Tổng quan về phát hành cổ phiếu

Phân loại phát hành cổ phiếu: Căn cứ vào đợt phát hành. Căn cứ vào tính chất đợt phát hành. Căn cứ vào phương thức phát hành. Căn cứ vào phạm vi phân phối. Để tìm hiểu rõ và có thêm kiến thức về phát hành cổ phiếu, mời các bạn cùng tham khảo tài liệu.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tổng quan về phát hành cổ phiếu I- Tổng quan về phát hành cổ phiếu: 1- Khái niệm và phân loại phát hành cổ phiếu - Khái niệm phát hành cổ phiếu: Phát hành CP là việc chào bán CP của CTCP trên thị trường sơ cấp.  Khoản 2, Điều 3 NĐ 144: Phát hành CP ra công chúng là việc chào bán một đợt CP có thể chuyển nhượng được thông qua tổ chức trung gian cho ít nhất 50 nhà đầu tư ngoài tổ chức phát hành.  Khoản 5, Điều 4 Luật CK 2006: Phát hành cổ phiếu ra công chúng là việc chào bán một đợt CP có thể chuyển nhượng được thông qua tổ chức trung gian cho ít nhất 100 nhà đầu tư ngoài tổ chức phát hành. - Phân loại phát hành CP  Căn cứ vào đợt phát hành: Phát hành lần đầu và phát hành bổ sung  Căn cứ vào tính chất đợt phát hành: Phát hành trực tiếp và phát hành gián tiếp  Căn cứ vào phương thức phát hành: Phát hành chào bán toàn phần và phát hành chào bán từng phần  Căn cứ vào phạm vi phân phối:  Phát hành nội bộ (riêng lẻ). Là việc công ty phát hành chào bán chứng khoán của mình trong phạm vi một số người nhất định (thông thường là cho các nhà đầu tư tổ chức có ý định nắm giữ chứng khoán một cách lâu dài) như công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí,….với những điều kiện hạn chế chứ không phát hành rộng rãi ra công chúng. Các ngân hàng đầu tư cũng có thể tham gia vào việc phát hành riêng lẻ với tư cách nhà phân phối để hưởng phí phát hành. Đa số các đợt phát hành trái phiếu đều thực hiện dưới hình thức phát hành riêng lẻ, việc phát hành cổ phiếu thường – cổ phiếu phổ thông ít khi được thực hiện dưới hình thức này. Đối tượng lựa chọn: Công ty không đủ tiêu chuẩn để phát hành ra công chúng Số lượng vốn cần huy động thấp Cty phát hành cổ phiếu nhằm duy trì các mối quan hệ kinh doanh Phát hành cho CB-CNVC của Cty  Phát hành ra công chúng:  Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO): Có chức năng tạo vốn  Phát hành cổ phiếu bổ sung ra công chúng (chào bán sơ cấp hay phân phối sơ cấp): Có chức năng tăng vốn Là việc phát hành trong đó chứng khoán có thể chuyển nhượng được bán rộng rãi ra công chúng cho một số lượng lớn người đầu tư nhất định (trong đó phải dành một tỷ lệ cho các nhà đầu tư nhỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định. *)Ý nghĩa cơ bản của việc phân biệt giữa phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng là để xác định những người phát hành rộng rãi ra công chúng phải là những công ty có chất lượng cao, hoạt động sản xuất kinh doanh tốt, nhằm bảo vệ cho công chúng đầu tư nói chung, nhất là những nhà đầu tư nhỏ thiếu hiểu biết. Đồng thời, đây cũng là điều kiện để xây dựng một thị trường chứng khoán an toàn, công khai và có hiệu quả 2- Pháp luật về phát hành CP ra công chúng: - Giống các nước theo hệ thống luật Châu Âu như Pháp và 1 số nước trong lien minh EU  Pháp luật về cty điều chỉnh hoạt động phát hành CP riêng lẻ  Pháp luật về CK điều chỉnh hoạt động phát hành CP ra công chúng - Một số bộ luật quy định của pháp luật 3- Đặc điểm của hoạt động phát hành CP ra công chúng - Được pháp luật cũng như các cơ quan quản lý của Nhà nước quản lý chặt chẽ. - CP phát hành ra công chúng thường được giao dịch tại các SGDCK sau khi đáp ứng được các điều kiện niêm yết - Tuân thủ các quy định về công bố thông tin, chế độ kế toán, kiểm toán - Phải thông qua tổ chức trung gian - Đối tượng phân phối không hạn chế - Lượng CP phát hành phải đạt quy mô nhất định 4- Điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng Theo chế độ quản lý chất lượng (chế độ cấp phép) hay theo chế độ công bố thông tin (chế độ đăng ký)????? Điều kiện định tính:  Các nhà quản lý công ty phải có kinh nghiệm quản lý, điều hành kinh doanh  Cơ cấu tổ chức của công ty phải hợp lý và phải vì lợi ích của các nhà đầu tư  Báo cáo tài chính, bản cáo bạch và các tài liệu cung cấp thông tin của công ty phải có độ tin cậy cao nhất  Công ty phải có phương án khả thi từ việc huy động vốn thu được từ đợt phát hành  Công ty phải được một hoặc một số tổ chức bảo lãnh phát hành đứng ra thực hiện bảo lãnh phát hành Điều kiện định lượng:  Công ty phải có quy mô nhất định về vốn  Phải có hoạt động hiệu quả trong một số năm liên tục trước khi phát hành cổ phiếu ra công chúng  Tổng giá trị của đợt phát hành phải đạt quy mô nhất định  Một tỷ lệ nhất định cổ phiếu đợt phát hành phải bán cho một số lượng quy định công chúng đầu tư  Các thành viên sáng lập của công ty phải nắm giữ một tỷ lệ nhất định vốn cổ phần của công ty trong một khoảng thời gian nhất định *) Những điểm thuận lợi và bất lợi khi phát hành chứng khoán ra công chúng: - Thuận lợi:  Tạo ra hình ảnh đẹp và sự nổi tiếng của công ty  Làm tăng giá trị tài sản ròng, giúp công ty có được nguồn vốn lớn  Giúp công ty có thể thu hút và duy trì đội ngũ nhân viên giỏi  Công ty có cơ hội tốt để xây dựng một hệ thống quản lý chuyên nghiệp cũng như xây dựng được một chiến lược phát triển rõ rang  Làm tăng chất lượng và độ chính xác của các báo cáo của công ty - Bất lợi:  Phát hành CP ra công chúng làm phân tán quyền sở hữu và có thể làm mất quyền kiểm soát công ty  Chi phí phát hành chứng khoán ra công chúng cao  Công ty phát hành chứng khoán ra công chúng phải tuân thủ một chế độ công bố thông tin rộng rãi, nghiêm ngặt và chịu sự giám sát chặt chẽ hơn so với các công ty khác  Đội ngũ cán bộ quản lý công ty phải chịu trách nhiệm lớn hơn trước công chúng *) Điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng tại Việt Nam (Theo luật Chứng khoán 2006)  Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán  Hoạt động kinh doanh của năm liền tr ...