Bài giảng Tài chính Quốc tế: Chương 4 - Nguyễn Thị Hồng Vinh

Chương 4 Hệ thống tiền tệ quốc tế và chế độ tỷ giá thuộc bài giảng tài chính quốc tế. Mục tiêu chương học này nhằm tìm hiểu khái niệm hệ thống tiền tệ quốc tế, tìm hiểu các chế độ tỷ giá, khảo sát lịch sử phát triển hệ thống tiền tệ quốc tế.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính Quốc tế: Chương 4 - Nguyễn Thị Hồng Vinh Chương 4 H TH NG TI N T QU C T VÀ CH ð T GIÁ – (THE INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM) M c tiêu Tìm hi u khái ni m H th ng Ti n t qu c t Tìm hi u các ch ñ t giá Kh o sát l ch s phát tri n H th ng ti n t qu c t N i dung 1. Khái ni m cơ b n v HTTTQT 2. Các ch ñ t giá 3. Quá trình phát tri n c a HTTTQT 1 1. H Th ng Ti n T Qu c T 1.1 Khái ni m v HTTQT 1.2 Vai trò c a HTTQT 1.3 Hai b ph n c u thành HTTQT 1.4 Tiêu chí phân lo i HTTQT 1.1 Khái ni m HTTTQT HTTTQT là m t h th ng các quy t c, các quy ñ nh, các t ch c qu c t ñi u ch nh các quan h tài chính gi a các qu c gia 1.1 Khái ni m HTTTQT HTTTQT cho bi t: - T giá gi a các ñ ng ti n ñư c xác ñ nh như th nào; - D tr qu c t g m nh ng gì; - S m t cân ñ i cán cân thanh toán c a m t qu c gia ñư c ñi u ch nh như th nào 2 1.2 Vai trò c a HTTTQT HTTTQT ñóng vai trò quan tr ng vì: - Tính ch t c a HTTTQT nh hư ng ñ n thương m i và ñ u tư qu c t ; - Tính ch t c a HTTTQT nh hư ng ñ n s phân b các ngu n tài nguyên trên th gi i; - HTTQT ch rõ vai trò c a chính ph và các ñ nh ch tài chính qu c t trong vi c xác ñ nh t giá khi mà chúng không ñư c phép v n ñ ng theo các th l c th trư ng. 1.3 Hai b ph n c u thành HTTTQT Hai b ph n c u thành c a HTTTQT: - Khu v c công: các th a thu n gi a các Chính ph và ch c năng c a các ñ nh ch tài chính qu c t công - Khu v c tư: ngành công nghi p ngân hàng và tài chính 1.4 Tiêu chí phân lo i HTTTQT Hai tiêu chí phân lo i c a HTTTQT: - M c ñ linh ho t c a t giá: h th ng t giá c ñ nh, h th ng t giá th n i, h th ng t giá th n i có ñi u ti t… - ð c ñi m c a d tr ngo i h i qu c t : B n v hàng hóa (pure commodity standards) B n v ngo i t (pure fiat standards) B n v k t h p (mixed standards) 3 2. Phân lo i ch ñ t giá theo m c ñ linh ho t c a t giá 2. Phân lo i ch ñ t giá theo m c ñ linh ho t c a t giá Ch ñ t giá c ñ nh Ch ñ t giá th n i/linh ho t Ch ñ t giá th n i có qu n lý Ch ñ t giá c ñ nh nhưng có ñi u ch nh Ch ñ t giá c ñ nh, tuy nhiên ñư c linh ho t trong ph m vi m t biên ñ Ch ñ t giá bò trư n Ch ñ hai lo i t giá 2.1 Ch ñ t giá c ñ nh (Fixed Exchange Rate regime/ Arrangement) NHTW n ñ nh m c t giá ngang giá NHTW ch u trách nhi m duy trì t giá c ñ nh ð duy trì t giá c ñ nh, NHTW can thi p tr c ti p b ng cách thay ñ i d tr ngo i h i NHTW cũng có th can thi p b ng các bi n pháp khác 4 2.1 Ch ñ t giá c ñ nh Trư ng h p c u vư t cung: - NHTW can thi p th nào? - NHTW bán ngo i t t d tr ngo i h i (làm gi m d tr ngo i h i) m t lư ng b ng c u vư t cung 2.1 Ch ñ t giá c ñ nh Trư ng h p c u vư t cung: S(d/f) (St)o S can thi p c a NHTW (St)1 S(o) (Df)1 (Df)0 Qo Qf 2.1 Ch ñ t giá c ñ nh Trư ng h p cung vư t c u: S(d/f) (St)o (St)1 S can thi p c a NHTW So S1 (Df)1 (Df)0 Qo Q1 Qf 5 2.1 Ch ñ t giá c ñ nh Trong th c t : - Th trư ng dư ng như không bao gi cân b ng m c t giá c ñ nh - Thư ng x y ra trư ng h p t giá ñư c c ñ nh dư i m c cân b ng c a th trư ng n i t ñư c ñ nh giá cao (overvalued) 2.1 Ch ñ t giá c ñ nh T giá c ñ nh dư i m c cân b ng và áp l c ñ y t giá v phía cân b ng c a th trư ng S(d/f) Sf ði m cân b ng c a th trư ng (point of market equilibrium) S(fixed) Df C u vư t cung Qs Qd Qf 2.1 Ch ñ t giá c ñ nh NHTW ph ...