Bài giảng Kinh tế tiền tệ - Ngân hàng: Nội dung 2 – TS. Nguyễn Thị Thư

Nội dung bài 2 có thể giúp người học có thể hiểu được những kiến thức cơ bản về lãi suất & các phép đo lãi suất. Kết cấu nội dung 2 gồm: Lãi suất (r) & giá trị hiện tại (Pv), phép đo lãi suất chính xác – lãi suất hoàn vốn (i), phép đo lãi suất xấp xỉ - lãi suất hoàn vốn hiện hành (ic ) & lãi suất hoàn vốn trên cơ sở chiết khấu (idb), lợi tức (RET).
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Kinh tế tiền tệ - Ngân hàng: Nội dung 2 – TS. Nguyễn Thị Thư Nội dung 2 LÃI SUẤT VÀ CÁC PHÉP ĐO LÃI SUẤT 1 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt KẾT CẤU NỘI DUNG 2 • Lãi suất (r) & giá trị hiện tại (Pv) • Phép đo lãi suất chính xác – Lãi suất hoàn vốn (i) • Phép đo lãi suất xấp xỉ - Lãi suất hoàn vốn hiện hành (ic) & Lãi suất hoàn vốn trên cơ sở chiết khấu (idb) • Lợi tức (RET) 2 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt LÃI SUẤT & GIÁ TRỊ HIỆN TẠI 1. Lãi suất (r) • Khái niệm • Lãi suất danh nghĩa (i) & lãi suất thực tế (ir) 2. Giá trị hiện tại (Pv) • Khái niệm • Ý nghĩa 3 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt LÃI SUẤT (r) 1. Khái niệm • Lãi suất là giá của vốn • Ví dụ: Lãi suất 15%/năm của khoản vay có kỳ hạn 3 tháng của VCB 2. Chú ý: Lãi suất có liên quan tới các yếu tố • giá trị hiện tại (Pv) • giá trị tương lai (F) • thời gian (N) 4 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt LÃI SUẤT & LẠM PHÁT • Lạm phát có quan hệ thuận với giá trị danh nghĩa (i), quan hệ nghịch với giá trị thực (ir) của lãi suất • Tạo ra sự khác nhau giữa lãi suất danh nghĩa (i) & lãi suất thực tế (ir) 5 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt LÃI SUẤT & LẠM PHÁT • Lãi suất danh nghĩa là lãi suất được xác định & niêm yết trên thị trường • Lãi suất danh nghĩa chịu tác động của lạm phát tạo ra sự khác nhau giữa lãi suất danh nghĩa (i) & lãi suất thực tế (ir) • Lãi suất thực tế là lãi suất danh nghĩa đã loại bỏ tác động của lạm phát 6 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt CÔNG THỨC TÍNH (ir)  Đơn giản ir = i - e e i  Chính xác ir e 1  Chú ý: Lạm phát là lạm phát dự tính 7 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt GIÁ TRỊ HIỆN TẠI (Pv)  Khái niệm (Pv): giá trị hiện tại là giá trị hôm nay của một thu nhập nào đó ở tương lai trong mối quan hệ với thời gian & lãi suất F  Công thức tính Pv N (1 r)  Ý nghĩa - Tính giá trị hôm nay của bất kỳ thu nhập nào đó ở tương lai - Tính toán đầu tư đơn giản & hiệu quả - Tính lãi suất hoàn vốn (i) 8 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt VÍ DỤ VỀ GIÁ TRỊ HIỆN TẠI 1. Lãi suất là 10%, giá trị hiện tại của một chứng khoán là bao nhiêu nếu nó thanh toán cho Bạn $1100 vào năm tới, $1210 vào năm sau đó & $1331 vào năm sau nữa 2. Một chiếc máy dự tính có thể sản xuất trong 3 năm đem lại khoản thu 50 triệu đồng 1 năm. Ở năm cuối máy có thể được bán với giá 100 triệu đồng. Bạn sẽ chấp nhận mua máy đó với giá là bao nhiêu? Nếu: a) Lãi suất là 10%/năm b) Lãi suất là 15%/năm 9 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt VÍ DỤ VỀ GIÁ TRỊ HIỆN TẠI (tiếp) Bài tập 1: Pv = {(1000)/(1,1)} + {(1210)/(1,1)2} + {(1331)/(1,1)3} = $3000 Bài tập 2: giá mua được chấp nhận a) Pmua < Pv = (50/1,1) + (50/1,21) + (150/1,331) ≈ 199,47 tr.Đ b) Pmua < Pv = (50/1,15) + (50/1,3225) + (150/1,520875) ≈ 179,91 tr.Đ 10 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt PHÉP ĐO LÃI SUẤT CHÍNH XÁC 1. Lãi suất hoàn vốn (i) 2. Đo lường Lãi suất hoàn vốn (LSHV) cho một số công cụ • Vay đơn • Vay hoàn trả cố định • Trái khoán Coupon • Trái khoán chiết khấu 11 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt LÃI SUẤT HOÀN VỐN 1. Lãi suất hoàn vốn (i) là lãi suất làm cân bằng giá trị của khoản vốn cho vay với tiền thanh toán ...