Tác động của chất lượng báo cáo tài chính và kỳ hạn nợ đến hiệu quả đầu tư: Nghiên cứu tại doanh nghiệp Việt Nam

Bài viết nghiên cứu về tác động của chất lượng báo cáo tài chính (BCTC) và kỳ hạn nợ mà đại diện là nợ ngắn hạn đối với hiệu quả đầu tư của doanh nghiệp (DN) Việt Nam. Nhóm tác giả nghiên cứu tác động này trong tình trạng DN đầu tư quá mức và đầu tư dưới mức trên mẫu nghiên cứu của 105 DN phi tài chính, được niêm yết trên 2 sàn chứng khoán HNX và HOSE tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2017.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tác động của chất lượng báo cáo tài chính và kỳ hạn nợ đến hiệu quả đầu tư: Nghiên cứu tại doanh nghiệp Việt Nam Tạp chí Nghiên cứu Tài chính – Marketing số 53, 10/2019 TÁC ĐỘNG CỦA CHẤT LƯỢNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ KỲ HẠN NỢ ĐẾN HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ: NGHIÊN CỨU TẠI DOANH NGHIỆP VIỆT NAM THE IMPACT OF FINANCIAL REPORTING QUALITY AND DEBT MATURITY ON INVESTMENT EFFICIENCY: THE CASE STUDY IN VIET NAM Ngày nhận bài: 04/4/2019 Ngày chấp nhận đăng: 12/6/2019 Ngày đăng: 05/10/2019 Nguyễn Thị Loan, Lê Thị Tuyết Hoa1 Nguyễn Việt Hồng Anh2 Tóm tắt Bài viết nghiên cứu về tác động của chất lượng báo cáo tài chính (BCTC) và kỳ hạn nợ mà đại diện là nợ ngắn hạn đối với hiệu quả đầu tư của doanh nghiệp (DN) Việt Nam. Nhóm tác giả nghiên cứu tác động này trong tình trạng DN đầu tư quá mức và đầu tư dưới mức trên mẫu nghiên cứu của 105 DN phi tài chính, được niêm yết trên 2 sàn chứng khoán HNX và HOSE tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2017. Vì BCTC là một công cụ hữu ích giúp cho việc đánh giá tình hình tài chính của DN, so sánh DN với các đối thủ cạnh tranh khác nên việc phân tích đánh giá chất lượng BCTC khá quan trọng trong các quyết định đầu tư của nhà quản trị. Kết quả nghiên cứu cho thấy khi chất lượng BCTC tăng và sử dụng nhiều nợ ngắn hạn sẽ giúp DN nâng cao hiệu quả đầu tư, cải thiện vấn đề đầu tư quá mức và tình trạng đầu tư dưới mức tại Việt Nam. Bên cạnh đó, bài viết cũng nghiên cứu mối quan hệ của chất lượng BCTC đến hiệu quả đầu tư của DN ở các mức kỳ hạn nợ khác nhau. Từ khóa: Chất lượng báo cáo tài chính, hiệu quả đầu tư, kỳ hạn nợ. Abstract This artical studies about the impact of the quality of financial reporting (FRQ) and debt maturity, represented by short-term debt to investment efficiency of Vietnamese enterprises. The authors study this effect in the state of over-investment and under-investment on a sample of 105 non-financial corporations, listed on the HNX and HOSE in Vietnam in the period from 2009 to 2017. Since the financial statement is a useful tool for assessing the financial situation of enterprises in comparision with other competitors, the analysis of the quality of financial statements is quite important in investment decision of the managers. The results show that when the quality of financial reports increase and use more short-term debt, it will help enterprises improve their investment efficiency, enhance the investment problem and the investment situatation below the capacity in Vietnam. In addition, the artical also examines the relationship between the quality of financial reporting and investment efficiency of enterprises at various debt maturities. Key words: the quality of financial reporting, investment efficiency, debt maturity. _______________________________________________________________________ 1 Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM 2 Chi Cục thuế Bình Thạnh TP.HCM 1  Tạp chí Nghiên cứu Tài chính – Marketing số 53, 10/2019 1. Đặt vấn đề định các cơ hội đầu tư. Riêng nghiên cứu của Gomariz và Ballesta (2013) đã đo lường được Hoạt động đầu tư là một trong những hoạt hiệu quả đầu tư và chất lượng BCTC. Đồng động được quan tâm của DN. Các DN luôn thời, nghiên cứu này đã sử dụng mô hình xác tiến hành các hoạt động đầu tư nhằm gia tăng định hiệu quả đầu tư dựa trên kết quả của Biddle lợi nhuận và có cơ hội tăng trưởng phát triển (2009) và khẳng định mối quan hệ giữa chất trong nền kinh tế. Tuy nhiên, việc đầu tư lượng BCTC và nợ có kỳ hạn thấp đối với hiệu không phải lúc nào cũng mang đến hiệu quả quả đầu tư. Do vậy, kế thừa các định hướng và lợi ích cho DN nếu như việc hoạch định và nghiên cứu trước đây nhằm đánh giá ảnh quản trị hoạt động này không được thực hiện hưởng của chất lượng BCTC và việc sử dụng một cách chặt chẽ và khoa học. Tại Việt Nam, nợ, đặc biệt là nợ ngắn hạn tác động đến quyết các DN còn khó khăn trong việc nắm bắt kịp định đầu tư của các doanh nghiệp trong một nền thời những cơ hội đầu tư khi có sự phát sinh ...