Đa dạng giới trong hội đồng quản trị và kết quả hoạt động doanh nghiệp: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam

Nghiên cứu về đa dạng giới và quản trị công ty được quan tâm bởi nhà quản lý và nghiên cứu hàn lâm, nhưng chưa nhất quán về kết quả nghiên cứu. Vì vậy, bài báo xem xét mối tương quan giữa sự tham gia của nữ giới trong hội đồng quản trị và hiệu suất thông qua biến đại diện Tobin’s Q, ROE và ROA. Phân tích định lượng thông qua kỹ thuật GMM với mẫu bao gồm 406 doanh nghiệp niêm yết từ năm 2015 đến 2019 trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Đa dạng giới trong hội đồng quản trị và kết quả hoạt động doanh nghiệp: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam ĐA DẠNG GIỚI TRONG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG DOANH NGHIỆP: NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Nguyễn Vĩnh Khương Trường Đại học Kinh tế-Luật, Đại học quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh Email: khuongnv@uel.edu.vn Lê Hữu Tuấn Anh Trường Đại học Kinh tế-Luật, Đại học quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh Email: anhlht18409c@st.uel.edu.vn Ngô Thị Thiên Thảo Trường Đại học Kinh tế-Luật, Đại học quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh Email: thaontt18410@st.uel.edu.vn Phạm Nhật Quyên Trường Đại học Kinh tế-Luật, Đại học quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh Email: quyenpn18409c@st.uel.edu.vn Mã bài: JED - 281220 Ngày nhận: 28/12/2020 Ngày nhận bản sửa: 06/04/2021 Ngày duyệt đăng: 05/12/2021 DOI: 10.33301/JED.VI.281220 Tóm tắt: Nghiên cứu về đa dạng giới và quản trị công ty được quan tâm bởi nhà quản lý và nghiên cứu hàn lâm, nhưng chưa nhất quán về kết quả nghiên cứu. Vì vậy, bài báo xem xét mối tương quan giữa sự tham gia của nữ giới trong hội đồng quản trị và hiệu suất thông qua biến đại diện Tobin’s Q, ROE và ROA. Phân tích định lượng thông qua kỹ thuật GMM với mẫu bao gồm 406 doanh nghiệp niêm yết từ năm 2015 đến 2019 trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Kết quả của bài viết cho thấy đa dạng giới có ảnh hưởng tích cực đến hiệu suất doanh nghiệp. Hàm ý nghiên cứu đề cập cho nhiều bên liên quan như các cơ quan chức năng, quản lý có thẩm quyền và các doanh nghiệp về một cơ chế hữu hiệu trong quản trị công ty. Từ khóa: Đa dạng giới; Giám đốc nữ; Hiệu suất doanh nghiệp; Quản trị công ty; Việt Nam. Mã JEL: M10; M40. Female Directors And Firm Performance: Empirical Evidence In Vietnam Abstract: Research about gender-diversity and its impacts on corporate governance has been one of the mostly-chosen research fields of numerous managers and academic researchers globally. Nonetheless, their results turned out to be mixed and thus, this study aims to provide empirical evidence about the link between gender-diversity and firm performance, as measured by Tobin’s Q, ROE, ROA in Vietnam. Moreover, a quantitative method with FEM and GMM techniques is used to analyze the secondary data of 406 entities listed starting from 2015 to 2019 on the Vietnamese stock market. Our findings support the idea that female directors would have a positive impact on firm performance. This research implications play a contributing role to provide academic background for further studies investigating in this area and propose some viable solutions to stakeholders such as functional agencies, authorities, and managers to imply an effective mechanism for enhancing firm performance to a greater extent.  Keywords: Corporate governance; Female director; Firm performance; Gender-diversity; Vietnam. JEL: M10; M40 Số 312 tháng 6/2023 69 1. Giới thiệu Trong 10 năm trở lại đây, vấn đề đa dạng giới trong hội đồng quản trị và mối liên hệ của chúng với quản trị công ty, đặc biệt là hiệu suất hoạt động và giá trị doanh nghiệp đã trở thành vấn đề được chú ý trong các bài báo, công trình nghiên cứu cũng như các tạp chí học thuật. Đa dạng giới trong hội đồng quản trị trở thành một hoạt động cần thiết để đáp ứng các quy tắc quản trị doanh nghiệp (Ferrero-Ferrero & cộng sự, 2015). Những lợi ích cơ bản có thể thấy khi hội đồng quản trị đa dạng giới đã được chỉ ra trong các công bố trước đây. Bài báo của Smith & cộng sự (2005) đưa ra bằng chứng cho thấy nữ giám đốc có xu hướng thích ứng với sự thay đổi của thị trường tốt hơn so với các đồng nghiệp khác giới. Ngoài ra, công trình này còn cho thấy các giám đốc nữ góp phần tạo lập nên hình ảnh nhãn hiệu tốt hơn cho doanh nghiệp, qua đó giúp công ty tăng cường hiệu quả kinh doanh và khi có sự bổ sung thêm giám đốc nữ vào hội đồng quản trị, sự hiểu biết về môi trường kinh doanh của các thành viên khác trong hội đồng quản trị sẽ được nâng cao đáng kể. Những lợi ích đáng kể của hội đồng quản trị đa dạng giới đã lý giải cho việc tăng cường sự góp mặt của nữ giới trong hội đồng quản trị nhiều quốc gia đặt thành mục tiêu hướng tới và đang trở thành mối quan tâm trong việc tạo lập các chính sách ở nhiều đất nước (Ferrero-Ferrero & cộng sự, 2015). Một số nước châu Âu (ví dụ: Na Uy, Tây Ban Nha và Thuỵ Điển) hiện yêu cầu các công ty phân bổ vị trí trong hội đồng quản trị cho nữ giới. Ví dụ: Tây Ban Nha đã ban hành luật yêu cầu ngưỡng 40% đối với nữ đại diện trong hội đồng quản trị vào cuối năm 2015 (Luo & cộng sự, 2017). Vấn đề thúc đẩy đa dạng giới trong ban lãnh đạo của các doanh nghiệp niêm yết cũng ngày càng được chú trọng hơn ở châu Á. Chẳng hạn, tại Hong Kong, thông tin về chính sách đa dạng giới trong ban lãnh đạo doanh nghiệp niêm yết phải được công bố và giải trình trong trường hợp doanh nghiệp không tuân thủ. Quy định đa dạng giới trong hội đồng quản trị doanh nghiệp đã được áp dụng vào thực tiễn từ tháng 9/2013, sau khi sửa đổi Bộ luật Quản trị doanh nghiệp Hong Kong (Nguyễn Mai Hương, 2017). Bên cạnh đó, tại Singapore, Luật quản trị doanh nghiệp 2012 yêu cầu doanh nghiệp phải xem xét sự đa dạng như một phần của quá trình đề cử hội đồn ...