Đề tài nghiên cứu khoa học: Ảnh hưởng của các yếu tố tâm lý hành vi đến tiến trình ra quyết định của nhà đầu tư - Bằng chứng thử nghiệm tại thị trường Việt Nam

Đề tài "Ảnh hưởng của các yếu tố tâm lý hành vi đến tiến trình ra quyết định của nhà đầu tư – Bằng chứng thử nghiệm tại thị trường Việt Nam" nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố tâm lý hành vi cụ thể là quá tự tin, tâm lý bầy đàn, lệch lạc do tình huống điển hình và mâu thuẫn trong nhận thức tới tiến trình ra quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức tại thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Đề tài nghiên cứu khoa học: Ảnh hưởng của các yếu tố tâm lý hành vi đến tiến trình ra quyết định của nhà đầu tư - Bằng chứng thử nghiệm tại thị trường Việt Nam Mã số: …………….ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ TÂM LÝ HÀNHVI ĐẾN TIẾN TRÌNH RA QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀĐẦU TƯ – BẰNG CHỨNG THỬ NGHIỆM TẠI THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM 2 MỤC LỤC1.Giới thiệu .......................................................................................................................... 52.Tổng quan các kết quả nghiên cứu trước đây ................................................................... 7 2.1. Tổng quan.................................................................................................................. 7 2.2. Giả thuyết thị trường hiệu quả .................................................................................. 9 2.3. Tài chính hành vi ..................................................................................................... 11 2.4. Những thiên lệch hành vi ....................................................................................... 16 2.5. So sánh giữa tài chính chính thống và tài chính hành vi: ....................................... 253. Phương pháp nghiên cứu: .............................................................................................. 27 3.1 Dữ liệu: ..................................................................................................................... 27 3.2 Phương pháp nghiên cứu:......................................................................................... 284.Nội dung và các kết quả nghiên cứu: ............................................................................. 32 4.1 Bằng chứng tồn tại của các yếu tố tâm lý trong tiến trình ra quyết định của các nhà đầu tư: ............................................................................................................................. 33 4.2 Đánh giá độ tin cậy của thang đo: ............................................................................ 44 4.3 Kiểm tra đa cộng tuyến: ........................................................................................... 47 4.4 Phân tích nhân tố khẳng định (CFA): ...................................................................... 48 4.5 Phân tích biệt số: ...................................................................................................... 515.Kết luận: ......................................................................................................................... 57 5.1. Kết luận chung: ....................................................................................................... 57 5.2 Giới hạn của nghiên cứu: ......................................................................................... 58 5.3 Đề xuất hướng nghiên cứu trong tương lai: ............................................................. 58Phụ lục: .............................................................................................................................. 60Tài liệu tham khảo ............................................................................................................. 66 3Tóm tắt Quyết định đầu tư bị tác động không chỉ bởi các lý thuyết thuộc về tài chính chuẩntắc mà còn phụ thuộc vào một số yếu tố khác, một trong những yếu tố đó chính là các xuhướng thuộc về nhận thức gây ảnh hưởng tới tâm lý các nhà đầu tư từ đó ảnh hưởng tớiquyết định đầu tư của họ. Tài chính hành vi là một lĩnh vực mở nhằm nghiên cứu cácnhân tố tâm lý ảnh hưởng tới tiến trình ra quyết định đầu tư như thế nào dưới điều kiệnkhông chắc chắn. Một nhà đầu tư, khi tham gia vào thị trường có phải lúc nào cũng có thểra một quyết định hợp lý không? Bài viết nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố tâm lýhành vi cụ thể là quá tự tin, tâm lý bầy đàn, lệch lạc do tình huống điển hình và mâuthuẫn trong nhận thức tới tiến trình ra quyết định đầu tư của các nhà đầu tư cá nhân vànhà đầu tư tổ chức tại thị trường chứng khoán Việt Nam Dữ liệu chính sử dụng trong bài nghiên cứu được thu thập bằng cách phát bảngcâu hỏi khảo sát cho các nhà đầu tư được phân loại thành nhà đầu tư cá nhân và nhà đầutư tổ chức tại một số sàn giao dịch chứng khoán trên địa bàn thành phố Hồ Chính Minhvà thực hiện khảo sát thông qua các kênh trực tuyến. Sau hai tháng khảo sát (tháng1/2013-2-2013), số bảng khảo sát thu về là 310, sau khi loại đi một vài bảng không hợplý thì chọn ra được 289 bảng hợp lệ. Mẫu được phân tích và xử lý bằng cách sử dụngphần mềm SPSS, AMOS SPSS và Microsoft Excel. Một phân tích tổng thể của các biếncác nhân tố hành vi được thực hiện bằng cách thực hiện kiểm tra đa cộng tuyến, phân tíchnhân tố khẳng định(CFA) và phân tích biệt số. Sau khi thực hiện việc kiểm định, từ kếtquả nghiên cứu ta thấy tất cả các yếu tố quá tự tin, tâm lý bày đàn, lệch lạc do tình huốngđiển hình, lệch lạc do mâu thuẫn nhận thức đều ảnh hưởng đến tiến trình ra quyết địnhcủa nhà đầu tư. Trong đó, yêu tố tâm lý bầy đàn là biến dự đoán tốt nhất trong bốn yếu tốnghiên cứu để phân biệt hai nhóm nhà đầu tư (nhóm nhà đầu tư có lợi nhuận cao và nhómnhà đầu tư có lợi nhuận thấp). Thực tế đã chứng mình, các yếu tố Tài chính hành vi có thể ảnh hưởng một phầnđến hành vi ra quyết định của các nhà đầu tư trên thị trường. Hành vi của các nhà đầu tư 4là rất phức tạp và phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Vì vậy, khó có thể nói hợp lý hay khônghợp lý khi một nhà đầu tư đưa ra quyết định của họ. 5 1.Giới thiệu Mô hình tài chính chính thống tìm cách hiểu thị trường tài chính bằng cách sửdụng các mô hình mà trong đó các nh ...