Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa quản trị vốn luân chuyển và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp - Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam

Bài nghiên cứu này tập trung vào việc tìm ra mối quan hệ của việc quản trị vốn luân chuyển đối với lợi nhuận và giá trị thị trường của các công ty ở Việt Nam từ đó đưa ra những chính sách quản trị phù hợp để nâng cao lợi nhuận công ty và tối đa hóa giá trị cổ đông.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối quan hệ giữa quản trị vốn luân chuyển và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp - Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- PHẠM HỒNG THANH TÂM MỐI QUAN HỆ GIỮA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP - BẰNGCHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- PHẠM HỒNG THANH TÂM MỐI QUAN HỆ GIỮA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP - BẰNGCHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Ngọc Định TP Hồ Chí Minh - Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Để hoàn thành chương trình cao học và luận văn, tôi đã nhận được sựhướng dẫn, giúp đỡ và góp ý nhiệt tình của quý thầy cô trường Đại Học Kinh TếThành Phố Hồ Chí Minh, bạn bè, gia đình và các đồng nghiệp. Trước tiên, tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến PGS.TS Nguyễn NgọcĐịnh - người đã tận tình hướng dẫn tôi trong suốt quá trình thực hiện luận văn. Cuối cùng, tôi xin gởi lời cảm ơn đến tất cả các thầy cô đã tận tình giảngdạy hai năm học cao học. Cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp đã luôn ủng hộ,bên cạnh giúp đỡ, tạo điều kiện tốt nhất cho tôi hoàn thành luận văn này. TP. Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2015 Học viên PHẠM HỒNG THANH TÂM MỤC LỤCTrang phụ bìaLời cam đoanMục lụcDanh mục các chữ viết tắtDanh mục các bảng biểuTóm tắtPHẦN 1: GIỚI THIỆU .............................................................................................1PHẦN 2: KHUNG LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨUTRƯỚC ĐÂY.............................................................................................................4 2.1. Khung lý thuyết ...........................................................................................4 2.2. Tổng quan các nghiên cứu trước đây: .........................................................7PHẦN 3. MÔ HÌNH, DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .............20 3.1. Dữ liệu ......................................................................................................20 3.2. Các biến được sử dụng trong bài nghiên cứu.............................................21 3.3. Mô hình và các giả thuyết nghiên cứu .....................................................29 3.4. Phương pháp nghiên cứu ...........................................................................31PHẦN 4. NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .........................................36 4.1. Thống kê mô tả .........................................................................................36 4.2. Phân tích tương quan Pearson ..................................................................40 4.3. Phân tích hồi quy ......................................................................................42 4.4. Kiểm định tính vững của mô hình ...........................................................49 4.5. Kết quả nghiên cứu .................................................................................50 4.6. So sánh với kết quả nghiên cứu của thế giới ...........................................56 Phần 5: KẾT LUẬN .............................................................................................58 5.1. Kết luận về kết quả nghiên cứu ..................................................................58 5.2. Hàm ý chính sách.......................................................................................58 5.3. Hạn chế và hướng nghiên cứu ....................................................................60 Hạn chế ............................................................................................................60 Hướng phát triển của đề tài ..............................................................................61Danh mục tài liệu tham khảoPhụ lục DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮTCACLR: Hệ số thanh toán ngắn hạnCATAR: Tỷ số tài sản ngắn hạn trên tổng tài sảnCCC: Chu kỳ luân chuyển tiền mặtCLTAR: Tỷ số nợ ngắn hạn trên tổng tài sảnDPO: Kỳ phải trảDR: Tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sảnDSI: Kỳ lưu trữ hàng tồn khoDSO: Kỳ thu tiền bình quânROA: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sảnROIC: Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tưTQ: Hệ số Tobin’s QVLC: Vốn luân chuyển DANH MỤC BẢNG BIỂUHình 2.1: Chu kỳ luân chuyển tiền (CCC) và chu kỳ kinh doanh---------------- 7Bảng 3.1: Công thức của biến và các từ viết tắt ------------------------------------ 22Bảng 4.1: Thống kê mô tả các biến trong bài ----------------------------------------36Bảng 4.2: Phân tích tương quan Pearson các biến trong mô hình -------------40Bảng 4.3: Kết quả hồi quy mô hình 1 bằng phương pháp Fixed Effects ------43Bảng 4.4: Kết quả hồi quy mô hình 1 bằng phương pháp random effects ----44Bảng 4.5: Kết quả kiểm định Hausman của mô hình 1 ---------------------------44Bảng 4.6: Kết quả hồi quy bằng mô hình FEM và REM ------------------------ 46Bảng 4.5: Kết quả hồi quy các mô hình bằng phương pháp GLS --------------51Bảng 4.8: Bảng so sánh kết quả nghiên cứu của đề tài với các nghiên cứu trướcđây -------------------------------------------------------------------------------------------56 ...