Bài giảng Tài chính công ty đa quốc gia: Chương 3 - Lê Phan Thị Diệu Thảo

Bài giảng "Tài chính công ty đa quốc gia" Chương 3: Hoạch định ngân sách vốn đầu tư của công ty đa quốc gia, được biên soạn với mục tiêu nhằm giúp sinh viên hiểu các kiến thức cơ bản về đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG; ứng dụng mô hình giá trị hiện tại thuần có điều chỉnh (APV); vận dụng mô hình APV để lập ngân sách vốn đầu tư trên quan điểm công ty mẹ;... Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính công ty đa quốc gia: Chương 3 - Lê Phan Thị Diệu Thảo 8/20/2021 3. HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH VỐN ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Investment Capital Budgeting of Multinational Corporation 1 MỤC TIÊU ▪ Hiểu các kiến thức cơ bản về đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG ▪ Hiểu các vấn đề cơ bản về lập ngân sách vốn đầu tư của CTĐQG ▪ Ứng dụng mô hình giá trị hiện tại thuần có điều chỉnh (APV) ▪ Vận dụng mô hình APV để lập ngân sách vốn đầu tư trên quan điểm công ty mẹ. ▪ Nhận biết phương pháp điều chỉnh rủi ro trong lập ngân sách vốn đầu tư của CTĐQG 2 2lephanthidieuthao@buh.edu.vn 1 8/20/2021 NỘI DUNG 3.1. Phương thức đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG 3.2. Tổng quan về hoạch định ngân sách vốn đầu tư 3.3. Mô hình giá trị hiện tại thuần có điều chỉnh - APV 3.4. Lập ngân sách vốn trên quan điểm công ty mẹ 3.5. Điều chỉnh rủi ro trong lập ngân sách vốn 3 3 3.1. Phương thức đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG 3.1.1. Tổng quan về hoạt động đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG 3.1.2. Các hình thức đầu tư ra nước ngoài 3.1.3. Rủi ro của hoạt động đầu tư ra nước ngoài 3.1.4 Môi trường thuế quốc tế và hoạt động chuyển giá 4 4lephanthidieuthao@buh.edu.vn 2 8/20/2021 3.1.1. Tổng quan về hoạt động đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG Khái niệm Đầu tư trực tiếp nước ngoài phản ánh mục tiêu thiết lập một lợi ích lâu dài bởi một doanh nghiệp cư trú trong nền kinh tế (direct investor) đối với một doanh nghiệp cư trú ở một nền kinh tế khác (direct investment enterprise). Lợi ích lâu dài hàm ý sự tồn tại của một mối quan hệ lâu dài giữa nhà đầu tư trực tiếp và doanh nghiệp đầu tư trực tiếp và mức độ ảnh hưởng đáng kể đến việc quản lý doanh nghiệp. Quyền sở hữu trực tiếp hoặc gián tiếp từ 10% trở lên quyền biểu quyết của một doanh nghiệp cư trú trong một nền kinh tế bởi một nhà đầu tư cư trú trong một nền kinh tế khác là bằng chứng về mối quan hệ đó. (OECD, 2008) 5 5 3.1.1. Tổng quan về hoạt động đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG Khái niệm Đầu tư ra nước ngoài là việc nhà đầu tư chuyển vốn, hoặc thanh toán mua một phần hoặc toàn bộ cơ sở kinh doanh, hoặc xác lập quyền sở hữu để thực hiện hoạt động đầu tư kinh doanh ngoài lãnh thổ Việt Nam, đồng thời trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư đó. Nghị định 83/2015/NĐ-CP Quy định về đầu tư ra nước ngoài 6 6lephanthidieuthao@buh.edu.vn 3 8/20/2021 3.1. Phương thức đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG 3.1.2. Các hình thức đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG ▪ Động cơ đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG ▪ Các hình thức đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG 7 7 3.1.2. Các hình thức đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG Động cơ đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG Mô hình OLI O (Owners-specific advantages) L (Location-specific advantages) I (Internalisation) 8 8lephanthidieuthao@buh.edu.vn 4 8/20/2021 3.1.2. Các hình thức đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG Lợi thế cạnh tranh của khi đầu tư ra nước ngoài của CTĐQG ▪ Tính kinh tế theo quy mô và tính kinh tế theo phạm vi ▪ Chuyên môn quản trị và tiếp thị ▪ Công nghệ cao ▪ Tiềm lực tài chính mạnh ▪ Sản phẩm khác biệt ▪ Sự cạnh tranh ở thị trường trong nước 9 9 3.1.2. Các hình thức đầu tư ra nước ngoài Động cơ để CTĐQG đầu tư ra nước ngoài Động cơ liên quan đến doanh thu (Revenue-Related Motives) ▪ Thu hút thêm ng ...