Luận văn: ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CAPM VÀ FAMA FRENCH DỰ BÁO TỶ SUẤT SINH LỢI ĐỂ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM

Đã hơn 10 năm kể từ khi thị trường chứng khoán Việt Nam hình thành tuy cũng có những thành tựu nhất định nhưng vẫn còn nhiều yếu kém và tồn tại không ít rủi ro. Hiện nay, ở nước ta tồn tại đa số là các nhà đầu tư cá nhân và kinh doanh chủ yếu dựa vào những khuyến nghị của các công ty chứng khoán được định giá bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền hoặc phương pháp tương đối. Tuy nhiên, với tình hình biến động của thị trường hiện nay thì các phương pháp này...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn: ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CAPM VÀ FAMA FRENCH DỰ BÁO TỶ SUẤT SINH LỢI ĐỂ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM 1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------------- CÔNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƢỞNG NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN “NHÀ KINH TẾ TRẺ – NĂM 2011”TÊN CÔNG TRÌNH: ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CAPM VÀ FAMA FRENCH DỰ BÁOTỶ SUẤT SINH LỢI ĐỂ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TR ƢỜNG VIỆT NAMTHUỘC NHÓM NGÀNH: KHOA HỌC KINH TẾ 2 M Ụ C LỤ C TrangTóm t ắt đề t ài .......................................................................................................................................61. Lý do chọn đề tài .............................................................................................................................62. Mụ c đích nghiên cứu .......................................................................................................................63. Nội dung nghiên cứu .......................................................................................................................64. Phương pháp nghiên cứu .................................................................................................................75. Đóng góp và hướng phát tri ển đề tài ............................................................................................... 76. Nhữ ng từ viết tắt ..............................................................................................................................8Chương 1: Mô hình CAPM, Fama French và một số mô hình phổ biến khác để t hựchiện quyết định đầu tư trên thị trường chứ ng khoán Việt Nam .................................................91.1 Giá chứ ng khoán và các yếu tố ảnh hư ởng đ ến giá chứ ng khoán ..............................................9 1.1.1 Vai trò của việc định giá trong vi ệc đưa ra một quyết định đầu tư ...................................9 1.1.2 Các yếu tố ả nh hư ởng đến giá chứng khoán .....................................................................10 1.1.2.1 Nhóm yếu tố kinh tế..................................................................................................10 1.1.2.2 Nhóm yếu tố phi kinh t ế ...........................................................................................11 1.1.2.3 Nhóm yếu tố thị trường ............................................................................................111.2 Một số mô hình định giá chứ ng khoán phổ biến .......................................................................12 1.2.1 Mô hình định giá tài sản vốn CAPM ................................................................................12 1.2.1.1 Các giả định của mô hình CAPM ............................................................................12 1.2.1.2 Mô hình CAPM v ới nhân tố phần bù rủi ro thị trường...........................................12 1.2.1.3 Mở r ộng các giả định của CAPM ............................................................................13 1.2.2 Mô hình Fama French ba nhân t ố......................................................................................15 Những nhân tố khác ngoài phầ n bù rủi ro thị trư ờng ảnh hưởng đến 1.2.2.1 tỷ suất sinh lợi cổ phiếu..........................................................................................................15 1.2.2.2 Mô hình Fama French ba nhân t ố ............................................................................16 1.2.3 Hai mô hình đ ịnh giá chứ ng khoán phổ biến và ưu khuyết điểm của chúng .................18 1.2.3.1 Kỹ thuật chiết khấu dòng ti ền ..................................................................................18 1.2.3.2 Kỹ thuật định giá tương đối......................................................................................231.3 So sánh các mô hình ....................................................................................................................27 1.3.1 So sánh CAPM và Fama French .......................................................................................27 1.3.2 So sánh CAPM – Fama French và các mô hình đ ịnh giá khác .......................................27 31.4 Thực tiễn áp dụ ng CAPM và Fama French ở một số nư ...