RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH

Rủi ro là sự bất ổn về hoạt động kinh doanh và đầu tư của doanh nghiệp Bất ổn là bản chất của rủi ro và bất ổn có nghiệp. nghĩa là không chắc chắn, không ổn định hay thay đổi. 1.2. Phân loại rủi ro: - Rủi ro thuần túy: là rủi ro đưa đến tổn thất và thiệt hại khi xảy ra tai nạn.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 1. Tổng quan về rủi ro quan ro 2 . Công cụ đánh giá rủi ro Công giá ro 3 . Rủi ro khi đầu tư tổng hợp ro khi đầ 4. Đa dạng hoá đầu tư25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 1 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH1. Khái niệm và phân loại rủi ro: 1.1 Khái niệm: Rủi ro là sự bất ổn về hoạt động kinh doanh và đầu tư của doanh nghiệp. Bất ổn là bản chất của rủi ro và bất ổn có nghĩa là không chắc chắn, không ổn định hay thay đổi. 1.2. Phân loại rủi ro: - Rủi ro thuần túy: là rủi ro đưa đến tổn thất và thiệt hại khi xảy ra tai nạn. 25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 2 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNHPhân loại rủi ro:- Rủi ro dự đoán: là loại rủi ro có thể đưa đến kết quả có thể sẽxấu đi hoặc có thể sẽ tốt hơn so với điều kiện xác định trước.- Rủi ro kinh doanh: rủi ro do biến động thị trường làm ảnhhưởng đến doanh thu, tác động đến EBIT của doanh nghiệp.- Rủi ro tài chính: rủi ro do quyết định tài trợ của người quản lýdoanh nghiệp làm ảnh hưởng đến thu nhập của cổ đông. 25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 3 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNHPhân loại rủi ro:- Rủi ro hệ thống (Systematic Risk): Rủi ro do sự biến động củachứng khoán hay của danh mục đầu tư do sự thay đổi lợi nhuậntrên thị trường nói chung gây ra bởi các yếu tố như tình hình nềnkinh tế, chính sách thuế, thay đổi tình hình năng lượng thế giới,… Rủi ro này không thể tránh khỏi bằng việc đa dạng hóa danhmục đầu tư. Loại rủi ro này còn được gọi là rủi ro thị trường vàđược đo lường bằng hệ số Bê –ta. 25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 4 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNHPhân loại rủi ro:- Rủi ro phi hệ thống (Unsystemaric Risk): rủi ro xảy ra đối vớimột công ty hay một ngành kinh doanh nào đó, nó độc lập với cácyếu tố như kinh tế, chính trị, hay những yếu tố mà ảnh hưởng đếntoàn bộ các chứng khoán mà có tính chất hệ thống. Loại rủi ronày có thể tránh bằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.- Rủi ro kinh doanh: Rủi ro do biến động của thị trường ảnhhưởng đến doanh thu, EBIT của doanh nghiệp- Rủi ro tài chính: rủi ro do quyết định tài trợ ảnh hưởng đến lợiích của cổ đông25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 5 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH2. Công cụ đánh giá rủi ro: 2.1. Xác suất xảy ra cho một kết quả kinh doanh P(A): xác suất phép thử A. n: số trường hợp đồng khả năng có thể xảy ra khi thực hiện phép thử A. m: số trường hợp thuận lợi cho phép thử A. P(A) = m/n 25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 6 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH2.2. Độ lệch chuẩn - σX- Hai phương án có cùng kỳ vọng, độ lệch chuẩncàng lớn, rủi ro càng cao- Hai phương án có kỳ vọng khác nhau, xem xétthêm hệ số biến động Hσ. Phương án cao có hệ sốbiến động cao hơn, phương án đó chứa nhiều rủi rohơn.25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 7 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH2.3. Hệ số bêta - (β):Hệ số bê – ta càng cao, rủi ro càng lớn và ngược lại A: danh mục đầu tư của nhà đầu tư. M: danh mục thị trường β = COV(A,M)/ σ2M25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 8 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH2.3. Hệ số bêta - (β):Hệ số bê – ta càng cao, rủi ro càng lớn và ngược lại A: danh mục đầu tư của nhà đầu tư. M: danh mục thị trường β = COV(A,M)/ σ2M25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 9 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH3. Rủi ro khi đầu tư tổng hợp:3.1. Danh mục đầu tư: Danh mục đầu tư là sự kết hợpcủa hai hay nhiều chứng khoán hoặc tài sản khác nhautrong đầu tư.3.2. Lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư: là trungbình có trọng số của các lợi nhuận kỳ vọng của từng tàisản hay chứng khoán cá biệt trong danh mục đầu tư.3.3. Rủi ro của danh mục đầu tư: được đo lường bởi độlệch chuẩn của danh mục đầu tư. 25 Dec 2010 B02002 - Chương 2: Rủi ro 10 Chương 2: RỦI RO TRONG KINH DOANH VÀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH3.4. Danh mục đầu tư đặc biệt (tài sản hay chứngkhoán):- Hệ số tương quan: nói lên mối quan hệ giữa 2 chứngkho ...