Phân tích cổ phiếu ngành sản xuất hàng tiêu dùng

Lĩnh vực sản xuất hàng tiêu dùng bao gồm nhiều ngành công nghiệp như thực phẩm, đồ uống, đồ gia dụng và các sản phẩm cá nhân khác.Cũng giống như những ngành lớn và lâu đời, lĩnh vực này tăng trưởng một cách chậm chạp: thị trường hàng tiêu dùng thông thường tăng trưởng không nhanh hơn tốc độ tăng trưởng GDP, thậm chí còn chậm hơn. Mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm, cổ phiếu của những công ty sản xuất hàng tiêu dùng thường có khuynh hướng đem lại lợi nhuận vững chắc và khá ổn định, điều......
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Phân tích cổ phiếu ngành sản xuất hàng tiêu dùngPhân tích cổ phiếu ngành sản xuất hàng tiêu dùngLĩnh vực sản xuất hàng tiêu dùng bao gồm nhiều ngành công nghiệp như thực phẩm, đồuống, đồ gia dụng và các sản phẩm cá nhân khác.Cũng giống như những ngành lớn và lâu đời, lĩnh vực này tăng trưởng một cách chậm chạp: thịtrường hàng tiêu dùng thông thường tăng trưởng không nhanh hơn tốc độ tăng trưởng GDP,thậm chí còn chậm hơn. Mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm, cổ phiếu của những công ty sản xuấthàng tiêu dùng thường có khuynh hướng đem lại lợi nhuận vững chắc và khá ổn định, điều nàylàm chúng trở thành khoản mục đầu tư dài hạn trong danh mục của bạn.Công ty kiếm lời từ hoạt động sản xuấtNhững công ty sản xuất hàng tiêu dùng tạo ra lợi nhuận theo kiểu truyền thống: chúng sản xuấtra sản phẩm và bán cho người tiêu dùng thông qua hệ thống siêu thị, những khách hàng bán sỉvà các cửa hàng bán lẻ. Còn các công ty sản xuất đồ uống thì bán sản phẩm của họ thông quahệ thống phân phối.Hoạt động trong ngành nhanh chóng đạt đến trạng thái bão hòa, chúng thường hay thôn tính vàhợp nhất lại với nhau. Các công ty trong lĩnh vực này chi phí khá tốn kém cho phát triển sảnphẩm mới. Kinh nghiệm của các công ty hàng đầu trong ngành này cho thấy, con đường đến vớisự thành công thường gặp nhiều thất bại. Nếu một sản phẩm mới không cho thấy một dấu hiệukhả quan nào trong khoảng thời gian thử nghiệm thì những nhà quản lý cửa hàng không sẵnlòng trưng bày sản phẩm này lên kệ hàng của họ.Do đó, tốc độ tăng doanh số của nó chỉ ở mức khiêm tốn, cao lắm cũng chỉ đạt mức tăng trưởngcủa nền kinh tế. Nếu một công ty có tốc độ tăng trưởng này cao thì bạn phải cẩn thận vớinhững bút toán hạch toán của họ.Trên thị trường Việt Nam, nhà đầu tư chứng kiến khá nhiều công ty con trong các “tập đoàn” củahọ được hình thành, do đó việc tăng doanh số quá mức không ngoài lý do có sự đóng góp từdoanh thu “nội bộ” của các công ty con này.Giảm chi phí hoạt độngDo tăng trưởng doanh thu của các công ty trong ngành thấp nên tăng trưởng lợi nhuận phải dựatrên một cơ cấu tổ chức hoạt động sản xuất, kinh doanh hợp lý. Các công ty trong ngành luôntìm cách giữ cho mức hàng hóa tồn kho thấp và giá rẻ, những nhà sản xuất hàng tiêu dùng phảicó cơ cấu sản xuất tinh gọn và linh động.Một phương pháp hiệu quả và đã được thử nghiệm để trở thành một nhà sản xuất tinh gọn làphải tái cấu trúc trên diện rộng, vốn rất tốn kém trong ngắn hạn nhưng lại được đền bù bằnghiệu quả trong dài hạn. Liệu rằng, sau một mùa Trung thu, chúng ta thường nhìn thấy nhữngngày tháng bán “đại hạ giá” sản phẩm, việc tổ chức sản xuất này còn kém hiệu quả, tuy nhiênkhông thể không “đại hạ giá” vì hàng không bán thì phải bỏ. Tập trung quá nhiều vào cắt giảmchi phí mà quên đi việc gia tăng các sản phẩm mới cũng cho thấy tác hại của chiến lược này.Ngày nay, các dòng sản phẩm của Colgate cho thấy hình thức “sao chép” sản phẩm của công tykhác. Colgate quá tập trung vào việc cắt giảm chi phí, trong khi Procter & Gamble lại tăng chitiêu cho việc quảng cáo và nghiên cứu sản phẩm mới. Cắt giảm chi phí là quan trọng, nhưng nócó thể gây hại cho kết quả kinh doanh trên dài hạn của công ty nếu là quá mức.Những vấn đề của các sản phẩm tiêu dùngNhững công ty đã tồn tại từ lâu, có tốc độ phát triển ổn định sẽ không phải là một lựa chọn tốtcho đầu tư. Các nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận một số rủi ro tiềm ẩn mà công ty phải đốimặt.Sức mạnh gia tăng của các nhà bán lẻSức mạnh gia tăng của nhà bán lẻ đã chèn ép các công ty sản xuất hàng tiêu dùng về việc kiểmsoát giá. Mọi người đều muốn sản phẩm của mình có mặt trong các cửa hàng cho nên họ bịchèn ép giá cả. Các công ty này phải cải thiện cơ cấu chi phí để cạnh tranh với các nhà bán lẻnhưng không có khả năng chuyển sự tăng giá lên vai của người tiêu dùng.Giá chứng khoán đắt đỏThương hiệu mạnh và những kết quả tài chính đáng tin cậy có nghĩa là cổ phiếu của các công tysản xuất hàng tiêu dùng thường được bán ở mức giá cao. Trong trường hợp thị trường tăngtrưởng mạnh, chứng khoán của các công ty này thường được bán ở mức giá ẩn chứa mức tăngtrưởng không thực.Hãy nhớ rằng, tốc độ tăng trưởng luôn là thách thức đối với những công ty đã bão hòa và hãytiếp cận các cổ phiếu này bằng những nguyên tắc tương tự như việc tiếp cận các loại cổ phiếukhác.Những lợi thế kinh tế của ngànhBất chấp rủi ro, một trong những điểm đặc trưng của lĩnh vực đầy cạnh tranh này là việc cáccông ty thường có lợi thế kinh tế giúp duy trì sức mạnh.Lợi thế kinh tế về quy môNhờ lợi thế về quy mô mà các công ty trong lĩnh vực này có thể mở rộng những nhà máy sảnxuất trên thị trường, bằng những kỹ thuật và công nghệ mới với giá rẻ. Ở đây lưu ý là, mở rộngcác nhà máy chứ không phải thành lập mới các công ty để khai thác thị trường đó.Ở Việt Nam, các công ty thường hay hình thành nhiều công ty có tên gọi tương tự nhau, một mặtkhai thác thị trường nhưng không loại trừ việc huy động vốn và qu ...