Bài giảng Bài 3: Thời giá tiền tệ và mô hình chiết khấu dòng tiền

Bài giảng Bài 3: Thời giá tiền tệ và mô hình chiết khấu dòng tiền tập trung trình bày các vấn đề về xây dựng các khái niệm thời giá tiền tệ; giá trị tương lai và giá trị hiện tại; thời giá tiền tệ khi ghép lãi nhiều lần trong năm;... Mời các bạn cùng tìm hiểu và tham khảo nội dung thông tin tài liệu.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Bài 3: Thời giá tiền tệ và mô hình chiết khấu dòng tiềnBài3 THỜIGIÁTIỀNTỆVÀMÔ HÌNHCHIẾTKHẤUDÒNG TIỀN Thờigiátiềntệvàmôhìnhchiết khấudòngtiền Mụctiêu Nộidungtrìnhbày:  Xâydựngcáckháiniệmthờigiátiềntệ  Cácphươngpháptínhlãi  Kháiniệmthờigiátiềntệ  Giátrịtươnglaivàgiátrịhiệntạicủa:  Mộtsốtiền  Mộtdòngtiền:  Dòngtiềnđềuthôngthường  Dòngtiềnđềuđầukỳ  Dòngtiềnđềuvôhạn  Thờigiátiềntệkhighéplãinhiềulầntrongnăm  Môhìnhchiếtkhấudòngtiền. Xâydựngkháiniệmthờigiátiềntệ Bạnđãbaogiờnghenóiđếnthờigiátiềntệhay chưa?  Nếuchưa,vìsao?  Nếucó,trongtrườnghợpnào?Hãychovídụminhhoạcó liênquanđếnkháiniệmthờigiátiềntệ.Nếuđượcchọn,bạnsẽchọnnhận5000đồnghômnayhay5000đồngtrongtươnglai,nếumọiyếutốkháckhôngđổi?Tạisao?Thờigiátiềntệlàgì? Hômnay TươnglaiTạisaophảisửdụngthờigiátiềntệ? Đồngtiềnởnhữngthờiđiểmkhácnhaucó giátrịkhácnhau,do:  cơhộisửdụngtiền  lạmphát  rủiro=>đồngtiềnhiệntạicógiátrịhơnđồngtiền trongtươnglai.Dùngthờigiátiềntệđể:  Quivềgiátrịtươngđương  Cóthểsosánhvớinhau  Cóthểthựchiệncácphéptoánsốhọc Kháiniệmthờigiátiềntệđượcxây dựngthếnào? Thờigiátiềntệđượcxâydựngdựatrêncơsởchi phícơhộicủatiền,lạmphátvàrủiro.Tấtcảthể hiệnở:  Lãisuất  Phươngpháptínhlãi Thờigiátiềntệđượccụthểhoábởihaikháiniệm cơbản:  Giátrịhiệntại  Giátrịtươnglai Giátrịtươnglai Chuyểnđổi1đồnghômnaythànhsốtiềntươngđương vàomộtthờiđiểmởtươnglaiHômnay Tươnglai ? Giátrịhiệntại Chuyểnđổi1đồngởthờiđiểmtrongtươnglaithành sốtiềntươngđươngvàohômnay Hômnay Tươnglai ?Tómtắtcáckháiniệm Giátrịhiệntại  Giátrịtươnglai  Mộtsốtiền  Mộtsốtiền  Mộtdòngtiền  Mộtdòngtiền  Dòngtiềnđều  Dòngtiềnđều  Dòngtiềnđềucuốikỳ  Dòngtiềnđềucuốikỳ  Dòngtiềnđềuđầukỳ  Dòngtiềnđềuđầukỳ  Dòngtiềnđềuvôhạn  Dòngtiềnđềuvôhạn  Dòngtiềnkhôngđều  DòngtiềnkhôngđềuGiátrịtươnglaivàgiátrịhiệntạicủamộtsốtiền Naêm 0 1 2 … n-1 N Laõi suaátGiaù trò PVhieän taïi Giaù trò FV1= FV2= … FVn-1= FVn= töông lai PV(1+i) PV(1+i)2 PV(1+i)n-1 PV(1+i)n i=Lãisuấthàngnăm(%/năm) n=sốnăm PV=Giátrịhiệntại(hiệngiá) FV=Giátrịtươnglai Côngthứctínhgiátrịtươnglaivàgiá trịhiệntạicủamộtsốtiền Giátrịtươnglai–giátrịởmộtthờiđiểmnàođótrong tươnglaicủamộtsốtiềnhiệntạidựatheomộtmức lãisuấtđãbiết.Côngthứctính: FVn=PV(1+i)n Giátrịhiệntại–giátrịquivềthờiđiểmhiệntạicủa mộtsốtiềntrongtươnglaidựatheomộtmứclãisuất đãbiết.Côngthứctính: PV=FVn/(1+i)n=FVn(1+i)n Vídụminhhọa Bạnkýthác$100vàotàikhoảnđịnhkỳtrảlãihàng năm5%.Bạnsẽnhậnvềđượcbaonhiêusau5 năm? PV=$100,i=5%=0,05,n=5=>FV5=? FV5=100(1+0,05)5=100(1,2763)=$127,63 Giảsử5nămtớibạnmuốncó$127,63,ngaybây giờbạnphảikýthácbaonhiêuvàotàikhoảntiền gửiđịnhkỳtrảlãi5%? FV5=$127,63,i=5%=0,05,n=5=>PV=? PV=127,63/(1+0,05)5=127,63/1,2763=$100 Tìmlãisuất Giảsửbạnmuamộtchứngkhoángiá$78,35 sẽđượctrả$100sau5năm.Bạnkiếmđược lợitứcbaonhiêuphầntrămchokhoảnđầutư này? PV=$78,35,FV5=$100,n=5,i=?Chúngtacó: FVn=PV(1+i)n100=78,35(1+i)5 Giảiphươngtrìnhnày,bạntìmđược: (1+i)5=100/78,35=1,2763 1+i=(1,2763)1/5=(1,2763)0,2=1,05 =>i=1,05–1=0,05=5% Tìmthờigian Giảsửbạnbiếtmộtchứngkhoánsẽmanglạilợi nhuận5phầntrămmộtnămvàbạnphảibỏra $78,35đểmuachứngkhoán ...