Phân tích kĩ thuật thị trường chứng khoán - 2

Những giả định cơ sở và những bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán. 1. Những giả định cơ sở Phân tích kỹ thuật là sự nghiên cứu biến động của thị trường, chủ yếu thông qua việc sử dụng các đồ thị nhằm mục đích dự đoán các xu thế biến động của giá trong tương lai. Thuật ngữ “biến động của thị trường” ám chỉ ba yếu tố biến động chính cung cấp thông tin cho quá trình Phân tích kỹ thuật là giá, khối lượng giao dịch và...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Phân tích kĩ thuật thị trường chứng khoán - 2 Phân tích kĩ thuật P.2Những giả định cơ sở và những bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tíchkỹ thuật vào thị trường chứng khoán.1. Những giả định cơ sởPhân tích kỹ thuật là sự nghiên cứu biến động của thị trường, chủ yếu thông quaviệc sử dụng các đồ thị nhằm mục đích dự đoán các xu thế biến động của giá trongtương lai.Thuật ngữ “biến động của thị trường” ám chỉ ba yếu tố biến động chính cung cấpthông tin cho quá trình Phân tích kỹ thuật là giá, khối lượng giao dịch và số lượnghợp đồng chưa tất toán (open interest).Có 3 giả định làm cơ sở cho việc tiếp cận Phân tích kỹ thuật: - Biến động thị trường phản ánh tất cả - Giá dịch chuyển theo xu thế chung - Lịch sử sẽ tự lặp lạiBiến động thị trường phản ánh tất cả.Đây có thể coi là nền tảng của Phân tích kỹ thuật. Mọi lý thuyết, phân tích khácmuốn được chấp nhận thì trước tiên phải hiểu và chấp nhận giả định này. Các nhàPhân tích kỹ thuật cho rằng bất cứ yếu tố nào có khả năng ảnh hưởng đến giá nhưtâm lý, chính trị hay các yếu tố tài chính của doanh nghiệp, tổ chức. . . đều đượcphản ánh rõ trong giá thị trường. Do đó có người cho rằng việc nghiên cứu biếnđộng của giá là tất cả những gì ta cần và thực sự không thể phản đối lại ý kiến này.Trên cơ sở nhận thức chung về việc giá phản ánh những biến động trong cung,cầu. Các nhà Phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng khi giá tăng dù vì bất kì lý do gì thì cầuphải vượt cung và thị trường tăng giá. Chúng ta cũng đều biết và đồng ý rằng độnglực chính của cung và cầu là những yếu tố kinh tế căn bản, chúng làm hình thànhlên Bull Market hay Bear Market, còn đồ thị thì không tự nó làm cho thị trườngdịch chuyển lên hay xuống. Đồ thị chỉ có thể phản ánh tình hình thị trường màthôi.Giá vận động theo xu thếKhái niệm về xu thế là khái niệm vô cùng quan trọng trong Phân tích kỹ thuật dođó cần hiểu kĩ về giả định này trước khi muốn tìm hiểu sâu thêm về nó. Mục đíchcủa việc xác lập đồ thị mô tả những biến động giá trên thị trường là nhằm xác địnhđược sớm những xu thế giá, từ đó sẽ tham gia giao dịch trên cơ sở những xu thếnày. Trên thực tế những kĩ thuật ở đây đều mang tính lặp lại những xu thế giá cótừ trước tức là mục đích của Phân tích kỹ thuật là nhằm xác định sự lặp lại củanhững dạng biến động của giá đã xuất hiện trong quá khứ để có thể tận dụng kinhnghiệm và đưa ra những quyết định phù hợp.Từ giả định này chúng ta còn có một hệ quả là “một xu thế giá đang vận động sẽtiếp tục theo xu thế của nó và ít khi có đảo chiều”. Hệ quả này rút ra từ định luật 1về sự vận động của Newton, do đó nó cách phát biểu khác như sau: một xu thếđang vận động sẽ tiếp tục theo xu thế của nó cho đến khi nó đảo chiều”. Nhìnchung tất cả những nghiên cứu nhằm tiếp cận theo các xu thế đều nhằm để đi theonhững xu thế giá hiện tại cho đến khi có dấu hiệu đảo chiều.Lịch sử sẽ tự lặp lại.Phần lớn nội dung của Phân tích kỹ thuật và việc nghiên cứu biến động thị trườngđều phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý con người. Chẳng hạn như những mô hìnhgiá, những mô hình này đã được xác định và chứng minh từ hơn 100 năm nay,chúng giống như những bức tranh về đồ thị biến động giá. Những bức tranh nàychỉ ra tâm lý của thị trường đang là lên giá hay xuống giá. Việc áp dụng những môhình này đã phát huy hiệu quả trong quá khứ và được giả định rằng sẽ vẫn tiếp tụccó hiệu quả trong tương lai bởi chúng dựa trên phân tích nghiên cứu tâm lý conngười mà tâm lý con người thì thường không thay đổi. Như thế giả định này cóthể được phát biểu là : “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm trong việc nghiêncứu quá khứ” hay “tương lai chỉ là sự lặp lại của quá khứ”2. Những bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thịtrường chứng khoánDự đoán trong phân tích cơ bản đối lập với trong Phân tích kỹ thuậtTrong khi Phân tích kỹ thuật tập trung vào việc nghiên cứu biến động thị trườngthì Phân tích cơ bản lại tập trung vào các động lực kinh tế của cung và cầu -những nguyên nhân gây ra sự vận động của giá. Phân tích cơ bản tiếp cận theohướng phân tích các thành tố có liên quan ảnh hưởng đến giá thị trường nhằm xácđịnh giá trị thực của một loại chứng khoán - giá trị được xác định thông qua cungcầu và cuối cùng là để xác định các điểm thị trường bán trên giá trị thực tế(overprice) và các điểm thị trường bán dưới giá trị thực (underprice). Cả hai hướngtiếp cận theo Phân tích cơ bản và Phân tích kỹ thuật đều nhằm xác định xu thế màgiá có thể vận động tuy nhiên cách tiếp cận là khác nhau: những nhà phân tích cơbản thì nghiên cứu nguyên nhân của những biến động thị trường trong khi nhữngnhà Phân tích kỹ thuật lại nghiên cứu tác động của các biến động ấy.Một số nhà đầu tư tự coi mình là người theo Phân tích cơ bản hay Phân tích kỹthuật nhưng thực tế có rất nhiều sự trùng lặp: nhiều nhà Phân tích cơ bản có ápdụng những nguyên lý của Phân tích kỹ thuật trong công việc của mình trong khihầu hết các nhà Ph ...