Bài giảng Tài chính quốc tế - Bài 4: Arbitrage quốc tế và IRP

Bài giảng Tài chính quốc tế - Bài 4: Arbitrage quốc tế và IRP. Những nội dung chính được trình bày trong chương này gồm có: Điều kiện cơ bản để tiến hành Arbitrage, Arbitrage địa phương, global foreign exchange markets,... Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm các nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế - Bài 4: Arbitrage quốc tế và IRPTAØI CHÍNH QUOÁC TEÁ 1 Điều kiện cơ bản để tiến hành Arbitrage• Tài sản có sự chênh lệch giá• Chi phí giao dịch trong kinh doanh không đáng kể 2 ARBITRAGE QUOÁC TEÁ• Arbitrage laø söï voán hoùa treân khaùc bieät cuûa giaù nieâm yeát.• Coù 3 hình thöùc arbitrage phoå bieán: Arbitrage ñòa phöông Arbitrage ba beân Kinh doanh cheânh leäch laõi suaát coù phoøng ngöøa 3 Arbitrage ñòa phöông 4Nhöõng ngaân haøng thöông maïi cung caáp dòch vuï ngoaïihoái thoâng thöôøng seõ nieâm yeát tyû giaù haàu nhö laø töôngñöông vôùi nhau.Neáu moät ngoaïi teä naøo ñoù ñöôïc yeát giaù khoâng gioáng vôùicaùc ngaân haøng khaùc, thì phaûn öùng cuûa caùc löïc thò tröôøngseõ töï ñoäng ñieàu chænh laïi ñể ñöa caùc möùc giaù naøy veàtraïng thaùi caân baèng. Arbitrage ñòa phöông laø vieäc voán hoùa treân khaùc bieät tyû giaù giöõa nhöõng ngaân haøng treân cuøng moät quoác gia. Global Foreign Exchange MarketsSWIFT Code CurrencyUSD US Dollar (Greenback)EUR EuroJPY Japan Yen (Yen)GBP UK Sterling (Cable)AUD Australia Dollar (Aussie)CAD Canadian Dollar (Loonie)VND Vietnam DongSWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications) 5 Global Foreign Exchange MarketsQuy tắc yết giá các đồng tiền Kiểu Mỹ (Gián tiếp) Kiểu Châu Âu (Trực tiếp) EUR/USD = 1.3615 USD/JPY = 121.12 EUR: Đồng tiền yết giá USD: Đồng tiền yết giá USD: Đồng tiền định giá JPY : Đồng tiền định giáMột số quy tắc khác Khối lượng giao dịch ISDA USD 100K => USD 100,000 (International Swap and Derivative USD 1 Mio => USD 1,000,000 Association) USD 1 Bio => USD 1,000,000,000 6 EUR/USD = 1.3615/18 1.3615 laø giaù hoûi mua (bid) cuûa ñoàng yeát giaù 1.3618 laø giaù chaøo baùn (ask) cuûa ñoàng yeát giaù 78 Arbitrage ñòa phöông - moät ví duï 9 Mua franc ôû ngaân haøng C vôùi giaù $0,5ARBITRAGE Baùn franc cho ngaân haøng D vôùi giaù $0,505 Arbitrage ñòa phöông1. Nghieäp vuï Arbitrage coù ruûi ro tyû giaù hay khoâng?2. Baïn coù theå thöïc hieän ñöôïc nghieäp vuï naøy ñeå thu lôïi hay khoâng? 10 Arbitrage ñòa phöông – ñieàu chænh thò tröôøngCaàu franc ôû Ñoàng franc Ngaân haøngngaân haøng C trôû neân C taêng giaù taêng khan hieám baùn franc Cung franc Ngaân haøng ôû ngaân haøng D giảm giaù D taêng mua franc Lôïi nhuaän töø arbitrage ñòa phöông seõ giaûm xuoáng 11 Tyû giaù cheùoX / Y  a1 / a2 X a1 a2  /Z / Y  b1  b2 Z b2 b1 Ví duï: EUR/USD = 1.3333/36 GBP/USD = 1.9621/26 EUR/GBP = 0.6794/97 12 Arbitrage 3 beânHaõy thöïc hieän arbitrage 3 beân töø baûng nieâm yeát tyû giaù döôùiñaây cuûa ôû 3 ngaân haøng khaùc nhau: 13 Arbitrage 3 beân – tyû giaù cheùo Tính toaùn tyû giaù cheùo thích hôïp So saùnh tyû giaù cheùo thích hôïp vaø tyû giaù cheùo nieâm yeát Neáu tyû giaù cheùo thích hôïp khaùc vôùi tyû giaù cheùo nieâm yeát thì arbitrage 3 beân khaû thi Ñi bán ñoàng tieàn ñöôïc ñònh giaù cao 14 Ví duï: Arbitrage 3 beânNếu bạn coù 10.000 USD thì baïn seõ tieán haønh Arbitragenhö theá naøo ? 15 Ví duï: Arbitrage 3 beân Chuyeån 10.000 USD thaønh 5.000 GBP ($2,00/£)ARBITRAGE 5.000 GBP ñöôïc chuyeån thaønh 54.000 SKr (SKr10,8/£) 54.000 SKr ñöôïc chuyeån thaønh 10.800 USD ($0,200/SFr) 16Arbitrage 3 beân – ñieàu chænh thò tröôøng1. Nhöõng ngöôøi tham gia söû Ngaân haøng taêng giaùduïng ñoâ la Myõ ñeå mua baûng Anh. chaøo baùn ñoàng baûng Anh so vôùi ñoâ la Myõ.2. Nhöõng ngöôøi tham gia söû duïng Ngaân haøng giaûm giaùbaûng Anh ñeå mua krona Thuïy Ñieån. hoûi mua ñoàng baûng Anh tính theo krona Thuïy Ñieån, nghóa laø giaûm soá krona Thuïy Ñieån ñeå ñoåi laáy 1 ñoàng baûng Anh.3. Nhöõng ngöôøi tham gia söû duïng Ngaân haøng giaûm giaùkrona Thuïy Ñieån ñeå mua ñoâ la Myõ. hoûi mua ñoàng krona Thuïy Ñieån tính theo 17 ñoâ la Myõ. Arbitrage 3 beânVD 2: Haõy thöïc hieän arbitrage 3 beân töø baûng nieâm yeát tyû giaùdöôùi ñaây cuûa ôû 3 ngaân haøng khaùc nhau: Giaù hoûi mua Giaù chaùo baùnGiaù trò baûng Anh tính theo ñoâ la Myõ ...