Tóm tắt Luận án Tiến sĩ Kinh tế: Một số mô hình đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận án đề xuất những cách tiếp cận mới: Hồi quy phân vị, copula và lý thuyết giá trị cực trị (EVT) trong nghiên cứu sự phụ thuộc của các chuỗi lợi suất chứng khoán và một số mô hình đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tóm tắt Luận án Tiến sĩ Kinh tế: Một số mô hình đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN Công trình này được hoàn thành tại ------------*---------- Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Người hướng dẫn khoa học: HOÀNG ĐỨC MẠNH 1. TS. Trần Trọng Nguyên 2. TS. Nguyễn Mạnh Thế Phản biện 1: GS.TS. Nguyễn Khắc Minh MỘT SỐ MÔ HÌNH ĐO LƯỜNG RỦI ROTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Phản biện 2: GS.TS. Nguyễn Văn Hữu Phản biện 3: TS. Lê Đức Khánh Chuyên ngành : Kinh tế học (Điều khiển học Kinh tế) Mã số : 62 31 01 01 Luận án sẽ được bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận án cấp Trường họp tại: Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Hà Nội TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ vào hồi: …….h …….. ngày ….. tháng ….. năm…… Có thể tìm hiểu luận án tại: - Thư viện Quốc gia Việt Nam Hà Nội - 2014 - Thư viện Đại học Kinh tế Quốc dân Dựa trên nhiều cách tiếp cận khác nhau, và đặc biệt những cách tiếp cận khá hiện đại và sâu về toán học: Lý thuyết giá trị cực trị, phương pháp copula, mô hình hồi MỞ ĐẦU quy phân vị,..., luận án muốn đề xuất mô hình đo lường rủi ro phù hợp cho danh1. Lý do lựa chọn đề tài mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong những năm gần đây, thị trường tài chính thế giới đã chứng kiến nhiều Để thực hiện mục tiêu nghiên cứu, luận án đi trả lời 2 câu hỏi nghiên cứu:sự đổ vỡ của các tổ chức và định chế lớn, chẳng hạn: cuộc khủng hoảng thị trường • Sự phụ thuộc của các chuỗi lợi suất chứng khoán thay đổi như thế nào trongchứng khoán thế giới (1987), khủng hoảng thị trường trái phiếu Mỹ (1990), khủng điều kiện thị trường bình thường cũng như khi thị trường có biến động lớn?hoảng tài chính châu Á (1997),… và gần đây là cuộc khủng hoảng thị trường vay • Có cách tiếp cận nào phù hợp để nghiên cứu một số mô hình đo lường rủi rothế chấp ở Mỹ, hậu quả là gây ra khủng hoảng tài chính và suy giảm kinh kế toàn trên thị trường chứng khoán Việt Nam khi giả thiết phân phối chuẩn bị vicầu. Các sự kiện trên tưởng như hiếm khi xảy ra nhưng gần đây lại xảy ra thường phạm hay không?xuyên và có những ảnh hưởng tiêu cực cho thị trường tài chính cả về quy mô và 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của luận ánmức độ tổn thất. Ngoài những nguyên nhân khách quan (động đất, chiến tranh, 3.1. Đối tượng nghiên cứukhủng bố,…) thì một trong những nguyên nhân chủ yếu gây ra các cuộc khủng Nghiên cứu ứng dụng một số mô hình đo lường rủi ro thị trường trên thịhoảng tài chính là do nghiệp vụ quản lý rủi ro chưa được tốt. Do đó, nghiên cứu trường chứng khoán Việt Nam: GARCH, CAPM, VaR, ES.việc nhận diện, đo lường và phòng hộ rủi ro để giảm thiểu tổn thất, nhằm đảm bảo 3.2. Phạm vi nghiên cứusự hoạt động an toàn cho các tổ chức tài chính có tầm quan trọng và bức thiết. Luận án sử dụng các cổ phiếu được lựa chọn tính chỉ số VN30, và các chỉ số Một trong những khâu quan trọng của quy trình quản trị rủi ro tài chính là VNINDEX, HNX để nghiên cứu. Dữ liệu về giá đóng cửa của các cổ phiếu và cácphải xây dựng được những mô hình để đo lường, đánh giá rủi ro. Như chúng ta đã chỉ số trên được lấy từ 2/1/2007 đến 28/12/2012 ở các trang website:biết, mỗi mô hình thường gắn với những giả thiết nhất định, việc đặt ra các giả http://cafef.vn, www.fpts.com.vn, www.vndirect.com.vn. Luận án nghiên cứu cácthiết như vậy giúp chúng ta nghiên cứu mô hình dễ dàng hơn, nhưng nhiều khi mô hình đo lường rủi ro: GARCH, CAPM, VaR, ES không chỉ cho riêng từng cổnhững giả thiết đó không thoả mãn với điều kiện thực tế của thị trường. Khi đó, phiếu, chỉ số mà còn cả danh mục đầu tư lập từ một số cổ phiếu trên.chúng ta cần những cách tiếp cận mới trong nghiên cứu những mô hình này, nhằm 4. Phương pháp nghiên cứulựa chọn được những mô hình phù hợp nhất với điều kiện thực tế ở các thị trường Luận án sử dụng tổng hợp một số phương pháp nghiên cứu như: phương phápkhác nhau. thống kê, phương pháp tổng hợp và phân tích, phương pháp mô hình,… Dựa trên Tháng 7 năm 2000, thị trường chứng khoán Việt Nam được ra đời, nó là sự các số liệu thực tế và các mô hình xây dựng, chúng ta thực hiện các hậu kiểm đểkiện quan trọng để đánh dấu một bước tiến mới của nền kinh tế đất nước. So với chọn lựa được mô hình phù hợp với từng chứng khoán, danh mục nhiều chứngcác nước trên thế giới có thị trường tài chính phát triển thì ở Việt Nam thị trường khoán. Hơn nữa, khi phân tích ...