HÀNG HÓA CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành, gồm: trái phiếu, cổ phiếu…Chứng khoán là một thuật ngữ dùng để chỉ giấy tờ có giá, tức là giấy tờ ghi nhận khoản tiền mà người sở hữu chúng bỏ ra sẽ được quyền hưởng những khoản lợi tức nhất định theo kỳ hạn....
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
HÀNG HÓA CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chuyên đề 4 HÀNG HÓA CỦA THỊ  TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 1 Khái niệm chứng khoán  Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút  toán ghi sổ, xác nhận các quyền và  lợi  ích  hợp  pháp  của  người  sở  hữu  chứng  khoán  đối  với  tài  sản  hoặc  vốn  của  tổ  chức  phát  hành,  gồm:  trái phiếu, cổ phiếu… 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 2 Khái niệm chứng khoán (tt) Chứng  khoán  là  một  thuật  ngữ  dùng  để  chỉ   giấy tờ có giá, tức là giấy tờ ghi nhận khoản  tiền  mà  người  sở    hữu  chúng  bỏ  ra  sẽ  được  quyền  hưởng  những  khoản  lợi  tức  nhất  định  theo  kỳ  hạn.  Hay  nói  cách  khác,  là  các  loại  công cụ tài chính dài hạn, bao gồm cổ phiếu  và trái phiếu. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 3 Phân loại chứng khoán  Căn  cứ  vào  đặc  điểm  của  chứng  khoán: ­  Chứng  khoán  nợ  (Debt  Securities)  ­  các  trái phiếu, các giấy chứng nhận nợ có kỳ  hạn. ­  Chứng  khoán  vốn  (Equity  Securities)  ­  các  cổ  phiếu,  các  giấy  nhận  số  vốn  có  trong công ty cổ phần. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 4 Phân loại chứng khoán (tt)  Tiêu chuẩn pháp lý của chứng khoán: ­  Chứng  khoán  vô  danh  (Bearer  Securities):  loại  chứng  khoán  không  ghi  rõ  họ  tên  người  sở  hữu.  Việc  chuyển  nhượng  các  chứng  khoán  này  rất  dễ  dàng không cần các thủ tục pháp lý. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 5 Phân loại chứng khoán (tt) ­  Chứng  khoán  ký  danh  (  Nominal  Securities)  ­  loại  chứng  khoán  ghi  rõ  họ  tên  người  sở  hữu.  Việc  chuyển  nhượng  các  chứng  khoán  này  cần  các  thủ  tục  pháp lý, cụ thể là thực hiện bằng thủ tục  đăng ký tại cơ quan phát hành. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 6 Phân loại chứng khoán (tt)  Tính chất tài chính của chứng khoán: ­  Chứng  khoán  có  lợi  tức  ổn  định  (Fixed  Income  Securities)  ­  loại  chứng  khoán  có  xác  định tỷ lệ lãi cụ thể mà người sở  hữu  chứng  khoán  được  hưởng  khi  đến  hạn.  Chủ  sở  hữu  các  loại  chứng  khoán  này  thường nhận được lãi và vốn khi đáo hạn. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 7 Phân loại chứng khoán (tt) ­ Chứng khoán có lợi tức không ổn định  ( Variable Income Securities) ­ Loại  chứng khoán không xác định tỷ lệ lãi cụ  thể mà người  sở hữu chứng khoán được  hưởng. Tỷ lệ lãi các chứng khoán loại  này tuỳ thuộc vào kết quả kinh doanh  của công ty. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 8 1. TRÁI PHIẾU (BONDS) 1.1. Khái niệm: Trái  phiếu  là  một  giấy  nợ  (hợp  đồng  nợ)  dài  hạn  được  ký  kết  giữa  chủ  thể  phát  hành  (chính  phủ  hay  doanh  nghiệp)  và  người  cho  vay, đảm bảo một sự chi trả lợi tức định kỳ và  hoàn lại vốn gốc cho người cầm trái phiếu  ở  thời  điểm  đáo hạn. Trên giấy chứng nhận nợ  này có ghi mệnh giá của trái phiếu và tỷ suất  lãi trái phiếu. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 9 1.2. Đặc điểm  Trái  phiếu  là  một  loại  giấy  nợ  do  chính  phủ hay doanh nghiệp phát hành  để huy  động vốn dài hạn còn gọi là chứng khoán  nợ, có kỳ hạn nhất định, thường 3 ­5 năm  là trung hạn và 7 – 10 năm trở lên là dài  hạn. Cuối kỳ đáo hạn phải trả lại vốn gốc  cho trái chủ. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 10 1.2. Đặc điểm (tt)  Được hưởng lãi cố  định và tỷ suất lãi trái  phiếu không cao nhưng không phụ thuộc  vào kết quả SXKD, ít rủi ro. Trong trường  hợp  trái  phiếu  là  công  trái  thì  hầu  như  không có yếu tố rủi ro.  Khi  công  ty  bị  giải  thể  thanh  lý  tài  sản,  người cầm trái phiếu  được  ưu tiên trả nợ  trước cổ đông. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 11 1.3. Điều kiện phát hành  Đối  với  chủ  thể  phát  hành  là  doanh  nghiệp  phải  hội  đủ  những  điều  kiện  sau đây: ­ Là  CTCP,  Cty  TNHH,  DNNN  có  mức  vốn  điều lệ  đã góp tại thời  điểm  đăng ký phát  hành tối thiểu là 10 tỷ đồng Việt Nam. ­ Hoạt  động kinh doanh của năm liền trước  năm đăng ký  phát hành phải có lãi. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 12 1.3. Điều kiện phát hành (tt)  Có  phương  án  khả  thi  về  việc  sử  dụng  và  trả  nợ  vốn  thu  được  từ  đợt  phát hành trái phiếu.  Phải có tổ chức bảo lãnh phát hành. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 13 1.4. Các loại trái phiếu  Nếu căn cứ vào chủ thể phát hành có thể  chia trái phiếu ra làm 2 loại: ­  Trái  phiếu  chính  phủ:  Do  NS  chính  quyền  trung  ương  hay  địa  phương  phát  hành  nhằm  mục  đích  bù  đắp  các  khoản  chi  đầu  tư  của  NSNN,  hoặc  tài  trợ  cho  các công trình, các dự  án của NN và  địa  phương. 03/31/11 GV: Lê Trung Hiếu 14 1.4. Các loại trái phiếu (tt) ­ Trái phiếu doanh nghiệp:  Do các DN  p ...