Mối quan hệ giữa Bitcoin và thị trường ngoại hối ASEAN-6

Nghiên cứu khám phá tương quan giữa giá Bitcoin và thị trường ngoại hối các nước ASEAN-6, bao gồm: Singapore, Việt Nam, Malaysia, Thái Lan, Indonesia, và Philippines ở giai đoạn 2018 đến 2023. Bài viết trình bày mối quan hệ giữa Bitcoin và thị trường ngoại hối ASEAN-6.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Mối quan hệ giữa Bitcoin và thị trường ngoại hối ASEAN-6 Mối quan hệ giữa Bitcoin và thị trường ngoại hối ASEAN-6 Ngô Thái Hưng1, Lê Vũ Ngọc Nga2, Trần Tiến Thảo Nguyên3, Nguyễn Thị Ngọc Châu4, Huỳnh Ngọc Mỹ Hương5, Lâm Thanh Thủy6 Đại học Tài Chính-Marketing, Việt Nam Ngày nhận: 07/03/2024 Ngày nhận bản sửa: 29/06/2024 Ngày duyệt đăng: 05/07/2024 Tóm tắt: Nghiên cứu khám phá tương quan giữa giá Bitcoin và thị trường ngoại hối các nước ASEAN-6, bao gồm: Singapore, Việt Nam, Malaysia, Thái Lan, Indonesia, và Philippines ở giai đoạn 2018 đến 2023. Chúng tôi sử dụng mô hình chỉ số lan tỏa-SPI kết hợp với kiểm định nhân quả Granger dạng phổ. Kết quả cho thấy giá Bitcoin và thị trường ngoại hối ASEAN-6 biến động theo thời gian và tồn tại mối quan hệ về giá giữa các thị trường, tăng cao trong đại dịch COVID-19, khủng hoảng năng lượng Châu Âu và lạm phát toàn cầu năm 2023. Chỉ số lan tỏa về giá tăng cao và chạm đỉnh vào thời điểm đại dịch Relationship between Bitcoin and ASEAN-6 foreign exchange rate markets Abstract: This study highlights the nexus between Bitcoin and foreign exchange markets in ASEAN-6 countries, including Vietnam, Thailand, Singapore, Indonesia, Malaysia, and Philippines, from 2018 to 2023, utilizing the spillover index and the spectral Granger causality test. The findings indicate that Bitcoin and the foreign exchange markets co-moved over time, and the connectedness between the markets increased significantly during the COVID-19 pandemic, the European energy crisis, and global inflation in 2023. The total spillover index reaches 13.4%, suggesting the connection between market returns is relatively low. Indonesia, Thailand, Vietnam, and Thailand are receivers, while Bitcoin, Malaysia, the Philippines, and Singapore are transmitters. The results of the Granger test illustrate that there exists a one-way causality running from Bitcoin to Malaysia, Vietnam, Thailand, from the Philippines to Bitcoin, and a two-way association between Indonesia and Bitcoin in the medium and long term and Singapore and Bitcoin in the long term. These results are valuable information for investors, stakeholders, and policymakers to stabilize the foreign exchange market. Keywords: ASEAN-6, Granger causality, Spillover Index, Foreign exchange rate, Bitcoin Doi: 10.59276/JELB.2024.10.2687 Ngo, Thai Hung1, Le, Vu Ngoc Nga2, Tran, Tien Thao Nguyen3, Nguyen, Thi Ngoc Chau4, Huynh, Ngoc My Huong5, Lam, Thanh Thuy6 Email: ngothai.hung@gmail.com1, lenga35.2003@gmail.com2, thaonguyen14032003@gmail.com3, ngocchau2003lk@gmail.com4, myhuong2020.hcm@gmail.com5, 96lamthanhthuy1718@gmail.com6 Organization of all: University of Finance and Marketing, Vietnam© Học viện Ngân hàng Tạp chí Kinh tế - Luật & Ngân hàng ISSN 3030 - 4199 23 Số 270- Năm thứ 26 (11)- Tháng 10. 2024 Mối quan hệ giữa Bitcoin và thị trường ngoại hối ASEAN-6 COVID-19. Tổng chỉ số lan tỏa đạt 13,4%, nghĩa là sự tương quan giữa các thị trường tương đối thấp. Hơn nữa, Indonesia, Thái Lan, Việt Nam, với Thái Lan là thị trường Nhận, trong khi đó, Bitcoin, Malaysia, Philippines và Singapore là thị trường Truyền. Kết quả kiểm định Granger cho biết tồn tại mối quan hệ một chiều từ Bitcoin đến Malaysia, Việt Nam, Thái Lan, từ Philippines đến Bitcoin, và mối quan hệ hai chiều giữa Indonesia và Bitcoin trong trung hạn và dài hạn, Singapore và Bitcoin trong dài hạn. Kết quả nghiên cứu là kênh thông tin cần thiết cho các chuyên gia hoạch định chính sách và chủ thể tham gia đầu tư góp phần ổn định thị trường ngoại hối. Từ khóa: ASEAN-6, Kiểm định nhân quả Granger dạng phổ, Chỉ số lan toả, Thị trường ngoại hối, Bitcoin 1. Giới thiệu cộng sự, 2023). Tuy nhiên, một số nghiên cứu khác chỉ ra rằng, Bitcoin được sử dụng Kể từ khi được giao dịch lần đầu tiên tại như là một đồng tiền phòng ngừa rủi ro bởi sàn giao dịch New Liberty Standard vào các nhà đầu tư tiền tệ (Urquhart và Zhang, năm 2009, Bitcoin đã nhanh chóng được 2019) và Bitcoin có mối tương quan tích sử dụng như một phương tiện trao đổi vào cực với các tài sản tài chính khác (Jerina và năm 2013 (Oh và Nguyen, 2018). Tuy Mohamad, 2022). nhiên, hầu hết nhà nghiên cứu đều đưa ra Trong khi phần lớn các đề tài nghiên cứu quan điểm cảnh báo rằng thị trường Bitcoin tập trung vào mối quan hệ giữa tiền điện là một bong bóng, nó sẽ vỡ trong tương tử và các tài sản khác thì sự phụ thuộc lẫn lai và lan truyền rủi ro đến các thị trường nhau giữa tiền điện tử và thị trường ngoại khác (Cheah và Fry, 2015). Nghiên cứu về hối vẫn chưa có nhiều giải thích thỏa đáng sự tác động của tiền điện tử nói chung và (Baumöhl, 2019; Kristjanpoller và Bouri, các thị trường khác rất hữu dụng cho các 2019). So với các thị trường tài chính khác, nhà hoạch định chính sách để cải thiện hệ một số đặc điểm khác biệt của thị trường thống pháp lý ở các nền kinh tế khác nhau ngoại hối là khả năng thu hút các nhà đầu (Corbet, 2018). Trong đó, Bitcoin là chủ đề tư và góp phần giúp các quốc gia trên thế thu hút nhiều nghiên cứu về sự tác động giới kết nối với nhau (Haiying Wang và của nó với các loại tài sản ...