Kinh tế thủy lợi - Chương 8

Phân tích tài vụ, tính nhạy cảm lỗ lãi và biến l-ợngi. phân tích tài vụ (phân tích hạch toán) 1. Chỉ tiêu cơ bản của phân tích tài vụ: Phân tích tài vụ còn có thể gọi là phân tích hạch toán. Phân tích hạch toán và phân tích kinh tế nó không giống nhau về mục tiêu, cho nên ý nghĩa của vốn đầu t-, giá cả, hiệu ích công trình, vận hành phí, về mặt ý nghĩa nó cũng có điểm khác biệt. a. Vốn đầu t-: Trong phân tích tài vụ vốn đầu t- chỉ...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Kinh tế thủy lợi - Chương 8 Ch−¬ng VIII Ph©n tÝch tµi vô, tÝnh nh¹y c¶m lç l·i vµ biÕn l−îngi. ph©n tÝch tµi vô (ph©n tÝch h¹ch to¸n)1. ChØ tiªu c¬ b¶n cña ph©n tÝch tµi vô: Ph©n tÝch tµi vô cßn cã thÓ gäi lµ ph©n tÝch h¹ch to¸n. Ph©n tÝch h¹ch to¸n vµ ph©n tÝch kinh tÕ nã kh«ng gièng nhau vÒ môctiªu, cho nªn ý nghÜa cña vèn ®Çu t−, gi¸ c¶, hiÖu Ých c«ng tr×nh, vËn hµnh phÝ,vÒ mÆt ý nghÜa nã còng cã ®iÓm kh¸c biÖt. a. Vèn ®Çu t−: Trong ph©n tÝch tµi vô vèn ®Çu t− chØ xem xÐt h¹ch to¸ncña kho¶n vèn ®Çu t− vµo c«ng tr×nh ®ã, mµ kh«ng xem xÐt ®Õn nguån vèn®Çu t− ®Ó ®−a l¹i hiÖu Ých kinh tÕ cao. Ph©n tÝch tµi vô lµ chØ h¹ch to¸n sö dôngnguån vèn ®ã nh− thÕ nµo cho tèt. b. Chi phÝ qu¶n lý vËn hµnh: Trong ph©n tÝch tµi vô th× chi phÝ vËnhµnh bao gåm chi phÝ nguyªn nhiªn liÖu, duy tu söa ch÷a, chi phÝ b¶o hiÓm,thuÕ kho¸. Cßn trong ph©n tÝch kinh tÕ kh«ng cã h¹ng môc thuÕ vµ b¶o hiÓm. c. HiÖu Ých c«ng tr×nh: Trong ph©n tÝch tµi vô, hiÖu Ých c«ng tr×nh lµphÇn hiÖu Ých thu thùc tÕ do c«ng tr×nh ®ã t¹o ra s¶n phÈm, vÝ dô: - §èi víi tr¹m thuû ®iÖn: Lµ phÇn ®iÖn l−îng ®−îc b¸n ra cho c¸c hétiªu thô. - §èi víi c«ng tr×nh cÊp n−íc: Lµ tiÒn thu vÒ tõ viÖc cung cÊp n−íc choc¸c hé dïng n−íc. - §èi víi c«ng tr×nh t−íi, cã ®Æc ®iÓm riªng nªn chØ tÝnh phÇn thu thuûlîi phÝ vÒ phÇn thuÕ NN ®−îc thu t¨ng thªm do phÇn t¸c ®éng cña c«ng tr×nht−íi. 120 d. VÒ gi¸ c¶: Trong ph©n tÝch tµi vô, gi¸ c¶ ®−îc tÝnh theo gi¸ hiÖnhµnh. e. L·i suÊt: VÒ l·i suÊt trong ph©n tÝch tµi vô phô thuéc vµo nguån cÊpvèn. - Do Nhµ n−íc cÊp vèn - kh«ng tÝnh l·i tøc. - Do vay cña Ng©n hµng thuéc Nhµ n−íc th× l·i suÊt thu quy ®Þnh cñaNhµ n−íc. - Vèn n−íc ngoµi: L·i tøc tÝnh theo hiÖp ®Þnh ®−îc ký kÕt.2. §¸nh gi¸ chØ tiªu hiÖu qu¶ trong h¹ch to¸n: HiÖu qu¶ h¹ch to¸n cña c«ng tr×nh thuû lîi gåm thêi gian hoµn tr¶ vèn,suÊt thu håi néi bé, h¹ch to¸n chØ sè chi phÝ vÒ hiÖu Ých, h¹ch to¸n lîi Ých thulîi ®Çu t−. a. Thêi gian thu håi vèn: ChØ tiªu nµy ph¶n ¸nh n¨ng lùc hoµn tr¶ vènx©y dùng c«ng tr×nh. Thêi gian hoµn vèn cña mét c«ng tr×nh ph¶i nhá h¬n thêigian hoµn vèn quy ®Þnh cña Nhµ n−íc (tuú theo lo¹i c«ng tr×nh) Khi c«ng tr×nh b¾t ®Çu vËn hµnh cã hiÖu Ých, th× hµng n¨m ph¶i lÊy hiÖuÝch ®Ó tr¶ l·i vèn vay, phÇn cßn l¹i ®−îc tr¶ phÇn vèn gèc. Hµng n¨m ph¶i tiÕn hµnh h¹ch to¸n nÕu thêi gian hoµn tr¶ vèn bÐ h¬nniªn h¹n quy ®Þnh ®¹t theo yªu cÇu h¹ch to¸n. b. SuÊt thu håi néi bé: SuÊt thu håi néi bé cña ph©n tÝch h¹ch to¸n vµph©n tÝch kinh tÕ lµ gièng nhau. NÕu suÊt thu håi néi bé lín h¬n l·i suÊt vayvèn ®Ó qu¶n lý, x©y dùng th× vÒ mÆt h¹ch to¸n lµ hîp lý. c. Tû sè hiÖu Ých vµ chi phÝ vËn hµnh: H¹ch to¸n phÇn hiÖu Ých vµ chiphÝ vËn hµnh lËp tû sè gi÷a hiÖu Ých vµ chi phÝ. Trªn nguyªn t¾c tÝnh to¸n cònggièng víi ph©n tÝch kinh tÕ vÒ phÇn nµy. d. Tû sè gi÷a hiÖu Ých vµ vèn ®Çu t−: Tû sè gi÷a hiÖu Ých vµ vèn ®Çu t−th−êng dïng ph−¬ng ph¸p ph©n tÝch tÝnh ®Ó tÝnh to¸n: 121 B −C EC = K EC: Tû sè gi÷a hiÖu Ých vµ vèn ®Çu t− B : HiÖu Ých thu vÒ C : VËn hµnh phÝ (qu¶n lý phÝ) K : Vèn ®Çu t− ViÖc h¹ch to¸n kinh tÕ trong qu¶n lý khai th¸c nã b¶o ®¶m tÝnh thùc tÕtrong x©y dùng. NÕu dïng ph−¬ng ph¸p ph©n tÝch tÜnh th× kh«ng ph¶n ¸nh ®óngt×nh h×nh thùc tÕ. C¸i chóng ta t−ëng lµ ®−îc nh−ng thùc tÕ vÉn ch−a ®−îc. VÝ dô: D−íi ®©y lµ 1 thÝ dô vÒ ph©n tÝch h¹ch to¸n ®Ó x¸c ®Þnh thêi gianthu håi vèn cña mét tr¹m thuû ®iÖn cã 3 tæ m¸y. - Tæng vèn ®Çu t− : 36.300 triÖu ®ång Vèn vay cã l·i suÊt i = 3%, vay trong 5 n¨m theo ®iÒu kiÖn vay l·i suÊt®¬n. N¨m thø nhÊt vay : 5.000 triÖu ®ång N¨m thø 2 : 12.000 triÖu ®ång N¨m thø 3 : 12.500 triÖu ®ång N¨m thø 4 : 5.300 triÖu ®ång N¨m thø 5 : 1.500 triÖu ®ång - N¨m thø 4 c«ng tr×nh khai th¸c tæ m¸y thø 1. - N¨m thø 5 c«ng tr×nh x©y dùng xong. - Tõ n¨m thø 6 trë ®i c«ng tr×nh ho¹t ®éng æn ®Þnh. - L·i suÊt trong thêi gian khai th¸c i = 6% (l·i suÊt ghÐp) Trong b¶ng: Cét 1: Vèn vay hµng n¨m 122 Cét 2: L·i tøc (Vèn vay x i %) Cét 3: Vèn nî cuèi n¨m (3) = (1) + (2) Cét 4: HiÖu Ých thùc: TiÒn b¸n ®iÖn sau khi ®· khÊu trõ chi phÝ s¶n xuÊt vµ lîi nhuËn Cét 5: L·i tøc cña thêi kú vËn hµnh tr¹m thuû ®iÖn. 31045 x 6% = 1863 Cét 6: Gi¸ trÞ phÇn vèn tr¶ ®−îc trong n¨m (6) = (4) - (5) Cét 7: Vèn cßn nî ë cuèi n¨m (7) = (7) n¨m tr−íc - (6) Qua b¶ng h¹ch to¸n ta thÊy: §Õn cuèi n¨m thø 18 cßn nî 2500 triÖu®ång, nh−ng sang n¨m thø 19 th× do lîi Ých thùc cã thÓ tr¶ ®−îc 3824 triÖu >2500 triÖu. VËy sau khi hoµn tr¶ toµn bé vèn ë n¨m thø 19 cßn thõa ®−îc 1324triÖu ®ång. Nh− vËy thêi gian hoµn tr¶ vèn kho¶ng T = 18,5 n¨m. NÕu tÝnh tõ khi c«ng tr×nh b¾t ®Çu khai th¸c th× T = 15,5 n¨m. Còng vÝ dô trªn nÕu dïng ph−¬ng ph¸p ph©n tÝch tÜnh th× thêi gian hoµnvèn chØ kho¶ng 12 n¨m (ë n¨m thø 12 tÝnh tõ khëi c«ng) 123 B¶ng 8.1 TÝnh to¸n thêi gian thu håi vèn §¬n vÞ tÝnh: TriÖu ®ång Vèn Vèn nî HiÖu Gi¸ trÞ Vèn cßn H.môcGiai L·i suÊt L·i tøc ®Çu t− cuèi Ých vèn nî khi®o¹n i = 3% ...