính tác giả,nội dung được đúc kết từ quá trình học tập và các kết quả nghiên cứu thực tiễn, sốliệu sử dụng là trung thực và có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng. Luận văn được thựchiện dưới sự hướng dẫn khoa học của PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang. Tác giả luận văn Nguyễn Thị Kim Duyên MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC CÁC KÝ TỰ VÀ CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUTÓM LƯỢC1. Giới thiệu .................................................................................................................. 1 1.1 Lý do chọn đề tài ................................................................................................ 1 1.2 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu.......................................................................... 2 1.3 Phương pháp nghiên cứu .................................................................................... 3 1.4 Kết cấu bài nghiên cứu ....................................................................................... 42. Tổng quan lý thuyết ................................................................................................ 4 2.1 Mối quan hệ ngược chiều giữa vốn luân chuyển và giá trị công ty ................... 5 2.2 Mối quan hệ cùng chiều giữa vốn luân chuyển và giá trị công ty .................... 14 2.3 Mối quan hệ phi tuyến giữa vốn luân chuyển và giá trị công ty ...................... 16 2.4 Đầu tư vào vốn luân chuyển và hạn chế tài chính ............................................ 193. Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu ................................................................... 24 3.1 Dữ liệu .............................................................................................................. 24 3.2 Mô tả biến ......................................................................................................... 24 3.2.1 Biến phụ thuộc ........................................................................................... 24 3.2.2 Biến độc lập ............................................................................................... 27 3.3 Mô hình và phương pháp nghiên cứu ............................................................... 28 3.4 Giả thuyết nghiên cứu....................................................................................... 32 3.5 Các bước kiểm định thực nghiệm ..................................................................... 334. Kết quả nghiên cứu ............................................................................................... 34 4.1 Thống kê mô tả ................................................................................................. 34 4.2 Phân tích đa cộng tuyến: ma trận tương quan và các nhân tố VIF ................... 35 4.3 Kiểm định sự phù hợp của mô hình FEM và khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi ....................................................................................................................... 38 4.3.1 Kiểm định sự phù hợp của mô hình FEM .................................................. 38 4.3.2 Phát hiện và khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi .......................... 39 4.4 Ảnh hưởng của vốn luân chuyển đến giá trị công ty ........................................ 40 4.4.1 Tiền mặt và giá trị công ty ......................................................................... 41 4.4.2 Ảnh hưởng của vốn luân chuyển đến giá trị công ty ................................. 43 4.5 Ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đến mối quan hệ giữa vốn luân chuyển và giá trị công ty .............................................................................................................. 46 4.6 Ảnh hưởng của hạn chế tài chính đến mối quan hệ giữa vốn luân chuyển và giá trị công ty .................................................................................................................... 48 4.7 Kiểm định bổ sung với các nhóm mẫu phụ ...................................................... 55 4.7.1 Ảnh hưởng của vốn luân chuyển đến giá trị của công ty thương mại và phi thương mại ............................................................................................................... 55 4.7.2 Ảnh hưởng của vốn luân chuyển đến giá trị của công ty có cổ phiếu thanh khoản cao và công ty có cổ phiếu thanh khoản thấp .............................................. 605. Kết luận, hạn chế và hàm ý của đề tài ................................................................. 65 5.1 Kết luận.................. ...