Thuyết trình tài chính doanh nghiệp: Phương thức các doanh nghiệp phát hành chứng khoán

Thuyết trình tài chính doanh nghiệp: Phương thức các doanh nghiệp phát hành chứng khoán nhằm trình bày về vốn mạo hiểm, cung ứng cổ phần lần đầu ra công chúng, các thủ tục phát hành mới khác, các tổng cung ứng tiền mặt của công ty CP Bán riêng và phát hành ra công chúng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thuyết trình tài chính doanh nghiệp: Phương thức các doanh nghiệp phát hành chứng khoánTÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giáo viên hướng dẫn TS. NGUYỄN THỊ LIÊN HOAThành viên NHÓM 6 1. HUỲNH TRUNG DŨNG 2. NGUYỄN HOÀNG LAN 3. NGUYỄN THẾ LỘC 4. VŨ THỊ NGA 5. NGUYỄN VĂN PHÚC 6. NGUYỄN VĂN THANH 7. VÕ THỤY VYChương 20: PHƯƠNG THỨC CÁC DOANH NGHIỆP PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN NỘI DUNGI. Vốn mạo hiểmII. Cung ứng cổ phần lần đầu ra công chúngIII. Các thủ tục phát hành mới khácIV. Các tổng cung ứng tiền mặt của công ty CPV. Bán riêng và phát hành ra công chúng I. VỐN MẠO HIỂM*Vốn mạo hiểm là gì, mục đích?- Đầu tư vốn cổ phần vào các công ty non trẻ thường được gọi là vốn mạo hiểm. Vốn này có thể được cung cấp bởi các định chế tài chính hay các cá nhân giàu có hỗ trợ vượt qua thử nghiệm để đổi lấy một phần lợi tức.- Các quỹ đầu tư vốn mạo hiểm nhằm mục đích giúp các DN đang tăng trưởng vượt qua giai đoạn non trẻ, “vụng về” trước khi đủ lớn trở thành công ty cổ phần.− Tài sản DN mới thành lập : đa phần từ tiền tiết kiệm và vay cá nhân (đôi khi chỉ đủ cho chi phí pháp lý) và niềm tin, ý tưởng về một sản phẩm mới mà họ cho rằng rất “tiềm năng”.− Tuy nhiên, các Ngân hàng có thể cho rằng ý tưởng kinh doanh này không là một tài sản thế chấp. Vì vậy, doanh nghiệp không thể tiếp cận được nguồn vốn từ Ngân hàng.Từ đây, doanh nghiệp cần được hỗ trợ từ vốn cổ phần. I. VỐN MẠO HIỂM (tt)– Việc chuẩn bị một kế hoạch kinh doanh là bước cần thiết đầu tiên. Kế hoạch này là một tài liệu mật, mô tả chi tiết về sản phẩm, thị trường tiềm năng, công nghệ,…và các tài nguyên khác cần thiết để sản xuất thành công.– Việc thuyết phục các nhà đầu tư mạo hiểm về kế hoạch kinh doanh là rất khó. Thêm vào đó, các chủ DN phải thể hiện cho các nhà đầu tư thấy việc họ đặt tâm huyết, sự sẵn lòng làm việc và niềm tin vào kế hoạch này như thế nào.– Phần trình bày của Marvin đã tạo được ấn tượng tốt đối với công ty First Meriam Partners. Công ty First Meriam đã đồng ý mua 1 triệu cổ phần với giá 1$/cổ phần. Sau lần tài trợ giai đoạn đầu này, bảng cân đối kế toán theo giá trị thị trường công ty Marvin như sau: I. VỐN MẠO HIỂM (tt)Bảng cân đối kế toán trong giai đoạn đầu của công ty Marvin I. VỐN MẠO HIỂM (tt)− Bằng cách chấp nhận một định giá theo tiền tệ 2 triệu đôla, First Meriam đã tin tưởng đặt một giá trị 1 triệu đôla cho ý tưởng của các doanh nhân và cam kết của họ đối với doanh nghiệp. Công ty cũng trao cho các doanh nhân này 900.000 đôla tiền lãi trên giấy tờ đối với 100.000 đôla đầu tư ban đầu của họ. Đổi lại, các doanh nhân này phải nhượng lại phân nữa công ty cho First Meriam và chấp nhận đại diện của First Meriam vào hội đồng quản trị của công ty.− Đến giai đoạn hoàn thành việc thiết kế và chạy thửa mẫu, Marvin sẽ yêu cầu hỗ trợ thêm vốn để sản xuất thử và tiếp thị thử. Tài trợ cho giai đoạn hai là 4 triệu đôla, trong đó 1,5 triệu từ First Meriam và 2,5 triệu từ hai thành viên góp vốn mạo hiểm và các nhà đầu tư cá nhân giàu có khác.Bảng cân đối kế toán ngay sau giai đoạn hai này như sau: I. VỐN MẠO HIỂM (tt)• Bảng cân đối kế toán giai đoạn hai của công ty Marvin I. VỐN MẠO HIỂM (tt)− Bây giờ, định giá tiền tệ là 14 triệu đôla, First Meriam đã gia tăng đầu tư ban đầu của mình lên 5 triệu và các nhà sáng lập cũng ghi thêm một lãi trên giấy tờ là 4 triệu.− Cứ mỗi 10 đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu, chỉ có 2 hoặc 3 doanh nghiệp có thể sống còn, và 1 có thể thành công vượt bậc như Marvin Enterprise.*Có 2 quy luật về thành công trong đầu tư vốn mạo hiểm: 1. Đừng e ngại bất trắc mà bỏ qua cơ hội; chấp nhận một xác suất thành công thấp. Nhưng cũng đừng bỏ vốn vào một doanh nghiệp trừ khi bạn có thể thấy được cơ may của một công ty cổ phần lớn trong một thị trường sinh lời. Việc đầu tư dài hạn sẽ không có ý nghĩa trừ khi nó sẽ đem lại một món lợi lớn nếu bạn thắng. 2. Cắt giảm tổn thất,nhận diện sớm tổn thất, và nếu bạn không thể giải quyết được vấn đề - bằng cách thay thế ban giám đốc chẳng hạn- không đổ thêm tiền vào. I. VỐN MẠO HIỂM (tt)Hình 1: Cam kết vốn mạo hiểm chỉ dành cho các doanh nghiệp tư độc lập I. VỐN MẠO HIỂM (tt)− Ngày nay, Mỹ đã có một thị trường vốn mạo hiểm phát triển tốt trong đó các chuyên gia thành lập các tổ chức hợp danh, tập hợp nguồn vốn từ nhiều nhà đầu tư khác nhau, tìm kiếm các công ty mới thành lập để đầu tư vào, và làm việc với các công ty này khi các công ty cố gắng tăng trưởng thành các công ty được giao dịch ngoài công chúng. Như hình 1 cho thấy: trong năm 1997 các tổ chức hợp danh này đã huy động được khoảng 10 tỷ đôla. Lưu ý là các số tiền lớn do các quỹ hưu bổng đóng góp.− Ở Mỹ, chính phủ cung cấp các khoản vay rẻ cho các công ty đầu tư kinh doanh nhỏ (SBIC) để các công ty này đem cho các doanh nhân mà họ thấy xứng đáng vay lại. SBIC chiếm một góc chuyên ngành nhỏ trong các thị trường vốn mạo hiểm.− Ở Châu Âu, các thị trường vốn mạo hiểm phát triển chậm hơn ở Mỹ. Đầu tư vào các doanh nghiệp kỹ thuật cao mới phát triển ở Châu Âu đã bắt đầu phát triển nhanh. Cùng lúc đó, thị trường chứng khoán Châu Âu mới mọc lên rất nhanh theo mô hình Nasdaq và chuyên về giao dịch cổ phần của các doanh nghiệp trẻ, tăng trưởng nhanh. II. CUNG ỨNG CỔ PHẦN LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG1. Giới thiệu− Có ít các DN mới thành công, nhưng các nhà Tư Bản mạo hiểm vẫn giữ được bình tỉnh bằng cách quên đi các trường hợp thất bại và tự nhắc nhở các trường hợp thành công là các nhà đầu tư đã tham gia ngay từ đầu vào các DN như Federal Express, Genetech− Marvin đã tăng trưởng đến một điểm mà tại đó Công ty cần thêm vốn mới để thực hiện công nghệ sản xuất thế hệ thứ hai của mình. T ...