Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng mô hình ba nhân tố Fama - French trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục tiêu của luận văn là nghiên cứu mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lợi và các nhân tố thị trường, nhân tố quy mô công ty, nhân tố giá trị sổ sách trên giá trị thị trường trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Ứng dụng mô hình ba nhân tố Fama - French trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH -------------------------- ĐINH THỊ LIỄUỨNG DỤNG MÔ HÌNH BA NHÂN TỐFAMA-FRENCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2011 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH -------------------------- ĐINH THỊ LIỄUỨNG DỤNG MÔ HÌNH BA NHÂN TỐFAMA-FRENCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAMChuyên ngành : Kinh tế tài chính-Ngân hàngMã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS. PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP.Hồ Chí Minh – Năm 2011 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan công trình nghiên cứu này là của bản thân, các số liệu và nội dungtrong nghiên cứu này là trung thực. Kết quả của nghiên cứu chưa từng được côngbố trong bất kỳ công trình nào. Tác giả Đinh Thị Liễu LỜI CẢM ƠNTôi xin chân thành cảm ơn:PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt người đã trực tiếp hướng dẫn tôi với tinh thần tráchnhiệm, tận tình và chu đáo để tôi hoàn thành luận văn đạt chất lượng và thời gianquy định;Cùng các Thầy, Cô giảng dạy lớp cao học Tài chính khóa 18 đã truyền đạt kiếnthức cho tôi trong suốt khóa học.Cám ơn các Thầy, Cô khoa Đào tạo sau đại học đã giúp đỡ, hỗ trợ trong suốt thờigian học tại trường;Và tất cả các bạn lớp cao học Tài chính đêm 1 khóa 18 . MỤC LỤC CHI TIẾTDANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ...................................................................................DANH MỤC CÁC BẢNG SỬ DỤNG ....................................................................DANH MỤC CÁC HÌNH ........................................................................................LỜI MỞ ĐẦU ..........................................................................................................CHƯƠNG 1: NGHIÊN CỨU LÝ THUYẾT VÀ THỰC NGHIỆM VỀ MÔHÌNH BA NHÂN TỐ CỦA FAMA VÀ FRENCH ............................................ 41.1. Các mô hình phân tích và dự báo cho thị trường chứng khoán ........................ 41.2 .Mô hình ba nhân tố Fama-French ..................................................................... 41.2.1. Mô hình ba nhân tố : “ Fama-French three-factors model ............................. 51.2.2.Ý nghĩa mô hình .............................................................................................. 91.3. Thực nghiệm mô hình Fama-Frech ở các nước ............................................... 111.3.1. Mô hình ba nhân tố trên thị trường chứng khoán các nước ........................... 111.3.2. Mô hình Fama-French ở các nước phát triển ................................................. 131.3.2.1. Các kết quả thực nghiệm về mô hình đa nhân tố ........................................ 131.3.2.2 Các kết quả thực nghiệm về phần bù thị trường, quy mô và giá trị ............. 161.3.3. Mô hình Fama-French ở các nước đang phát triển ........................................ 181.3.3.1. Thị trường chứng khoán Ấn Độ .................................................................. 181.3.3.2 . Thị trường chứng khoán Hồng Kông ......................................................... 221.3.3.3 . Thị trường chứng khoán Hàn Quốc ........................................................... 25KẾT LUẬN CHƯƠNG 1......................................................................................... 27CHƯƠNG 2: KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH FAMA –FRENCH TRÊN THỊTRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .......................................................... 302.1. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam .................................................. 302.1.1. Quy mô thị trường .......................................................................................... 302.1.1.1 Số công ty niêm yết ...................................................................................... 302.1.1.2. Khối lượng và giá trị giao dịch ................................................................... 322.1.1.3.Giá trị vốn hóa thị trường ............................................................................. 332.1.2. Tính đầu cơ cao trên thị trường chứng khoán Việt Nam ............................... 352.1.3. Hệ thống pháp luật quy định hoạt động của thị trường từng bước được hoànthiện .......................................................................................................................... 372.2. Kiểm định mô hình thị trường và mô hình ba nhân tố trên thị trường chứngkhoán Việt Nam ....................................................................................................... 382.2.1. Cơ sở dữ liệu .................................................................................................. 382.2.2. Các biến phụ thuộc ......................................................................................... 392.2.2.1. Xây dựng danh mục theo quy mô và BE/ME ............................................. 392.2.2.2 Tỷ suất sinh lời vượt trội và rủi ro của các danh mục theo quy mô và BE/ME.................................................................................................................................. 422.2.3. Các nhân tố giải thích ..................................................................................... 432.2.3.1.Nhân tố thị trường ........................................................................................ 432.2.3.2.Nhân tố quy mô ..................... ...