Bài giảng Đầu tư tài chính - ĐH Phạm Văn Đồng

Bài giảng Đầu tư tài chính cung cấp cho người học những kiến thức như: Tổng quan về đầu tư tài chính; Định giá công cụ đầu tư tài chính; Lý thuyết danh mục đầu tư tài chính; Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM); Mô hình đa nhân tố. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Đầu tư tài chính - ĐH Phạm Văn Đồng TRƢỜNG ĐẠI HỌC PHẠM VĂN ĐỒNG KHOA KINH TẾ BÀI GIẢNG MÔN ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH (Dùng cho đào tạo tín chỉ - Bậc đại học) Người biên soạn: ThS Phạm Thị Minh Hiếu Lưu hành nội bộ - Năm 2020 1 MỤC LỤC CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH ...................................................4 1.1. Khái niệm về đầu tƣ tài chính ...................................................................................4 1.2. Một số công cụ đầu tƣ tài chính cơ bản ....................................................................5 1.2.1. Công cụ trên thị trƣờng tiền tệ ............................................................................5 1.2.2. Các công cụ trên thị trƣờng vốn ..........................................................................6 1.3. Đo lƣờng tỷ suất lợi tức và rủi ro của một chứng khoán ..........................................7 1.3.1. Đo lƣờng tỷ suất lợi tức ......................................................................................7 1.3.2. Đo lƣờng rủi ro trong đầu tƣ chứng khoán .......................................................16 BÀI TẬP ............................................................................................................................ 20 CHƢƠNG 2: ĐỊNH GIÁ CÔNG CỤ ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH ..........................................23 2.1. Định giá trái phiếu ...................................................................................................23 2.1.1. Định giá các loại trái phiếu ...............................................................................23 2.1.2. Các đại lƣợng đo lƣờng lãi suất trong đầu tƣ trái phiếu ...................................28 2.1.3. Xác định giá trị trái phiếu tƣơng lai ..................................................................31 2.1.4.Các yếu tố cơ bản của lãi suất............................................................................32 2.1.5. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất ..............................................................................33 2.2. Định giá cổ phiếu ....................................................................................................35 2.2.1. Phân tích cổ phiếu ............................................................................................. 35 2.2.2. Các phƣơng pháp định giá cổ phiếu .................................................................40 2.2.3. Các lƣu ý về tính lãi suất chiết khấu và tốc độ tăng trƣởng khi phân tích và định giá cổ phiếu .........................................................................................................53 BÀI TẬP ............................................................................................................................ 53 CHƢƠNG 3: LÝ THUYẾT DANH MỤC ĐẦU TƢ TÀI CHÍNH ..................................56 3.1. Phân bổ vốn giữa tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro ...............................................56 3.1.1. Phân bổ vốn giữa tài sản rủi ro và tài sản phi rủi ro .........................................56 3.1.2. Danh mục đầu tƣ bao gồm một tài sản rủi ro và một tài sản phi rủi ro ............58 3.2. Phân bổ vốn giữa các tài sản rủi ro và mô hình Markowitz....................................58 3.2.1. Phân bổ vốn giữa các tài sản rủi ro ...................................................................58 2 3.2.2. Phân bổ tối ƣu vốn đầu tƣ trên các tài sản rủi ro – mô hình Markowitz ..........59 3.3. Lựa chọn danh mục đầu tƣ tối ƣu ...........................................................................62 3.3.1. Lựa chọn danh mục đầu tƣ tối ƣu trong trƣờng hợp không tồn tại tài sản phi rủi ro .................................................................................................................................62 3.3.2. Lựa chọn danh mục đầu tƣ tối ƣu trong trƣờng hợp tồn tại tài sản phi rủi ro ..63 BÀI TẬP ............................................................................................................................ 65 CHƢƠNG 4: MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) .......................................67 4.1. Tổng quan về lý thuyết thị trƣờng vốn ....................................................................67 4.1.1. Các giả định của lý thuyết thị trƣờng vốn ........................................................67 4.1.2. Kết hợp một tài sản phi rủi ro với một danh mục đầu tƣ rủi ro ........................68 4.1.3. Lựa chọn danh mục tối ƣu khi có sự tồn tại của tài sản phi rủi ro ...................69 4.1.4. Danh mục thị trƣờng .........................................................................................70 4.2. Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) ....................................................................71 4.2.1. Các giả thuyết của mô hình CAPM ..................................................................71 4.2.2. Kết luận 1: Các nhà đầu tƣ đều nắm giữ danh mục thị trƣờng .........................72 4.2.3. Kết luận 2: Phần bù rủi ro .................................................................................73 4.2.4. Hệ số beta và ý nghĩa ........................................................................................74 4.2.5. Một số lƣu ý khi ƣớc lƣợng và sử dụng hệ số beta tại thị trƣờng chứng khoán Việt Nam .....................................................................................................................76 BÀI TẬP ............................................................................................................................ 76 CHƢƠNG 5: MÔ ...