Tiểu luận: Hợp đồng kỳ hạn

Tiểu luận: Hợp đồng kỳ hạn nhằm trình bày về hợp đồng kỳ hạn đo lường lãi suất, đối với tài sản đầu tư không có thu nhập, đối với tài sản đầu tư biết trước thu nhập, đối với tài sản đầu tư biết trước lợi suất, định giá hợp đồng kỳ hạn, ưu điểm, nhược điểm của hợp đồng kỳ hạn.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tiểu luận: Hợp đồng kỳ hạnHỢP ĐỒNG KỲ HẠN NGÂN HÀNG ĐÊM 5 - K18 NHÓM 01 1DANH SÁCH NHÓM:1. Trần Ngọc Châu - Nhóm trưởng2. Lương Hoàng Minh Dũng3. Nguyễn Thị Hồng Hà4. Nguyễn Thị Mỹ Hạnh5. Lê Nguyễn Nữ Hoài Lệ6. Nguyễn Thanh Thái7. Võ Thị Như Hằng8. Lê Thị Thùy Dung9. Lê Thị Hường 2 NỘI DUNG1. HỢP ĐỒNG KỲ HẠN2. ĐO LƯỜNG LÃI SUẤT 2.1 Đối với tài sản đầu tư không có thu nhập 2.2.Đối với tài sản đầu tư biết trước thu nhập 2.3 Đối với tài sản đầu tư biết trước lợi suất3. ĐỊNH GIÁ HỢP ĐỒNG KỲ HẠN4. ƯU ĐIỀM, NHƯỢC ĐIỂM CỦA HĐ KỲ HẠN 3 1. KHÁI NIỆM HĐ KỲ HẠN- Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng mua bán một sốlượng nhất định đơn vị tài sản cơ sở ở một thờiđiểm xác định trong tương lai theo một mức giáxác định ngay tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng.Tài sản cơ sở bao gồm: + Các loại hàng hóa vật chất + Chứng khoán, chỉ số chứng khoán + Các loại ngoại tệ + ….- Hợp đông kỳ han không phai theo tiêu chuân cua ̀ ̣ ̉ ̉ ̉thị trường riêng biêt. ̣ 4 1. KHÁI NIỆM HĐ KỲ HẠN Giá trị trong Giá trị ngày Giá trị ngày Giá trị kỳ hạn ngày (today) mai (tom) kia (spot) (forward)Ngày giao dịch 01 ngày làm 02 ngày làm >02 ngày làmtrên hợp đồng việc việc việc Giao dịch giao ngay Giao dịch kỳ hạn 5 1. KHÁI NIỆM HĐ KỲ HẠN- Thời điểm xác định trong tương lai gọi làngày thanh toán hay ngày đáo hạn hợp đồng; - Kỳ hạn của hợp đồng: thời gian từ khi kýhợp đồng cho đến ngày thanh toán; - Giá kỳ hạn: giá xác định trong ngày thanhtoán hợp đồng. 6 1. KHÁI NIỆM HĐ KỲ HẠN Như vậy, vào thời điểm hợp đồng đượcký kết không có sự chuyển giao tài sản cơ sởvà thanh toán tiền. Hoạt động thanh toán vàchuyển giao tài sản cơ sở xảy ra vào một ngàyxác định trong tương lai. Vào thời điểm đó thìbuộc hai bên phải thực hiện nghĩa vụ mua bántheo mức giá đã xác định, bất chấp giá thịtrường lúc đó là bao nhiêu. 7 Ví dụ:-Vào ngày 19/05/2009, Công ty cổ phần Dầu KhíMêkong ký hợp đồng với ACB mua 5 triệu USD đểthanh toán cho lô dầu nhập khẩu từ Singapore, kỳhạn 30 ngày, tỷ giá kỳ hạn là 17,783 VND/USD.- Vào ngày 19/06/2009, ACB có nghĩa vụ bán choCông ty cổ phần Dầu Khí Mêkong 5 triệu USD vớitỷ giá là 17,783 VND/USD. Bất chấp lúc này tỷ giácủa thị trường lúc này là lớn hơn hay nhỏ hơn17,783 VND/USD. 8 2. ĐO LƯỜNG LÃI SUẤT- Xét ví dụ: lãi suất tiền gửi ngân hàng kỳ hạn 1 năm là 10%/năm đối với giao dịch tiền gửi thông thường.- Khách hàng gửi tiền: $100, lãi suất 10%/năm, giá trị đáo hạn vào năm thứ nhất, trường hợp ngân hàng thực hiện ghép lãi định kỳ (m): 9 2. ĐO LƯỜNG LÃI SUẤTSTT Định kỳ ghép lãi Giá trị của $100 vào cuối năm ($)1 Hàng năm (m = 1) 1102 Hàng nữa năm (m = 2) 110.253 Hàng quý (m = 4) 110.384 Hàng tháng (m = 12) 110.475 Hàng tuần (m = 52) 110.516 Hàng ngày (m = 365) 110.52 10 2. ĐO LƯỜNG LÃI SUẤT- Nếu lãi suất được đo lường bằng lãi ghép định kỳ hàng năm, giá trị đáo hạn vào cuối năm thứ 1: $ 100 * 1.1 = $ 110- Khi lãi suất được đo lường bằng việc ghép lãi định kỳ hàng nữa năm, có nghĩa là ta được mức lãi suất 5% mỗi 6 tháng, giá trị đáo hạn vào cuối năm thứ 1: $ 100 * 1.05 *1.05 = $ 110.25- Khi lãi suất được đo lường bằng việc ghép lãi định kỳ hàng quý, có nghĩa là ta được mức lãi suất 2.5% mỗi 3 tháng, giá trị đáo hạn vào cuối năm thứ 1: $ 100 * 1.0254 = $ 110.38 11 2. ĐO LƯỜNG LÃI SUẤT- Tương tự, bảng trên thể hiện ảnh hưởng việc gia tăng của định kỳ ghép lãi. Như vậy, với mỗi cách xác định định kỳ ghép lãi được xem là thực hiện việc đo lường lãi suất. Việc biểu diễn lãi suất với một định kỳ ghép lãi có thể được thay đổi bằng một mức lãi suất tương ứng với một định kỳ ghép lãi khác. 12 2. ĐO LƯỜNG LÃI SUẤT- Kết luận: với 1 khoản tiền A được đầu tư trong n năm với mức lãi suất R/năm. Nếu lãi suất được ghép 1 lần/ năm, giá trị đáo hạn của khoản đầu tư sẽ là: A(1 + R)n- Nếu lãi suất được ghép m lần/năm, giá trị đáo hạn của khoản đầu tư: A(1 + R/m)mn (1)- Khi m = 1 lãi suất thường đ ...