Đề tài: Thực trạng thị trường hợp đồng kỳ hạn ở Việt Nam

Đề tài: Thực trạng thị trường hợp đồng kỳ hạn ở Việt Nam nhằm trình bày lý thuyết hợp đồng kỳ hạn, ưu điểm của hợp đồng kỳ hạn, những khuyết điểm của hợp đồng kỳ hạn, cơ sở pháp lý của hợp đồng kỳ hạn, thực tế thị trường hợp đồng kỳ hạn ở Việt Nam.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Đề tài: Thực trạng thị trường hợp đồng kỳ hạn ở Việt NamĐỀ TÀI: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG HỢP ĐỒNG KỲ HẠN Ở VIỆT NAM NỘI DUNG1. Hợp đồng kỳ hạn tại Việt Nam 1.1. Hợp đồng kỳ hạn 1.2. Ưu điểm và khuyết điểm của hợp đồng kỳ hạn 1.3. Cơ sở pháp lý NỘI DUNG2. Thực trạng và giải pháp phát triển thị trường HĐ kỳ hạn ở Việt Nam 2.1. Thực trạng 2.2. Giải pháp3. Lời kết 1.1. Hợp đồng kỳ hạn- Là những thỏa thuận mua bán một loại tài sản ở một thời điểm chắc chắn trong tương lai với một mức giá nhất định; nhằm bảo vệ trước những rủi ro xảy ra do sự biến đông về giá trong tương lai.- Những đối tượng tham gia: nhà bảo hộ, nhà đầu cơ và nhà kinh doanh chênh lệch giá.VD: Đứng trước tình hình biến động giá nông sản nhưhiện nay, người nông dân muốn phòng ngừa việc giá cóthể giảm xuống gây thiệt hại cho mình; nên họ sẽ thựchiện HĐ kỳ hạn bán nông sản với một mức giá thực hiệntrong tương lai được xác định. Ngược lại, đối với thươnglái thu mua. 1.2. Ưu điểm và khuyết điểm của HĐ kỳ hạn 1.2.1. Ưu điểm của HĐ kỳ hạn- Giá giao hàng trong tương lai được xác định trước, cho nên phòng ngừa rủi ro xảy ra do việc biến động về giá.- Được thực hiện dựa trên sự thỏa thuận (không chuẩn hóa như HĐ giao sau) giữa hai bên về: giá thực hiện, chủng loại hàng hóa và thời hạn thực hiện. Vì vậy HĐ kỳ hạn dễ dàng thực hiện hơn so với HĐ giao sau. 1.2.1. Ưu điểm của HĐ kỳ hạn- Tài sản cơ sở của HĐ kỳ hạn không bị ràng buộc bởi những tiêu chuẩn về khối lượng, chủng loại (trong HĐ giao sau, tài sản cơ sở giao dịch phải đạt những tiêu chuẩn của thị trường mới được giao dịch). Cho nên, nguồn cung cho HĐ kỳ hạn rất phong phú.- Người trung gian thực hiện HĐ kỳ hạn (các ngân hàng TM) thu được một khoản thu nhập từ việc ký qũy và thực hiện thanh toán. 1.2.2. Khuyết điểm của HĐ kỳ hạn- Gây ra tổn thất cho chủ thể tham gia nếu công tác dự đoán không hiệu quả (vd: dự đoán giá vàng trong tương lai sẽ tăng nên thực hiện HĐ kỳ hạn mua vàng; nhưng giá vàng lại xuống).- Do đây là HĐ bắt buộc thực hiện, nên tính linh hoạt trong việc chấm dứt HĐ nhằm hạn chế thiệt hại do thực hiện HĐ rất kém (HĐ giao sau có thể đóng vị thế trước thời hạn nếu tình hình không tốt cho việc thực hiện HĐ). 1.2.2. Khuyết điểm của HĐ kỳ hạn- Lãi lỗ được xác định vào ngày cuối của HĐ nên dễ dàng bị sự quản lý của cơ quan thuế (HĐ giao sau thì xác định từng ngày).- Do chỉ được thực hiện vào cuối thời hạn HĐ nên đánh mất cơ hội đầu cơ. 1.3. Cơ sở pháp lý- Pháp lệnh ngoại hối số 28/2005/PL-UBTVQH ngày 13/12/2005.- Nghị định 160/2006/NĐ-CP ngày 28/12/2006, quy định chi tiết thi hành pháp lệnh ngoại hối số 28/2005/PL-UBTVQH.- Quyết định 2554/QĐ-NHNN ngày 31/12/2006 của Thống đốc Ngân hàng nhà nước Việt Nam, ban hành một số quy định liên quan đến giao dịch ngoại tệ của các TCTD được phép kinh doanh ngoại tệ. 1.3. Cơ sở pháp lý- Quyết định 3039/QĐ-NHNN ngày 24/12/2007 của Thống đốc Ngân hàng nhà nước Việt Nam, ban hành một số quy định liên quan đến giao dịch ngoại tệ của các TCTD được phép kinh doanh ngoại tệ.- Quyết định 504/QĐ-NHNN ngày 07/03/2008 của Thống đốc Ngân hàng nhà nước Việt Nam, ban hành một số quy định liên quan đến giao dịch ngoại tệ của các TCTD được phép kinh doanh ngoại tệ. 2. Thực trạng thị trường HĐ kỳ hạn tại VN 2.1. Thực trạng- Với những ưu điểm của mình thì tài sản cơ sở của HĐ kỳ hạn rất phong phú và đa dạng. Nhưng do còn thiếu văn bản pháp lý quy định và điều chỉnh; nên tại Việt Nam, HĐ kỳ hạn hầu như chỉ thực hiện với tài sản cơ sở là các sản phẩm ngoại hối.- Và, thông qua những văn bản pháp lý có được, các ngân hàng thương mại được phép kinh doanh ngoại tệ đều thực hiện công cụ phái sinh này với các khách hàng của mình. 2.1. Thực trạng- Tuy nhiên, nếu so với giao dịch giao ngay (spot) thì HĐ kỳ hạn vẫn chưa phát triển (chỉ bằng 1/3 tổng giao dịch giao ngay); cho dù, nó mang tính chất phòng ngừa rủi ro tốt hơn giao dịch giao ngay.- Hoạt động mua bán hợp đồng kỳ hạn của các nhà đầu cơ trên thị trường OTC không phát triển. * Một số nguyên nhân:- Khái niệm về công cụ phái sinh này còn quá mới ở Việt Nam. Nên kiến thức về lợi ích của HĐ kỳ hạn mang còn rất hạn chế.- Những chủ thể tham gia còn mỏng, nhận thức về khoản lợi thu được từ thực hiện nghiệp vụ này của các tổ chức trung gian còn nhiều điều bất cập nên không thúc đẩy việc thực hiện công cụ này. * Một số nguyên nhân:- Với việc quy định biên độ dao động của tỷ giá USD là ± 0.75% (mới được nâng lên ± 1%) so với tỷ giá bình quân trên thị trường LNG, cho thấy chính sách về tỷ giá của Việt Nam chưa thật sự gắn kết với thị trường và còn mang tính kiểm soát nên sự biến động ...