Lý tuyết tỷ giá hối đoái

Tỷ giá hối đoái là sự so sánh mối tương quan giá trị giữa hai đồng tiền với nhau.- Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vị tiền tệ nước này thể hiện bằng số lượng đơn vị tiền tệnước khác.- Đồng tiền yết giá (Commodity Terms): là đồng tiền được thể hiện giá trị của nó qua một đồng tiềnkhác.- Đồng tiền định giá (Currency Terms): là dồng tiền được sử dụng để xác định giá trị của đồng tiềnyết giá....
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Lý tuyết tỷ giá hối đoái - Tỷ giá hối đoái là sự so sánh mối tương quan giá trị giữa hai đồng tiền với nhau.- Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vị tiền tệ nước này thể hiện bằng số lượng đơn vị tiền t ệnước khác.- Đồng tiền yết giá (Commodity Terms): là đồng tiền được thể hiện giá trị của nó qua một đồng tiềnkhác.- Đồng tiền định giá (Currency Terms): là dồng tiền được sử dụng để xác định giá trị của đồng tiềnyết giá.Phương pháp biểu thị thứ nhất (Direct Quotation – Price Quotation):1 Ngoại tệ = x Nội tệPhương pháp yết giá này được áp dụng ở nhiều quốc gia: Nhật,Thái Lan, Hàn Quốc, Singapore, ViệtNam…b. Phương pháp biểu thị thứ hai (Indirect Quotation –Volume Quotation): 1 Nội tệ = y Ngoại tệPhương pháp yết giá này áp dụng ở một số nước như: Anh, Úc,Châu Âu, Mỹ…tỷ giá mua và tỷ giá bán có khoảng chênh lệch (tiếng Anh gọi là: Spread) vào khoảng 5 đến 20 điểm.Hình thành hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods (The Gold Exchange Standard) 1946 – 1973.Trong chế độ tiền tệ hiện nay (từ năm 1973): a. Tỷ giá cố định (Fixed Exchange Rate): b. Tỷ giá thả nổi tự do và tỷ giá thả nổi có quản lý – tỷ giá linh hoạt (Flexible Exchange RateRegimes): - Tỷ giá thả nổi tự do (Freely Floating Exchange Rate): - Tỷ giá thả nổi có quản lý (Managed Float exchange Rate):c. Tỷ giá thả nổi tập thể:Ngày 09/05/1978, Nghị viện châu Âu phê chuẩn danh sách 11 nướcđủ tiêu chuẩn gia nhập EU – 11 nước là Đức, Pháp, Ailen, Áo, Bỉ, Bồ Đào Nha, Hà Lan, Ý,Lucxembua, Phần Lan, Tây Ban Nha – và vào ngày 01/01/2001 có cả Hy Lạp – EU – 12). Ngày01/01/1999, Euro chính thức ra đời với đầy đủ tư cách của một đồng tiền thực, chung và duy nh ất chocả khối EU-12.NHỮNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI: 1. Liên quan giữa tỷ giá hối đoái với tỷ lệ lạm phát: 2. Lý thuyết đồng giá sức mua – Purchasing Power Parity – Ricardo Cassel (1772 – 1823): 3. Tình hình dư thừa hay thiếu hụt của cán cân thanh toán:CÁC LOẠI TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI:- Tỷ giá chính thức – tỷ giá bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng.- Tỷ giá kinh doanh của ngân hàng thương mại: tỷ giá mua và tỷ giá bán.- Tỷ giá xuất khẩu.- Tỷ giá nhập khẩu.- Tỷ giá mở cửa.- Tỷ giá đóng cửa.ĐẶC ĐIỂM THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI:- Thị trường hoạt động liên tục 24/24 bởi vì do sự chênh lệch múi giờ ( trừ những ngày nghỉ cuốituần).- Thị trường mang tính quốc tế.- Tỷ giá thị trường được xác định trên cơ sở cọ xát của cung và cầu ngoại tệ trên thị trường quyếtđịnh.- Những đồng tiền mạnh như USD, EUR, JPY, CHF,GBP,… giữ vị trí quan trọng của thị trường, đặcbiệt là đồng đôla Mỹ (USD).PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH (METHODS OFTRADING):Nhiều phương thức giao dịch được sử dụng như thực hiện cácnghiệp vụ trên thị trường hối đoái:- Điện thoại (Telephone).- Hệ thống xử lý điện tử (Electronic Dealing Systems).- Telex.- SWIFT (Society For World – Wide InterBank FinacialTelecommunication).CÁC NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI & THỊ TRƯỜNG GIAO SAU,TIỀN GỞI NGOẠI TỆCÁC NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI:1. Nghiệp vụ Spot:Nghiệp vụ Spot – còn gọi là nghiệp vụ giao ngay (Spot Operations) là nghiệp vụ phổ biến và chiếm tỷtrọng lớn trong các nghiệp vụ của thị trường hối đoái.Nghiệp vụ Spot là hoạt động mua bán ngoại tệ mà theo đó việc chuyển giao ngoại tệ được thực hiệnngay, theo tỷ giá đã được thoả thuận. Thông thường nghiệp vụ Spot có thời gian giá trị là 2 ngày làmviệc kể từ ngày thoả thuận.2. Nghiệp vụ Acbít (Arbitrage Operations):3. Nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn (ForwardOperations):Một giao dịch ngoại tệ có kỳ hạn là một giao dịch trong đó mọi dự kiến được định ra vào hiện t ạinhưng việc thực hiện sẽ diễn ra trong tương lai. Tức là hai bên mua bán sẽ thoả thuận v ề việcchuyển giao một số ngoại tệ nhất định sau một thời gian nhất định kể từ ngày ký k ết hợp đồng theotỷ giá được xác định trước thời điểm ký kết. Tỷ giá có kỳ hạn sẽ được xác định trên cơ s ở t ỷ giá giaongay,thời hạn thoả thuận và lãi suất của hai đồng tiền đó. Cụ thể nó đượctính toán bằng công thức sau đây (công thức 1): 1+KLBTK = TS x ————/ 1+KLATrong đó:- A là đồng tiền yết giá, B là đồng tiền định giá- TK là tỷ giá có kỳ hạn của đồng tiền A so với đồng tiền B.- K là thời gian, thời hạn thoả thuận (ngày, tháng, năm).- LA là lãi suất của đồng tiền A (ngày, tháng, năm).- LB là lãi suất của đồng tiền B (ngày, tháng, năm).- TS là tỷ giá giao ngay (A/B = x).4. Nghiệp vụ Swap (Cầm cố, hoán đổi):Là nghiệp vụ hối đoái kép, gồm 2 nghiệp vụ Spot và Forward. Hai nghiệp vụ này được tiến hành cùngmột lúc, với cùng một lượng ngoại tệ theo 2 hướng ngược nhau.Ví dụ: Một công ty X đến ngân hàng A xin vay 150.000 SGD, thờihạn vay 3 tháng kèm theo phương án xin vay hiệu quả. Ngân hàng đồng ý cho vay nhưng trong ngânquỹ chỉ có 100.000 USD. Vì vậy để đáp ứng nhu cầu của khách hàng, bảo tồn ngân quỹ, ngân hàng Acần thực hiện nghiệp vụ Swap.Cho biết: TS: USD/SGD = 1.50. Lãi suất đồng USD là 5.5%/năm, lãi suất đồng SGD là 5.75% /năm.Bài giải:(1 ...