Nhân tố ảnh hưởng tới biến động giá cổ phiếu ở các loại hình doanh nghiệp tại Việt Nam

Bài viết nghiên cứu các nhân tố gồm: Tỷ lệ cổ tức chi trả, biến động lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng, đòn bẩy tài chính và quy mô công ty tới biến động giá cổ phiếu trong các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu cho thấy, các nhân tố này ảnh hưởng khác nhau tới biến động giá cổ phiếu ở các loại hình doanh nghiệp tại Việt Nam. Trên cơ sở đó, tác giả đề xuất một số hàm ý chính sách cho các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Nhân tố ảnh hưởng tới biến động giá cổ phiếu ở các loại hình doanh nghiệp tại Việt Nam TÀI CHÍNH - Tháng 4/2020 NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU Ở CÁC LOẠI HÌNH DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM NGUYỄN THANH HIẾU Bài viết nghiên cứu các nhân tố gồm: Tỷ lệ cổ tức chi trả, biến động lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng, đòn bẩy tài chính và quy mô công ty tới biến động giá cổ phiếu trong các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nghiên cứu cho thấy, các nhân tố này ảnh hưởng khác nhau tới biến động giá cổ phiếu ở các loại hình doanh nghiệp tại Việt Nam. Trên cơ sở đó, tác giả đề xuất một số hàm ý chính sách cho các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Từ khóa: Biến động, cổ tức, giá cổ phiếu, lợi nhuận, tăng trưởng, doanh nghiệp ảnh hưởng của chính sách cổ tức và các biến kiểm soát FACTORS AFFECTING STOCK PRICE VOLATILITY khác đối với biến động giá cổ phiếu còn chưa thống IN DIFFERENT TYPE OF ENTERPRISES IN VIETNAM nhất (Hiếu và cộng sự, 2020). Nguyen Thanh Hieu Đi đầu về nghiên cứu trực tiếp mối quan hệ giữa biến động giá cổ phiếu và chính sách cổ tức có nghiên cứu của The paper examines factors such as: Dividend Black và Scholes (1974). Nghiên cứu của Black và Scholes payout, earnings volatility, growth rate, với 25 danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán financial leverage and firm size to stock price (TTCK) New York được xem xét trong giai đoạn 1936- volatility in Vietnamese listed companies. The 1966. Biến đại diện cho biến động giá được tác giả đưa study shows that these factors have different vào mô hình dưới hình thức là rủi ro nhà đầu tư phải đối affects on the price volatility of different types of mặt để thu được lợi nhuận mong muốn. Tác giả đi đến businesses in Vietnam. On that basis, the author kết luận, không có mối quan hệ nào giữa chính sách cổ proposes a number of policy recommendations tức và biến động giá cổ phiếu. for investors in Vietnam's stock market. Baskin (1989) nghiên cứu thực nghiệm 2.344 công Keywords: Volatility, dividends, stock prices, profits, growth ty niêm yết trên TTCK Mỹ, trong vòng 20 năm (1967- 1986). Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy xây dựng mô hình nghiên cứu mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và biến động giá cổ phiếu. Biến độc lập là biến động giá cùng với biến phụ thuộc bao gồm nhóm biến Ngày nhận bài: 16/3/2020 Ngày hoàn thiện biên tập: 1/4/2020 đại diện cho chính sách cổ tức và nhóm biến kiểm soát. Ngày duyệt đăng: 6/4/2020 Biến đại diện cho chính sách cổ tức là tỷ lệ chi trả cổ tức và tỷ suất cổ tức. Biến kiểm soát gồm: quy mô công ty, tốc độ tăng trưởng tài sản, tỷ lệ nợ dài hạn trên tổng Tổng quan nghiên cứu tài sản, biến động trong thu nhập. Baskon tìm ra mối tương quan âm giữa tỷ suất cổ tức và tỷ lệ chi trả cổ Trong những năm qua, nhiều nghiên cứu đã quan tức đến biến động giá cổ phiếu. Các biến kiểm soát như tâm đến chủ đề biến động giá cổ phiếu cả thị trường biến động thu nhập và tỷ lệ nợ dài hạn có mối tương phát triển và thị trường đang phát triển. Các nghiên quan dương với biến động giá. Bên cạnh đó, để nghiên cứu không chỉ tập trung vào chính sách cổ tức ảnh cứu ảnh hưởng của ngành nghề kinh doanh đến biến hưởng đến biến động giá cổ phiếu, mà còn xem xét động giá cổ phiếu, tác giả cũng tạo 5 biến giả đại diện các yếu tố khác như: Biến động lợi nhuận, quy mô cho 6 ngành chiếm tỷ trọng lớn trong chuỗi dữ liệu. doanh nghiệp (DN), tỷ lệ nợ trên tổng tài sản và tốc độ Nghiên cứu đã kết luận chính sách cổ tức tác động trực tăng trưởng. liệu công ty có tác động đến biến động tiếp đến biến động giá cổ phiếu; vì vậy nhà quản trị giá cổ phiếu. Tuy nhiên, bằng chứng liên quan đến có thể sử dụng mối quan hệ này để điều chỉnh rủi ro ...