Luận văn tốt nghiệp : Trái phiếu và những ảnh hưởng tiêu cực của nó phần 6

Cổ phiếu ưu đẳng loại này không được ưa chuộng vì không có lợi cho phía đầu tư. Notes: Trái Phiếu. Xem Bonds , Municipal Bonds & Notes. Net Worth: Giá Trị Chủ Bản. Xem Book Value. Options: Hàm Phiếu Độc Chế.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn tốt nghiệp : Trái phiếu và những ảnh hưởng tiêu cực của nó phần 6 Thuaät Ngöõ Anh Vieät luõy coâng ty phaùt haønh ñöôïc quyeàn khoâng chi traû lôïi nhuaän thöôøng kyø cho coå chuû coå phieáu öu ñaúng, vaø cuõng khoâng dôøi khaát, neáu coâng ty khoâng ñuû khaû naêng. Vôùi quyeàn öu tieân cuûa coå phieáu öu ñaúng, trong tröôøng hôïp coâng ty saùp nhaäp hoaëc baùn phaù saûn, coå chuû seõ nhaän ñöôïc tieàn boài hoaøn vaø coù theå keøm vôùi moät soá lôïi nhuaän theo cam keát tröôùc khi soá thu (the proceed) ñöôïc chuyeån giao qua cho coå chuû cuûa coå phieáu thöôøng ñaúng. Coå phieáu öu ñaúng loaïi naøy khoâng ñöôïc öa chuoäng vì khoâng coù lôïi cho phía ñaàu tö. Notes: Traùi Phieáu. Xem Bonds , Municipal Bonds & Notes. Net Worth: Giaù Trò Chuû Baûn. Xem Book Value. Options: Haøm Phieáu Ñoäc Cheá. Xem Option Contracts. Option Contracts: Haøm Kheá. Moät haøm kheá ñoäc cheá thaønh laäp quyeàn mua hoaëc quyeàn baùn giöõa ngöôøi ñeà xöôùng (writer, issuer) vaø ngöôøi höôûng öùng (holder, buyer), trong ñoù ngöôøi höôûng öùng ñöôïc quyeàn mua töø (buy from) hoaëc baùn cho (sell to) ngöôøi ñeà xöôùng moät chöùng khoaùn ñöôïc chæ ñònh (underlying security) ôû moät giaù ñöôïc cam keát (strike price, exercise price) trong moät thôøi haïn ñöôïc vaïch tröôùc. Ngöôøi ñeà xöôùng coøn ñöôïc goïi laø ngöôøi vieát (writer) hoaëc ngöôøi phaùt haønh (issuer) vaø ngöôøi höôûng öùng coøn ñöôïc goïi laø ngöôøi mua (buyer) hoaëc ngöôøi giöõ (holder). Söï xöôùng-öùng cuûa hai ñoái taùc trong mua baùn haøm phieáu ñoäc cheá (option) coù ñöôïc laø vì hoï cuøng nhìn vaøo moät chöùng khoaùn lieân heä nhöng khoâng cuøng moät keát luaän veà töông lai cuûa chöùng khoaùn ñoù. Ngöôøi höôûng öùng khoâng bò baét buoäc phaûi thöïc hieän quyeàn mua hoaëc quyeàn baùn cuûa mình. Tuy nhieân, ngöôøi ñeà xöôùng bò baét buoäc phaûi baùn ra hoaëc mua vaøo neáu ngöôøi höôûng öùng quyeát ñònh 335 COÅ PHIEÁU & THÒ TRÖÔØNG: TAÄP 1 thöïc hieän quyeàn cuûa mình. Noùi moät caùch khaùc ngöôøi ñeà xöôùng bò baét buoäc baùn ra hoaëc mua vaøo chöùng khoaùn ñöôïc chæ ñònh ôû moät giaù ñöôïc cam keát theo söï chuû ñoäng cuûa ngöôøi höôûng öùng neáu thôøi haïn hieäu löïc vaãn coøn. Nhö vaäy, haøm phieáu loaïi naøy chæ cöôõng cheá ngöôøi ñeà xöôùng. Chính vì ñaëc tính ñoù cho neân noù coù danh xöng laø haøm phieáu ñoäc cheá, töùc laø haøm phieáu chæ cöôõng cheá moät phía. Vaø khi söï xöôùng-öùng ñöôïc thaønh laäp, ngöôøi ñeà xöôùng seõ nhaän moät khoaûn haøm phí (premium) töø ngöôøi höôûng öùng. Rieâng cho haøm phieáu ñoäc cheá, khoaûn haøm phí naøy coù teân chính xaùc laø haøm phí ñoäc cheá (option pre- mium). Nhö ñaõ trình baøy, haøm phieáu ñoäc cheá coù ba yeáu toá quan troïng. Thöù nhaát laø moät chöùng khoaùn ñöôïc chæ ñònh. Thöù hai laø moät giaù mua baùn cho chöùng khoaùn ñoù ñöôïc cam keát. Thöù ba laø thôøi haïn hieäu löïc ñöôïc vaïch tröôùc. Chöùng khoaùn ñöôïc chæ ñònh trong moät haøm phieáu ñoäc cheá ñöôïc goïi laø chöùng khoaùn cho kyù sinh (underly- ing security) vaø coøn ñöôïc goïi laø chöùng khoaùn lieân heä hoaëc chöùng khoaùn cô sôû trong yù nghóa lieân heä ñeán söï kyù sinh cuûa haøm phieáu. Chöùng khoaùn cho kyù sinh coù theå laø coå phieáu, traùi phieáu, tín phieáu, bieåu soá giaù trò hoãn hôïp cuûa moät thò tröôøng mua baùn chöùng khoaùn, ngoaïi teä, hoaëc ngay caû haøm phieáu toaøn cheá. Tuy nhieân chöùng khoaùn cho kyù sinh phoå thoâng nhaát trong haøm phieáu ñoäc cheá thöôøng laø coå phieáu thöôøng ñaúng. Ngoaïi tröø moät vaøi tröôøng hôïp ngoaïi leä, haàu nhö taát caû haøm phieáu ñoäc cheá kyù sinh vaøo coå phieáu thöôøng ñaúng ñeàu ñöôïc kheá öôùc treân tieâu chuaån caên baûn laø 100 coå phaàn. Ñôn vò 100 coå phaàn naøy trong haøm phieáu ñöôïc goïi laø moät haøm kheá (1 contract). Moät haøm kheá ñoäc cheá (1 option contract) goàm 100 coå phaàn cuûa coå phieáu lieân heä. Noùi moät caùch khaùc, 1 haøm kheá ñoäc cheá thaønh laäp quyeàn mua baùn 100 coå phaàn, hay laø 1HK x 100CP, vaø 5 haøm kheá ñoäc cheá thaønh laäp quyeàn mua baùn 500 coå phaàn, hay laø 5HK x 100 CP, cuûa coå 336 Thuaät Ngöõ Anh Vieät phieáu lieân heä. Neáu haøm phí (premium) cho moät coå phaàn laø 2 USD thì haøm phí cho moät haøm kheá ñoäc cheá tính ra laø 200 USD, hay laø 1HK x 100CP x 2USD/CP, vaø haøm phí cho 5 haøm kheá ñoäc cheá toång coäng laø 1,000 USD, hay laø 5HK x 100CP x 2USD/CP. Moät haøm phieáu chæ hieän höõu trong moät thôøi gian nhaát ñònh. Chieàu daøi thôøi gian kyù sinh, töø ngaøy ñeà xöôùng (date issued) cho ñeán ngaøy heát hieäu löïc (date expired), cuûa moät haøm phieáu ñoäc cheá thöôøng laø vaøo khoaûng 9 thaùng. Sau ngaøy maõn haïn kyù sinh haøm phieáu seõ “cheát” trong khi chöùng khoaùn cho kyù sinh (underlying security) vaãn tieáp tuïc soáng [cuõng chính vì lyù do naøy töø “coäng sinh” nhö moät soá taùc giaû ñaõ duøng döôøng nhö khoâng ñöôïc chænh laé ...