Giáo trình về Tài chính doanh nghiệp-Chương 3

Trái phiếu và cổ phiếu doanh nghiệp: Trái phiếu là một hợp đồng dài hạn trong đó người vay tiền đồng ý thanh toán tiền lãi và nợ gốc vào một ngày xác định cho người nắm trái phiếu
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Giáo trình về Tài chính doanh nghiệp-Chương 3 11/8/2011 Trái phiếu và cổ phiếu doanh nghiệp Chương 3 Nguyễn T N Linh, MSc 1 Tài liệu tham khảo  Slides bài giảng  Quản trị Tài chính, Brigham & Houston, Chương 7, chương 9.  www.investopedia.com Nguyễn T N Linh, MSc 2 Nội dung chương 3  Trái phiếu  Khái niệm  Đặc điểm trái phiếu  Định giá trái phiếu  Tỷ suất sinh lợi của trái phiếu  Cổ phiếu:  Khái niệm  Phân loại cổ phiếu  Định giá cổ phiếu Nguyễn T N Linh, MSc 3Nguyễn T N Linh, MSc 1 11/8/2011 Lợi nhuận hoạt động Trừ Vốn đầu tư cần thiết ròng sau thuế Dòng tiền tự do FCF1 FCF2 FCF Giá tri công ty    ...  1  WACC  1  WACC 2 1  WACC  Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) Cơ cấu Nợ vay/Vốn Lãi suất thị trường chủ sở hữu Chi phí sử dụng nợ Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu Phần bù rủi ro thị Rủi ro kinh doanh trường Nguyễn T N Linh, MSc 4 A. Trái phiếu 1. Khái niệm 2. Đặc điểm trái phiếu 3. Định giá trái phiếu 4. Tỷ suất sinh lợi của trái phiếu Nguyễn T N Linh, MSc 5 1. Khái niệm trái phiếu  Trái phiếu là một hợp đồng dài hạn trong đó người vay tiền đồng ý thanh toán tiền lãi và nợ gốc vào một ngày xác định cho người nắm giữ trái phiếu. (Brigham & Houston, 2009) Nguyễn T N Linh, MSc 6Nguyễn T N Linh, MSc 2 11/8/2011 2. Đặc điểm trái phiếu  Chủ thể phát hành  Mệnh giá  Lãi suất trái phiếu  Ngày đáo hạn  Điều khoản mua lại/thu hồi  Quỹ chìm  Trái phiếu chuyển đổi Nguyễn T N Linh, MSc 7 Chủ thể phát hành  Trái phiếu Kho bạc  Trái phiếu công ty  Trái phiếu chính quyền địa phương  Trái phiếu nước ngoài Nguyễn T N Linh, MSc 8 Trái phiếu Kho bạc Treasury bonds  Còn được gọi là trái phiếu Chính phủ  Chính phủ huy động vốn nhằm thực hiện các dự án mang tính cộng đồng.  Được coi như có rủi ro vỡ nợ rất thấp  Lãi suất thấp Nguyễn T N Linh, MSc 9Nguyễn T N Linh, MSc 3 11/8/2011 Trái phiếu công ty Corporate bonds  Được phát hành bởi công ty.  Tiềm ẩn rủi ro vỡ nợ: không thanh toán được lãi vay và vốn gốc.  Mức độ rủi ro của trái phiếu tùy thuộc vào đặc điểm của từng công ty cũng như đặc điểm của từng loại trái phi ...